每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜廖 丹    

接近萬(wàn)億元規(guī)模的健康險(xiǎn)市場(chǎng)，正迎來(lái)突破的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

在保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)與行業(yè)轉(zhuǎn)型壓力下，人身險(xiǎn)與財(cái)險(xiǎn)公司正將健康險(xiǎn)作為戰(zhàn)略核心陣地，頭部公司發(fā)揮資源整合優(yōu)勢(shì)，積極延伸健康服務(wù)價(jià)值鏈，加速健康險(xiǎn)向“服務(wù)型產(chǎn)品”轉(zhuǎn)型。

從最新出爐的行業(yè)保費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，人身險(xiǎn)公司和財(cái)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)健康險(xiǎn)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯分化。金融監(jiān)管總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年1~5月，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)3.8%，其中人身險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入3879億元，同比增長(zhǎng)0.9%；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)健康險(xiǎn)保費(fèi)收入1435億元，同比增長(zhǎng)9.5%。

在健康險(xiǎn)的主要四大類(lèi)險(xiǎn)種中，曾經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位的重疾險(xiǎn)已經(jīng)進(jìn)入存量市場(chǎng)。業(yè)內(nèi)在受訪(fǎng)時(shí)普遍認(rèn)為，護(hù)理險(xiǎn)、失能險(xiǎn)迎來(lái)快速發(fā)展但尚未成規(guī)模，醫(yī)療險(xiǎn)作為保費(fèi)增長(zhǎng)的主力最具看點(diǎn)。然而，百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)的升級(jí)迭代能吸引更多人參保，帶來(lái)多少增量？中高端醫(yī)療險(xiǎn)、帶病體保險(xiǎn)又能否代表未來(lái)的發(fā)展方向？

在這片藍(lán)海之中，機(jī)構(gòu)如何排兵布陣，又將面臨哪些深層挑戰(zhàn)？

險(xiǎn)企產(chǎn)品策略調(diào)整提速

隨著三季度保險(xiǎn)預(yù)定利率下調(diào)窗口日益臨近，保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品策略調(diào)整加速推進(jìn)——為避免利率下行削弱產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，各家公司正積極向兩大類(lèi)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，一是具備利率浮動(dòng)機(jī)制的分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，另一個(gè)是側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)保障屬性的健康險(xiǎn)。

近期，壽險(xiǎn)龍頭中國(guó)人壽推出首款費(fèi)率可調(diào)的10年期長(zhǎng)期醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品。該公司表示，將全力服務(wù)“健康中國(guó)”建設(shè)，大力整合健康管理、養(yǎng)老、醫(yī)療和護(hù)理等多方面的資源，提高產(chǎn)業(yè)鏈整合能力和影響力，統(tǒng)籌推進(jìn)醫(yī)療保險(xiǎn)、重大疾病保險(xiǎn)、長(zhǎng)期護(hù)理保險(xiǎn)等產(chǎn)品研發(fā)，深耕健康細(xì)分市場(chǎng)，推動(dòng)健康保障與服務(wù)融合。

“利率下行削弱儲(chǔ)蓄型壽險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力，壽險(xiǎn)公司需通過(guò)健康險(xiǎn)產(chǎn)品賦能，推動(dòng)儲(chǔ)蓄類(lèi)業(yè)務(wù)的協(xié)同銷(xiāo)售。”中再壽險(xiǎn)高管在受訪(fǎng)時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，在“IFRS 17會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”即將落地的背景下，保障類(lèi)產(chǎn)品對(duì)壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的支撐作用顯著增強(qiáng)，在財(cái)務(wù)指標(biāo)重塑下，保障類(lèi)產(chǎn)品價(jià)值提升，這一趨勢(shì)也符合全球壽險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展的底層邏輯。

不過(guò)從數(shù)據(jù)來(lái)看，壽險(xiǎn)公司對(duì)健康險(xiǎn)的戰(zhàn)略重視度仍有待提升。2025年1~5月，人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入22797億元，同比增長(zhǎng)3.3%，其中健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入3879億元，同比僅增長(zhǎng)0.9%。有機(jī)構(gòu)人士坦言，盡管健康險(xiǎn)對(duì)壽險(xiǎn)公司至關(guān)重要，但當(dāng)前業(yè)務(wù)占比仍較低，戰(zhàn)略重視程度需進(jìn)一步加強(qiáng)。

近年來(lái)，頭部公司將健康險(xiǎn)嵌入“保險(xiǎn)+醫(yī)康養(yǎng)”生態(tài)閉環(huán)，探索“第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”。在醫(yī)險(xiǎn)協(xié)同戰(zhàn)略上，中國(guó)平安發(fā)揮醫(yī)療健康生態(tài)圈優(yōu)勢(shì)，旗下專(zhuān)業(yè)子公司持續(xù)深耕“保險(xiǎn)+醫(yī)療健康”服務(wù)模式。中國(guó)太保實(shí)施“大康養(yǎng)”戰(zhàn)略，通過(guò)完善產(chǎn)業(yè)布局，構(gòu)建養(yǎng)老金融、商業(yè)健康險(xiǎn)和康復(fù)醫(yī)療、機(jī)構(gòu)養(yǎng)老、居家照護(hù)等全周期服務(wù)鏈，推動(dòng)康養(yǎng)服務(wù)與保險(xiǎn)主業(yè)協(xié)同共生，打造大保險(xiǎn)生態(tài)體系。

對(duì)于財(cái)險(xiǎn)公司而言，車(chē)險(xiǎn)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致增長(zhǎng)承壓，疊加新能源車(chē)占比提升帶來(lái)的利潤(rùn)收窄，倒逼其向健康險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)で笸黄?。?jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，已有50多家財(cái)險(xiǎn)公司將健康險(xiǎn)納入前五大險(xiǎn)種。2025年1~5月，財(cái)險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入7805億元，同比增長(zhǎng)5.2%，其中健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入1435億元，同比增幅達(dá)9.5%。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)渠道的深度滲透正重塑健康險(xiǎn)的行業(yè)格局。隨著健康險(xiǎn)銷(xiāo)售向線(xiàn)上渠道傾斜，兼具消費(fèi)屬性與高杠桿特性的產(chǎn)品更易激發(fā)公眾自發(fā)購(gòu)買(mǎi)需求，形成“保障意識(shí)覺(jué)醒-線(xiàn)上消費(fèi)-需求深化”的正向循環(huán)?！吨袊?guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展報(bào)告（2024）》顯示，隨著普惠保險(xiǎn)和健康保險(xiǎn)的政策利好，互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)產(chǎn)品將是重點(diǎn)發(fā)展方向。該報(bào)告預(yù)計(jì)，未來(lái)5年互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)增速為15%~20%。

醫(yī)療險(xiǎn)“逆襲”重疾險(xiǎn)

健康險(xiǎn)一般由重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、護(hù)理險(xiǎn)、失能險(xiǎn)等細(xì)分險(xiǎn)種構(gòu)成。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，重疾險(xiǎn)和醫(yī)療險(xiǎn)目前占據(jù)著健康險(xiǎn)市場(chǎng)的絕大部分份額。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，成熟市場(chǎng)醫(yī)療險(xiǎn)占比普遍達(dá)60%，當(dāng)前，我國(guó)2024年醫(yī)療險(xiǎn)在健康險(xiǎn)中占比已接近50%，醫(yī)療險(xiǎn)正上演對(duì)重疾險(xiǎn)的“逆襲之戰(zhàn)”，有望成為健康險(xiǎn)市場(chǎng)新的增長(zhǎng)引擎。

談及醫(yī)療險(xiǎn)的發(fā)展勢(shì)頭，中再壽險(xiǎn)高管在受訪(fǎng)時(shí)指出，醫(yī)療險(xiǎn)取代重疾險(xiǎn)成為健康險(xiǎn)核心，是“需求驅(qū)動(dòng)下的必然結(jié)構(gòu)變革”，這一進(jìn)程或在未來(lái)2~3年內(nèi)完成。“從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，醫(yī)療險(xiǎn)始終是健康險(xiǎn)市場(chǎng)的需求核心，我國(guó)此前因醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展滯后，重疾險(xiǎn)一度承擔(dān)了費(fèi)用保障的替代功能。”

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，預(yù)定利率下調(diào)等背景之下，市場(chǎng)不斷的炒停售行為，已讓重疾險(xiǎn)市場(chǎng)趨于飽和。2015~2016年，百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)的出現(xiàn)標(biāo)志著商業(yè)醫(yī)療險(xiǎn)真正切入“解決醫(yī)療費(fèi)用痛點(diǎn)”的賽道，逐漸改變了重疾險(xiǎn)一險(xiǎn)獨(dú)大的健康險(xiǎn)市場(chǎng)格局。

“相對(duì)來(lái)說(shuō)，醫(yī)療險(xiǎn)有更好的發(fā)展基礎(chǔ)。”在陽(yáng)光人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人看來(lái)，醫(yī)療險(xiǎn)屬于剛需產(chǎn)品，不管什么年齡階段的人群都有看病和醫(yī)療費(fèi)用補(bǔ)償?shù)男枨?。?jīng)歷了百萬(wàn)醫(yī)療、惠民保等爆款產(chǎn)品后，在醫(yī)保商保融合、DRG（疾病診斷分組）和藥品集采等多重因素刺激下，醫(yī)療險(xiǎn)正在加速轉(zhuǎn)型，有向中端醫(yī)療和次標(biāo)帶病醫(yī)療發(fā)展的趨勢(shì)，已形成一定共識(shí)。

從近年的承保數(shù)據(jù)來(lái)看，醫(yī)療險(xiǎn)新單件數(shù)和保費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)，大量客戶(hù)轉(zhuǎn)向性?xún)r(jià)比高且剛需的醫(yī)療險(xiǎn)產(chǎn)品，健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)生顯著調(diào)整。除傳統(tǒng)醫(yī)療險(xiǎn)外，細(xì)分功能型產(chǎn)品正成為新的增長(zhǎng)極，其中護(hù)理險(xiǎn)與失能險(xiǎn)的總保費(fèi)規(guī)模有望突破千億元。業(yè)內(nèi)人士分析，隨著人口老齡化加劇和慢病發(fā)生率逐年上升，護(hù)理險(xiǎn)的需求持續(xù)釋放——其可解決老年人因疾病或意外失能后的護(hù)理費(fèi)用補(bǔ)償問(wèn)題；此外，失能收入損失保險(xiǎn)的探索已逐步展開(kāi)，該類(lèi)產(chǎn)品聚焦疾病或意外導(dǎo)致在職人員失能后的收入缺口，通過(guò)持續(xù)性保險(xiǎn)金給付實(shí)現(xiàn)補(bǔ)償，因產(chǎn)品杠桿較高，對(duì)職場(chǎng)人群形成較強(qiáng)吸引力。

中再壽險(xiǎn)高管指出，這類(lèi)功能細(xì)分產(chǎn)品的出現(xiàn)，正逐步瓦解重疾險(xiǎn)“功能模糊”的市場(chǎng)定位。數(shù)據(jù)顯示，成熟市場(chǎng)中失能險(xiǎn)與長(zhǎng)護(hù)險(xiǎn)合計(jì)占比達(dá)35%，而重疾險(xiǎn)僅占5%。當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已呈現(xiàn)相似趨勢(shì)：消費(fèi)者保險(xiǎn)意識(shí)提升、信息透明度增強(qiáng)疊加互聯(lián)網(wǎng)賦能，保障效率更高的細(xì)分產(chǎn)品正加速替代傳統(tǒng)綜合型險(xiǎn)種。

誰(shuí)將成為新的增長(zhǎng)引擎？

近年來(lái)，作為主力險(xiǎn)種的百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)面臨增長(zhǎng)瓶頸，保險(xiǎn)公司正通過(guò)升級(jí)產(chǎn)品責(zé)任打響存量市場(chǎng)“保衛(wèi)戰(zhàn)”。

在DRG付費(fèi)改革背景下，行業(yè)加速調(diào)整健康險(xiǎn)策略以契合現(xiàn)有醫(yī)保政策，通過(guò)增加產(chǎn)品吸引力與性?xún)r(jià)比搶占市場(chǎng)。部分百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)新增外購(gòu)藥報(bào)銷(xiāo)、公立醫(yī)院國(guó)際部/特需部及私立醫(yī)院費(fèi)用覆蓋等責(zé)任，逐步向平價(jià)中端醫(yī)療險(xiǎn)轉(zhuǎn)型。

業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前中端醫(yī)療險(xiǎn)的增長(zhǎng)主要依賴(lài)存量客戶(hù)資源的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)移。即便中高端醫(yī)療險(xiǎn)嘗試將DRG付費(fèi)缺口納入保障范圍，商保賠付仍受公立醫(yī)院用藥限制。業(yè)內(nèi)人士呼吁政策明確商業(yè)保險(xiǎn)定位，加大對(duì)醫(yī)療險(xiǎn)的支持力度。

此外，經(jīng)濟(jì)下行壓力下中端人群支付能力下降，進(jìn)一步制約中端醫(yī)療險(xiǎn)的規(guī)模擴(kuò)張。

隨著健康人群醫(yī)療險(xiǎn)滲透率提升，帶病體成為各家保險(xiǎn)公司爭(zhēng)奪的增量市場(chǎng)。京東安聯(lián)保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，帶病體保險(xiǎn)是為患有慢性病或既往癥人群提供的健康保險(xiǎn)產(chǎn)品，其發(fā)展源于傳統(tǒng)健康險(xiǎn)對(duì)帶病群體的排斥以及醫(yī)療費(fèi)用壓力的持續(xù)增加。這類(lèi)產(chǎn)品通常采用“保險(xiǎn)+健康管理”模式，通過(guò)健康干預(yù)降低賠付風(fēng)險(xiǎn)，或通過(guò)再保險(xiǎn)、共保體分散風(fēng)險(xiǎn)。

陽(yáng)光人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人提到，隨著人口老齡化加劇，慢性病醫(yī)療和長(zhǎng)期護(hù)理需求較多，可開(kāi)發(fā)綜合保險(xiǎn)產(chǎn)品，提供一站式服務(wù)。要加強(qiáng)保險(xiǎn)產(chǎn)品與健康管理服務(wù)的生態(tài)打造，與線(xiàn)上問(wèn)診、電子處方、遠(yuǎn)程醫(yī)療等便捷的線(xiàn)上服務(wù)結(jié)合，提升客戶(hù)感知。將健康檢測(cè)、疾病預(yù)防、康復(fù)管理等服務(wù)整合到保險(xiǎn)產(chǎn)品中，幫助客戶(hù)主動(dòng)管理健康，降低發(fā)病率和賠付率。

海通證券數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)健康險(xiǎn)目前主要覆蓋15%的健康人群，輕癥、中癥都是廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)。

老年人群、慢病患者等“非標(biāo)體”的保障需求，正推動(dòng)行業(yè)從“保健康體”向“保帶病體”轉(zhuǎn)型。據(jù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2024年帶病體保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模已突破120億元，較2023年增長(zhǎng)50%，預(yù)計(jì)未來(lái)5年有望發(fā)展為千億級(jí)藍(lán)海市場(chǎng)。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前市場(chǎng)90%的“帶病體保險(xiǎn)”實(shí)為健康體與帶病體共濟(jì)的百萬(wàn)醫(yī)療險(xiǎn)，真正的專(zhuān)病保險(xiǎn)產(chǎn)品仍供不應(yīng)求。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，數(shù)據(jù)開(kāi)放共享是保險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)健康險(xiǎn)精準(zhǔn)定價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的關(guān)鍵。由于數(shù)據(jù)積累與經(jīng)驗(yàn)不足，專(zhuān)病保險(xiǎn)常面臨定價(jià)偏高或帶病體承保難等問(wèn)題。

萬(wàn)億級(jí)健康險(xiǎn)藍(lán)海已啟幕，中高端醫(yī)療、帶病體保險(xiǎn)等能否成為新的增長(zhǎng)引擎，仍需行業(yè)進(jìn)一步探索。當(dāng)醫(yī)療險(xiǎn)以破竹之勢(shì)重塑市場(chǎng)格局，帶病體保險(xiǎn)在數(shù)據(jù)荒漠中拓荒，行業(yè)既需要產(chǎn)品創(chuàng)新的“利器”，更需生態(tài)重構(gòu)的“遠(yuǎn)見(jiàn)”。2025年，突破萬(wàn)億元只是新起點(diǎn)，真正的考驗(yàn)在于能否在規(guī)模增長(zhǎng)中筑牢保障根基，讓健康險(xiǎn)從商業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)化為民生溫度。