每經(jīng)記者｜蔡鼎    每經(jīng)編輯｜王曉波    

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美國(guó)債務(wù)已經(jīng)上升到了令美聯(lián)儲(chǔ)主席都坐立不安的地步了。

華盛頓時(shí)間本周四（1月10日），鮑威爾在參加華盛頓經(jīng)濟(jì)俱樂部活動(dòng)時(shí)，再次提及美聯(lián)儲(chǔ)在目前的通脹及經(jīng)濟(jì)環(huán)境下有能力在利率問題上保持耐心，體現(xiàn)政策靈活性，加息沒有預(yù)設(shè)路徑。但鮑威爾同時(shí)還指出，他對(duì)不斷膨脹的美國(guó)債務(wù)感到擔(dān)憂。“我非常擔(dān)心，從美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)上來看，我們真正關(guān)注的是商業(yè)周期長(zhǎng)度：這是我們的參考框架。美國(guó)聯(lián)邦政府的長(zhǎng)期財(cái)政，不可持續(xù)性實(shí)際上并不屬于與我們的政策決策相關(guān)的中期問題，”鮑威爾說道，“這是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問題，我們肯定需要面對(duì)，最終別無選擇，只能面對(duì)。”

此外，美國(guó)財(cái)政部近日公布的數(shù)據(jù)還顯示，截至2018年年底，美國(guó)的債務(wù)高達(dá)21.974萬億美元，美國(guó)研究機(jī)構(gòu)Bonner & Partners預(yù)測(cè)稱，這近22萬億美元的債務(wù)與美國(guó)的GDP之比已經(jīng)高達(dá)111%。

美國(guó)債務(wù)直逼22萬億美元

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，就在鮑威爾發(fā)表上述言論前，美國(guó)每年的赤字達(dá)到逾1萬億美元的持續(xù)高點(diǎn)，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告這可能給未來幾代人帶來麻煩。年度赤字雖在之前突破過1萬億美元，但從未發(fā)生在現(xiàn)今這樣經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，人們擔(dān)憂一旦經(jīng)濟(jì)衰退可能發(fā)生的可怕后果。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)（Fitch Ratings）周三發(fā)出警告，若美國(guó)政府停擺導(dǎo)致其觸及債務(wù)上限，并影響預(yù)算制定，今年稍晚將下調(diào)該國(guó)的AAA主權(quán)債信評(píng)級(jí)。

美國(guó)財(cái)政部近日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年底，美國(guó)債務(wù)為21.974萬億美元，比特朗普上任時(shí)高出逾2萬億美元。這近22萬億美元的債務(wù)中，有16萬億為公眾債務(wù)。其中部分是由于鮑威爾執(zhí)政期間利率持續(xù)上升導(dǎo)致的，這些債務(wù)的利息成本可能將給美國(guó)政府帶來越來越大的負(fù)擔(dān)。

在特朗普上任之初，美國(guó)債務(wù)水平開始穩(wěn)定下來，但隨著美國(guó)“稅改”政策在2017年年底生效，企業(yè)稅大幅下調(diào)降低了美國(guó)財(cái)政的收入，美國(guó)債務(wù)水平在2018年再次上升。在2016年總統(tǒng)大選期間，特朗普曾承諾“擺脫”美國(guó)國(guó)家債務(wù)，并在同年對(duì)《華盛頓郵報(bào)》表示，他可以讓美國(guó)在“8年內(nèi)”還清所有債務(wù)。

根據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室（CBO）的數(shù)據(jù)，2018財(cái)年美國(guó)公共債務(wù)總額占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的78%，是1950年以來的最高比例。赤字也從2017年的3.5%躍升至了2018年的3.8%。CNN報(bào)道中稱，在美國(guó)這樣一個(gè)沒有重大新支出的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)體中，這尤其不尋常。CBO預(yù)計(jì)，如果不做出改變，2028年美國(guó)的公共債務(wù)將升至GDP的96%。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)顧問委員會(huì)主席哈西特（Kevin Hassett）在近日被問及債務(wù)不斷上升的問題時(shí)表示，特朗普“絕對(duì)”對(duì)此感到擔(dān)憂，這就是他要求每個(gè)內(nèi)閣機(jī)構(gòu)在下一個(gè)預(yù)算周期削減5%預(yù)算的原因。他表示：“我們可能在很多事情上存在分歧，但我們同意，也許現(xiàn)在是認(rèn)真對(duì)待政府赤字的時(shí)候了。”

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機(jī)構(gòu)報(bào)告：2023年美國(guó)債務(wù)將達(dá)27萬億美元

華爾街“新債王”杰弗里·岡拉克（Jeffrey Gundlach）去年12月曾表示，在美國(guó)政府赤字占GDP比重上升的同時(shí)加息，美聯(lián)儲(chǔ)就像是在執(zhí)行“自殺任務(wù)”。他認(rèn)為，在正常情況下，當(dāng)政府赤字?jǐn)U大時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該降息，而非加息。

嘉信理財(cái)集團(tuán)高級(jí)副總裁、首席投資策略師莉茲·安·桑德斯（Liz Ann Sonders）之前在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示，由于美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊縮和關(guān)稅的影響，通脹的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。此外，她還指出，對(duì)美股和美國(guó)經(jīng)濟(jì)來說，最大的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)是美國(guó)（和全球）的債務(wù)問題。美國(guó)信貸市場(chǎng)債務(wù)總額（包括所有公共和私營(yíng)部門債務(wù)以及金融和非金融債務(wù)）約占美國(guó)GDP的350%。過去35年來，美國(guó)大部分時(shí)間都處于長(zhǎng)期利率不斷下降的環(huán)境中。但隨著未來聯(lián)邦基準(zhǔn)利率不斷上升的預(yù)期，償還債務(wù)的成本將以驚人的速度上升——這可能會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生“擠出效應(yīng)（Crowding Out Effect）”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，其實(shí)美國(guó)的債務(wù)近幾年來一直在攀升，并且業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)還預(yù)測(cè)在接下來的幾年美國(guó)債務(wù)仍將繼續(xù)上升。研究機(jī)構(gòu)Bonner & Partners就在上月發(fā)布的報(bào)告中稱，美國(guó)債務(wù)從2012年的16.1萬億美元躍升至了2014年的17.8萬億美元，兩年內(nèi)增長(zhǎng)了11%。該報(bào)告預(yù)計(jì)，美國(guó)債務(wù)將從2017年的20.2萬億美元增加到2019年底的22.7萬億美元，兩年內(nèi)將增長(zhǎng)12%。

2012年，美國(guó)債務(wù)相當(dāng)于美國(guó)GDP的99%。如今，根據(jù)Bonner & Partners對(duì)美國(guó)2018年的GDP預(yù)測(cè)，美國(guó)債務(wù)與GDP之比約為111%。這意味著政府債務(wù)將超過2018年該國(guó)生產(chǎn)的所有商品和服務(wù)的價(jià)值。到2023年，美國(guó)債務(wù)預(yù)計(jì)將達(dá)到27萬億美元，這將比特朗普在2017年1月上臺(tái)以來多出38%。