每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 孫皓翎 每經(jīng)編輯 趙橋    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 孫皓翎 每經(jīng)編輯 趙橋

健身經(jīng)濟(jì)正推動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的資本化。近年的健身熱潮促使一些健身概念股悄然成軍，逐漸與資本市場(chǎng)接軌。前有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)器材的A股上市公司信隆健康（002105，SZ），后有新三板“健身股”賽普健身（430747，OC）等。近日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)顯示，騏鳴股份（870546，OC）股票也開(kāi)始掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

“在后續(xù)的擴(kuò)張中，騏鳴股份計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)情況，通過(guò)資本市場(chǎng)將業(yè)務(wù)做大。”1月23日，騏鳴股份董秘吳航在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

有分析認(rèn)為，一些健身俱樂(lè)部在擴(kuò)張中積極圈占市場(chǎng)，但若投資策略失誤易致債臺(tái)高筑，經(jīng)營(yíng)策略還是要順應(yīng)市場(chǎng)變化，只有了解到市場(chǎng)存在的各種問(wèn)題，才能夠決定是否值得進(jìn)軍這一行業(yè)。

健身公司積極接軌資本市場(chǎng)

1月18日，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)顯示，重慶騏鳴健身股份有限公司（證券名：騏鳴股份）股票掛牌公開(kāi)轉(zhuǎn)讓。

據(jù)了解，騏鳴股份成立于2009年，注冊(cè)資本為500萬(wàn)元，是新三板首家重慶健身企業(yè)。2014年騏鳴股份營(yíng)收為1848萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-97萬(wàn)元；2015年?duì)I收為2878萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-136萬(wàn)元；2016年1到5月?tīng)I(yíng)收為1580萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為138萬(wàn)元，毛利率為43.30%。

吳航向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，“我們后期的經(jīng)營(yíng)策略，將圍繞大健身體系主業(yè)，包含多項(xiàng)體育項(xiàng)目教育、健康培訓(xùn)等綜合業(yè)務(wù)。”

而在此之前，A股市場(chǎng)就有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)動(dòng)器材的上市公司信隆健康，新三板中也出現(xiàn)了賽普健身等“健身股”。全民健身的熱潮，正促使一些健身概念股與資本市場(chǎng)接軌。

有熱潮就意味著有競(jìng)爭(zhēng)。1月23日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來(lái)到位于重慶市石油路的龍湖時(shí)代天街商業(yè)中心，發(fā)現(xiàn)該商區(qū)內(nèi)至少有6家健身中心。

其中一家健身俱樂(lè)部的工作人員告訴記者，目前健身領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，健身房為了吸引更多消費(fèi)者，時(shí)常搞一些活動(dòng)，在價(jià)格和服務(wù)上都在比拼，“如何做出特色吸牢顧客是關(guān)鍵。目前就我們健身館而言，下午下班時(shí)間顧客相對(duì)集中，其他時(shí)間確實(shí)存在資源利用率不高的問(wèn)題。”

實(shí)際上，國(guó)內(nèi)健身產(chǎn)業(yè)起步較晚，雖然市場(chǎng)相對(duì)更大，但目前整個(gè)市場(chǎng)仍存在良莠不齊的問(wèn)題。有觀點(diǎn)認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)者和投資者往往缺少對(duì)健身休閑市場(chǎng)的深度認(rèn)知，多數(shù)俱樂(lè)部經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、市場(chǎng)定位、營(yíng)銷策略雷同。

“現(xiàn)在（行業(yè)）時(shí)機(jī)很好。雖然有其他健身股也進(jìn)軍資本市場(chǎng)，但騏鳴的團(tuán)隊(duì)有著十幾年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有自己的特色，旗下有六個(gè)健身品牌，包含全民路線、高端路線、專業(yè)路線。在國(guó)家重視、全民健身的大背景下，我們有快速成長(zhǎng)起來(lái)的信心。”吳航表示。

擴(kuò)張過(guò)快存風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)了解，騏鳴股份目前管理著5家健身會(huì)所（另有2家尚未正式運(yùn)營(yíng)）。記者從吳航處得到證實(shí)，騏鳴股份計(jì)劃未來(lái)三年將在國(guó)內(nèi)新建健身會(huì)所6家。

去年12月29日，騏鳴股份董事會(huì)通過(guò)了向中國(guó)工商銀行貸款46萬(wàn)元和向重慶農(nóng)村商業(yè)銀行申請(qǐng)授信貸款（預(yù)計(jì)額度200萬(wàn)元）的議案。

“在后續(xù)的擴(kuò)張中，騏鳴股份計(jì)劃根據(jù)市場(chǎng)情況，通過(guò)資本市場(chǎng)將業(yè)務(wù)做大。包含利用現(xiàn)有資金、融資、貸款等方式。”吳航表示。

引人關(guān)注的是，會(huì)員卡預(yù)充值是多數(shù)健身俱樂(lè)部收入的主要來(lái)源，即采用先收款后消費(fèi)的模式，健身服務(wù)所收取的服務(wù)費(fèi)在客戶消費(fèi)前形成預(yù)收款項(xiàng)，公司收取客戶的預(yù)收款項(xiàng)后，需為客戶提供后續(xù)服務(wù)。而近年不乏有健身俱樂(lè)部因經(jīng)營(yíng)不善，致使老板“跑路”的事件發(fā)生。

騏鳴股份也提示了預(yù)收款項(xiàng)余額較大的風(fēng)險(xiǎn)：截至2014年12月31日、2015年12月31日和2016年5月31日，騏鳴股份預(yù)收款項(xiàng)余額分別為1242萬(wàn)元、1954萬(wàn)元和1955萬(wàn)元，占總資產(chǎn)的比例分別為65.54%、66.51%和66.15%；預(yù)收款項(xiàng)余額較大，若預(yù)售服務(wù)卡收取的預(yù)收款項(xiàng)的資金管理不善，可能面臨無(wú)法正常營(yíng)運(yùn)進(jìn)而影響為客戶提供后續(xù)服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

“公司預(yù)收款占資產(chǎn)比重確實(shí)較大。”吳航對(duì)此坦承。

有分析認(rèn)為，一些健身俱樂(lè)部不斷將資金投入新分店的開(kāi)設(shè)，戰(zhàn)線拉得過(guò)長(zhǎng)，使得整體開(kāi)支不斷增加，在資金流入無(wú)法應(yīng)付開(kāi)支的情況下，惟有不斷向銀行借貸及延遲向債權(quán)人還款，利息開(kāi)支也因此日益加重。最后在資金無(wú)法周轉(zhuǎn)的情況下，迫使其不得不宣布清盤，經(jīng)營(yíng)策略還是要順應(yīng)市場(chǎng)變化，只有了解到市場(chǎng)所存在的各種問(wèn)題，才能夠決定是否值得投資這個(gè)行業(yè)。