每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實習(xí)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習(xí)記者 張威 發(fā)自北京

黃金下跌勢頭絲毫未得到緩解，截至昨日（4月17日）19點31分，美黃金價格為1372.9美元/盎司，下跌1.07%，隨著黃金大跌，掛鉤黃金理財產(chǎn)品也相應(yīng)受到影響。

昨日，某銀行黃金研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，近期黃金掛鉤理財產(chǎn)品獲得高收益的都是看跌的產(chǎn)品。此外，預(yù)測黃金還會下跌，而和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品，市場波動很大，不利于產(chǎn)品發(fā)行，有可能暫停。

黃金掛鉤理財產(chǎn)品或暫停？

近日，金牛理財網(wǎng)發(fā)布研報稱，某股份制銀行共有18款系列黃金表現(xiàn)聯(lián)動理財計劃到期，其中9款看跌型產(chǎn)品均實現(xiàn)了最高收益，收益率在5%~6.6%，而9款看漲型產(chǎn)品則實現(xiàn)最低收益，收益率在2%~3.3%。

昨日，某銀行黃金研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，近期黃金掛鉤理財產(chǎn)品獲得高收益的都是看跌的產(chǎn)品，因為黃金跌得很厲害。

某理財分析師告訴記者，一般和黃金掛鉤的銀行理財產(chǎn)品風(fēng)險都比較大，所以都是抗風(fēng)險能力較好的銀行以及對國際市場關(guān)注度高的外資行做得比較多。

一國有行的理財客戶經(jīng)理對記者表示，目前該行沒有和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品，現(xiàn)在和黃金相關(guān)的產(chǎn)品就是實物金和積存金，近期由于黃金價格走低，所以買實物金的人特別多，她建議記者可以買一些實物金，但是不要買多。

另外一家股份行理財客戶經(jīng)理表示，和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品只有向銀行存款，銀行不給利息贈送10克金條代替利息，除此之外就是基金定投，募集到的資金用來投資黃金。

上述銀行研究人士說，預(yù)測黃金還會跌，這一輪有可能會到1100美元/盎司，和黃金掛鉤的理財產(chǎn)品，市場波動很大，不利于產(chǎn)品發(fā)行，有可能暫停。

黃金掛鉤理財產(chǎn)品設(shè)計有變

普益財富研究員葉林峰表示，國際黃金價格的大幅波動不僅使得黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量有所減少，而且產(chǎn)品期限有所縮短，這也從一個層面反映出銀行對較長期限產(chǎn)品更易受到黃金價格大幅波動的審慎態(tài)度。另外，更值得注意的是，銀行對于黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益設(shè)計也出現(xiàn)一些顯著的變化

葉林峰稱，如2012年9月以前，招商銀行發(fā)行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品多以單純的看漲或看跌為主，雖然根據(jù)黃金價格走勢采取不同的收益結(jié)構(gòu)和觸發(fā)價格，但是仍然有部分產(chǎn)品由于“踩錯”國際金價節(jié)奏而無法獲得最高預(yù)期收益率。從2012年9月份開始，招商銀行開始發(fā)行同時“看漲”和“看跌”兩個方向的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，工商銀行的黃金掛鉤結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品歷來較為保守，該類產(chǎn)品大多設(shè)定一個較高的觸發(fā)價格，若掛鉤標(biāo)的期末價格低于該觸發(fā)價格，那么投資者將獲得約相對較高一點的年化收益率，否則只能獲得較低的年化收益率。

葉林峰說，由于在設(shè)計中設(shè)定的觸發(fā)價格通常較高，對于期限在34天~40天期限來說，高于期初價格近100美元/盎司的價格是幾乎不可能觸發(fā)的。

黃金下跌存短期做空投機因素

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于黃金價格走勢，安聯(lián)集團首席經(jīng)濟學(xué)家邁克爾·海瑟昨日針對黃金下跌表示，很多人認為購買黃金是避險的資產(chǎn)，應(yīng)該說長期角度看，黃金的確能夠避險，如果投資者對紙幣整個體系都存在疑慮的話，則去買黃金很長期能夠有避險的作用。

邁克爾·海瑟說，現(xiàn)在黃金價格下跌很多投資者恐慌性拋售，就像有人說是一把在墜落的尖刀，最好不要去抓它。黃金價格下跌存在短期做空的投機在里面，中期黃金價格會穩(wěn)定下來，會超過現(xiàn)在的價格。

瑞銀財富管理投資總監(jiān)研究部則表示，投資者應(yīng)該對黃金和白銀部位有所防范，防止金銀價格進一步跌價給自己帶來損失，沒必要對鉑和鈀采取對沖策略。