每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜張海妮    

在沙鋼集團(tuán)入主剛滿(mǎn)一年這個(gè)節(jié)點(diǎn)上，已經(jīng)披星戴帽的*ST撫鋼（600399，SH），欲通過(guò)重整獲得新生。對(duì)于*ST撫鋼重組，控股股東大力支持——其與公司簽署了《資金贈(zèng)予協(xié)議》，將向撫順特鋼贈(zèng)予資金不超過(guò)9億元，首期贈(zèng)予資金3億元。 

負(fù)債百億  已資不抵債

在民營(yíng)鋼鐵龍頭沙鋼的實(shí)控人沈文榮等伸出援手后，東北特鋼集團(tuán)的破產(chǎn)重整已經(jīng)順利收官，而其唯一上市平臺(tái)撫順特鋼，也正式進(jìn)入重整程序。

9月21日，*ST撫鋼公告稱(chēng)，撫順中院受理上海東震對(duì)公司的重整申請(qǐng)。早在2018年4月8日，上海東震以撫順特鋼不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且明顯缺乏清償能力為由，向撫順中院申請(qǐng)對(duì)撫順特鋼進(jìn)行重整。撫順特鋼對(duì)上海東震申請(qǐng)其重整不持異議。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2011年12月，上海東震與撫順特鋼簽署了《工業(yè)品買(mǎi)賣(mài)合同》，約定上海東震向撫順特鋼提供連鑄的中間包感應(yīng)加熱裝置產(chǎn)品。

合同簽訂后，上海東震已經(jīng)按照合同約定履行了其全部合同義務(wù)，撫順特鋼應(yīng)當(dāng)按照合同約定向上海東震支付貨款1600萬(wàn)元，但截至目前，撫順特鋼仍然欠付上海東震貨款共計(jì)509.6萬(wàn)元。

此前，在東北特鋼集團(tuán)的破產(chǎn)重整案中，重整標(biāo)的以大連特鋼等資不抵債的子公司為主，而作為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的撫順特鋼并未被納入重組范疇。

不過(guò)，從財(cái)務(wù)狀況來(lái)看，撫順特鋼已是債務(wù)纏身。根據(jù)撫順特鋼2017年年報(bào)，2017年度，撫順特鋼合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入為49.84億元，營(yíng)業(yè)成本為62.50億元，凈利潤(rùn)為-13.38 億元；截至2017年12月31日，撫順特鋼合并報(bào)表資產(chǎn)總額為95.66億元，負(fù)債總額為106.93億元，凈資產(chǎn)為-11.27億元。

撫順特鋼2018年半年報(bào)顯示，截至本報(bào)告披露日（8月31日），公司逾期未償還的借款和應(yīng)付票據(jù)金額合計(jì)19.27億元，其中：應(yīng)付票據(jù)7.78億元，借款11.49億元。

蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，如果實(shí)施重整，就能通過(guò)資本的輸入解決現(xiàn)在的債務(wù)問(wèn)題，同時(shí)也能夠有效提升企業(yè)的運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu)。

值得注意的是，盡管債權(quán)額僅有500萬(wàn)元的債權(quán)人對(duì)年?duì)I收數(shù)十億(2013年以來(lái)?yè)犴樚劁撃隊(duì)I收穩(wěn)定在40億元以上)的債務(wù)企業(yè)提出破產(chǎn)重整聽(tīng)起來(lái)有些牽強(qiáng)，但撫順特鋼方面顯然對(duì)此次債權(quán)人提出的申請(qǐng)表示出積極的態(tài)度。

“重整有利于挽救債務(wù)人企業(yè)、保留債務(wù)人法人主體資格，同時(shí)幫助公司改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、避免出現(xiàn)虧損。”撫順特鋼在4月份公告中表示，若法院裁定公司進(jìn)入重整，公司將充分配合法院及管理人的重整工作。 

控股股東擬“輸血”9億

在發(fā)布重整公告的同時(shí)，撫順特鋼控股股東東北特鋼集團(tuán)（持股38.22%）為支持公司重整及后續(xù)發(fā)展，與公司簽署了《資金贈(zèng)予協(xié)議》，約定向撫順特鋼贈(zèng)予資金不超過(guò)9億元。

按照協(xié)議內(nèi)容，首期贈(zèng)予資金3億元，并于本協(xié)議生效后五個(gè)工作日內(nèi)向撫順特鋼支付。其余贈(zèng)予資金，東北特鋼集團(tuán)將根據(jù)資金籌措情況擇機(jī)向公司支付。

值得注意的是，東北特鋼集團(tuán)也經(jīng)歷過(guò)重整。東北特鋼集團(tuán)曾因在2016年連續(xù)十次債券違約，涉及本金71.7億元，被稱(chēng)為“違約王”。2016年10月，東北特鋼集團(tuán)正式進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。

2017年7月，東北特鋼重整完成，中國(guó)最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)沙鋼集團(tuán)通過(guò)下屬公司出資約45億元，獲得東北特鋼約43%的股份，取代遼寧省國(guó)資委成為東北特鋼第一大股東，隨即沙鋼集團(tuán)成為撫順特鋼的實(shí)際控制人。

然而，作為東北特鋼集團(tuán)旗下重要生產(chǎn)基地的撫順特鋼，卻著實(shí)給了新東家一個(gè)“下馬威”。

6月26日，撫順特鋼連發(fā)29份公告，稱(chēng)因內(nèi)部控制重大缺陷，公司 2014~2016 年度及以前年度存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，截至2016年底共多計(jì)存貨約7億元，多計(jì)固定資產(chǎn)8.42億元，多計(jì)在建工程2.97億元，上述會(huì)計(jì)差錯(cuò)導(dǎo)致?lián)犴樚劁摱嘤?jì)累計(jì)折舊0.64億元，多計(jì)凈資產(chǎn)17.74億元。

在金聯(lián)創(chuàng)市場(chǎng)分析師弭澎琦看來(lái)，在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示甚至?xí)和Ｉ鲜械年幵苹\罩中，出現(xiàn)在撫順特鋼和所有投資者眼前的一絲希望，可能就是進(jìn)行重整。

這似乎也可以解釋東北特鋼集團(tuán)如此闊綽的原因。撫順特鋼稱(chēng)“本次贈(zèng)予資金，體現(xiàn)了控股股東東北特鋼集團(tuán)對(duì)公司重整的支持，以及對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心。”

在一位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這個(gè)過(guò)程估計(jì)也有利益的考量，通過(guò)這些博弈，獲得最大的重組效果。就拿重慶鋼鐵來(lái)說(shuō)，開(kāi)始也是各種流拍和阻撓，最后重組完了輕裝上陣，很快實(shí)現(xiàn)盈利。