每經(jīng)編輯｜每經(jīng)實習記者 陳玉靜 每經(jīng)記者 向江林 每經(jīng)編輯 王可然    

每經(jīng)實習記者 陳玉靜 每經(jīng)記者 向江林 每經(jīng)編輯 王可然

繼今年3月批準使用閑置自有資金不超過40億元進行委托理財后，近日，兆馳股份（002429，SZ）又發(fā)布公告稱，擬增加不超過人民幣20億元的閑置自有資金進行委托理財。在具體的使用上，兆馳股份主要投向銀行理財、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品，其中信托產(chǎn)品占據(jù)絕大部分。截至公告日，已累計信托48.96億元，獲得收益3億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，兆馳股份熱衷理財并非今年獨有現(xiàn)象，實際上，前些年該公司就涉足了理財領域，有的年份預期收益上億。

信托專家、經(jīng)濟學家孫飛表示，上市公司購買信托產(chǎn)品挺多的，因為不少上市公司效益不錯，一般會有一些閑置資金，如果一直在賬面上也會有損失。而信托產(chǎn)品一般設計的有風險防火墻、抵押擔保措施，安全性相對較好，收益也相對較高，從財務上會獲得一些收益。不過對于上市公司來講，購買信托產(chǎn)品第一要考慮安全性，其次是流動性，第三是盈利性。

近60億閑置自有資金投理財

在保證公司日常經(jīng)營資金需求和資金安全的前提下，上市公司為提高資金使用效率利用自有閑置資金進行委托理財，并不少見，但動輒幾十億元的大手筆買入確實罕見，繼千紅制藥大手筆買入14.97億元的信托產(chǎn)品后，兆馳股份緊隨其后，為信托產(chǎn)品貢獻48.96億元。

公開資料顯示，兆馳股份主要從事家庭視聽類產(chǎn)品的研發(fā)、設計、制造及銷售，堅持發(fā)展自主創(chuàng)新技術，產(chǎn)品主要涉及傳統(tǒng)液晶電視、互聯(lián)網(wǎng)電視與互聯(lián)網(wǎng)視頻、數(shù)字機頂盒、LED產(chǎn)品及配件等。三季報顯示，三季度兆馳股份營業(yè)收入為29.03億元，同比增加41.73%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.63億元，同比上升26.96%。

兆馳股份此次發(fā)布的公告稱，同意公司增加不超過人民幣20億元的閑置自有資金進行委托理財（不含2017年第一次臨時股東大會批準的額度），該額度可由公司及納入合并報表范圍內(nèi)的下屬公司共同滾動使用。而在今年3月份，兆馳股份已批準公司可以使用閑置自有資金不超過40億元進行委托理財（含2016年第二次臨時股東大會批準的額度），有效期自相關股東大會通過之日起兩年內(nèi)，兩次累計已接近60億元。

在具體的委托理財投向上，兆馳股份的理財資金使用主要在3方面：銀行理財產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品。截至公告日，兆馳股份投向銀行理財?shù)馁Y金金額為250萬美元、51.653億元，在51.653億元的投資金額中，6530萬元為兆馳股份閑置自有資金，其余皆為閑置募集資金，該部分目前已分別獲得收益1.1319萬美元、2744.97萬元；在現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品方面，兆馳股份目前共投資9400萬元，獲得收益702.88萬元；在信托產(chǎn)品方面，目前兆馳股份共投資48.96億元，獲得收益3.01億元。

兆馳股份表示，公司認購的信托計劃有相應的擔保措施，風險可控，屬于股東大會授權范圍內(nèi)，有利于提高自有資金的使用效率和收益。公司使用的閑置自有資金，由管理層根據(jù)經(jīng)營情況測算，公司目前財務狀況穩(wěn)健，因此相應資金的使用不會影響公司日常業(yè)務的開展，公司將按照相關制度進行決策、實施、檢查和監(jiān)督，確保購買事宜的規(guī)范化運行，嚴格控制資金的安全性。

上市公司理財青睞信托產(chǎn)品

就公告來看，在兆馳股份的閑置自有資金投向中，信托產(chǎn)品占據(jù)大頭，經(jīng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前兆馳股份共投資57個信托計劃，涉及外貿(mào)信托、中建投信托、五礦信托、中信信托、華融信托等9家信托公司，投資金額自2000萬元到2億元不等，值得注意的是，在57個信托計劃中，均為浮動收益。

在產(chǎn)品類型中，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，多為與應收賬款有關的信托項目，比如應收賬款債權轉(zhuǎn)讓項目、應收債權投資、應收賬款流動化等項目。此外，投向信托貸款的信托計劃也不少，而在關于信托貸款的數(shù)十筆信托計劃中，據(jù)公告顯示，有7款信托計劃則是投向消費金融公司為其發(fā)放貸款。

以外貿(mào)信托·匯金2號消費信貸集合資金信托計劃68期-27(捷信消費貸款項目)為例，該信托項目即向捷信消費金融有限公司發(fā)放個人消費貸款、現(xiàn)金貸款等。另一款名為五礦信托-馬安1號的集合資金信托計劃也是向馬上消費金融股份有限公司及其權利義務合法繼受人分筆發(fā)放信托貸款，專項用于馬上金融發(fā)放個人消費貸款。

實際上，上市公司買信托產(chǎn)品的現(xiàn)象還是較為普遍，不過像兆馳股份這樣的“大手筆”還是很少。比如近期杭叉集團（603298，SH）以自有資金認購《國民信托-津旺209號單一資金信托信托》5000萬元；豐華股份（600615，SH）以自有資金認購《西藏信托-上海豐華單一資金信托資金信托》1億元。

對此，孫飛告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，信托產(chǎn)品一般設計的有風險防火墻、抵押擔保措施，安全性相對可以，收益也相對較高，從財務上會獲得一些收益。而在具體的信托計劃選擇上，國有企業(yè)、央企、地方政府等安全性比較高的領域，可能上市公司比較偏好一些。

而在購買理財產(chǎn)品的原因上，兆馳股份在三季報中表示，首先購買理財產(chǎn)品與公司正常生產(chǎn)經(jīng)營密切相關：公司購買境內(nèi)銀行理財產(chǎn)品的資金來源是境外子公司貼現(xiàn)融資的資金代本部支付貨款，使得本部本應立即支付給境外供應商的貨款，在信用證到期前暫時閑置，本部再用該部分暫時閑置的資金購買銀行理財產(chǎn)品（即“本部開立信用證+子公司境外貼現(xiàn)+本部境內(nèi)理財”組合）。所以，公司購買理財產(chǎn)品的資金與公司的境外進口采購業(yè)務密切相關。

兆馳股份同時表示，其次公司購買理財產(chǎn)品不具有特殊性和偶發(fā)性：公司從2011年開始同各商業(yè)銀行合作，開展“本部開立信用證+子公司境外貼現(xiàn)+本部境內(nèi)理財”組合業(yè)務，每月根據(jù)公司的采購量開展理財業(yè)務，而且以后年度也會一直開展這套組合業(yè)務，具有高度的連續(xù)性；最后，公司購買理財產(chǎn)品體現(xiàn)了公司正常的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力：公司開展以上組合業(yè)務取得的收益是建立在進出口業(yè)務的基礎上，而且收益金額對凈利潤有一定影響，體現(xiàn)了公司正常的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力。