根據(jù)wind數(shù)據(jù)，煤炭ETF（515220）規(guī)模超60億元，創(chuàng)歷史新高！值得注意的是，煤炭ETF跟蹤指數(shù)股息率超6%，資金積極布局，連續(xù)10日凈流入超18億元。上一輪煤炭行業(yè)供給側(cè)改革中，截止2017年年末，煤炭行業(yè)漲幅達(dá)31.55%。若本輪改革政策落地，相關(guān)行業(yè)有望受益。

國泰海通證券表示，本輪反內(nèi)卷對煤炭行業(yè)影響更多在于務(wù)實(shí)底部，當(dāng)下正處于基本面拐點(diǎn)。1）2025年以來，在煤價(jià)大幅下跌背景下，煤炭企業(yè)盈利能力大幅下滑，虧損企業(yè)數(shù)據(jù)明顯增加，根據(jù)統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)，當(dāng)前煤炭行業(yè)虧損面超過50%，煉焦煤尤甚。2）供給端：全國產(chǎn)量4-5月環(huán)比Q1呈現(xiàn)了明顯下降，整體體現(xiàn)了在港口價(jià)格跌破650元/噸情況下行業(yè)經(jīng)濟(jì)性導(dǎo)致的自發(fā)減產(chǎn)出現(xiàn)；疊加進(jìn)口端1-5月呈現(xiàn)的確定性收縮減量，預(yù)計(jì)全年總供給穩(wěn)中有降。需求端：我們觀察到4-5月隨著天氣轉(zhuǎn)暖，城鄉(xiāng)居民用電單月增速快速恢復(fù)至7%、9.6%，也帶動了全社會用電量的回升，或已經(jīng)提前預(yù)示Q1成為全年用電增速的拐點(diǎn)。從短期看，隨著全社會用電量的恢復(fù)，火電5月已經(jīng)恢復(fù)1.2%正增長，全年壓力最大的時(shí)刻或已過。

煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當(dāng)前煤炭持倉低位，基本面已到拐點(diǎn)右側(cè)，或已到布局時(shí)點(diǎn)。

煤炭ETF（代碼：515220）是全市場唯一煤炭ETF，跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（代碼：399998），股息率超6%該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涉及煤炭開采、煤炭加工及銷售等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。作為具有明顯行業(yè)特征和周期性的指數(shù)，中證煤炭指數(shù)能夠較好地體現(xiàn)煤炭板塊在資本市場中的運(yùn)行態(tài)勢。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證煤炭ETF聯(lián)接C（008280），國泰中證煤炭ETF聯(lián)接A（008279）。

注：數(shù)據(jù)來源wind，截至2025年7月17日，煤炭ETF跟蹤的中證煤炭指數(shù)股息率采用發(fā)布方股息率（近12個(gè)月，調(diào)整）（截至7月16日）。供給側(cè)改革時(shí)間區(qū)間2016/02/01-2017/12/31，采用申萬一級行業(yè)指數(shù)，指數(shù)歷史走勢僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。