昨日，AH大金融板塊大幅上漲而今日早盤(pán)，又出現(xiàn)大幅下跌，當(dāng)前何去何從？

第一，長(zhǎng)期來(lái)看，人民幣國(guó)際化和去美元化加速下，人民幣仍有升值空間，若人民幣進(jìn)一步升值并帶動(dòng)外資回流，金融、消費(fèi)、醫(yī)藥和A50為代表的核心資產(chǎn)或受益。

由于外匯資本項(xiàng)目的一些限制，外資回流的主要陣地在港股市場(chǎng)，因此港股金融、港股消費(fèi)等板塊是受益最前沿。

第二，中期來(lái)看，證券、保險(xiǎn)滿足低PE分位數(shù)、低PB分位數(shù)和低公募配置系數(shù)的“三低”篩選。并且，近期基本面都有積極邊際變化，例如證券受益于成交額回升等，保險(xiǎn)負(fù)債端保費(fèi)收入同比增速回升、投資端險(xiǎn)資收益率或改善。

第三，短期來(lái)看，國(guó)泰君安國(guó)際獲批虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)、六部門(mén)印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費(fèi)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等形成催化；此外，部分資金博弈指數(shù)向上突破，大金融板塊作為“牛市旗手”成為資金搶籌的方向。

盡管昨日出現(xiàn)短期異動(dòng)，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，高股息低估值的大金融板塊仍然具有底倉(cāng)配置價(jià)值。以港股通金融ETF（513190）跟蹤指數(shù)為例，截至昨日（6月25日）數(shù)據(jù)顯示，其破凈成分股含量仍高達(dá)85%，近12個(gè)月股息率高達(dá)7.77%。因此，短期跟隨市場(chǎng)出現(xiàn)較高波動(dòng)，或是適當(dāng)逢低加配的時(shí)機(jī)。