每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜文多    

8月12日晚間，東方材料（SH603110）披露，公司收到安徽證監(jiān)局下發(fā)的《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》。因信披內(nèi)容不符，安徽證監(jiān)局對(duì)東方材料兩名股東采取了責(zé)令改正、監(jiān)管談話的措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。這兩名股東是江蘇特麗亮新材料科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱特麗亮）、無(wú)錫鴻晟鼎融投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“鴻晟鼎融”）。

整改完成前所持股份不得行使表決權(quán)

今年5月，特麗亮通過(guò)拍賣(mài)獲得東方材料5.96%股權(quán)。在5月30日披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中，特麗亮稱，截至該報(bào)告書(shū)簽署之日，除報(bào)告書(shū)已披露的信息外，特麗亮未來(lái)12個(gè)月內(nèi)未有其他增持或減持計(jì)劃。

在5月29日，鴻晟鼎融成立。次日鴻晟鼎融“合伙人會(huì)議做出了參與網(wǎng)絡(luò)司法拍賣(mài)的相關(guān)決議”。

資料顯示，鴻晟鼎融的執(zhí)行事務(wù)合伙人為儲(chǔ)紅燕，儲(chǔ)紅燕是特麗亮董事，也是特麗亮董事長(zhǎng)徐正良的配偶。依據(jù)相關(guān)規(guī)定，特麗亮與鴻晟鼎融構(gòu)成一致行動(dòng)人。

6月初，鴻晟鼎融參與了關(guān)于東方材料3.49%股份的網(wǎng)絡(luò)司法競(jìng)拍并勝出，這些東方材料的股份已于6月30日完成過(guò)戶登記，鴻晟鼎融持有的東方材料股份由零增加至702.41萬(wàn)股，持股比例由零增加至3.49%。

6月6日，東方材料披露，鴻晟鼎融為特麗亮的一致行動(dòng)人。7月1日公告中，鴻晟鼎融稱，其主要業(yè)務(wù)為對(duì)東方材料的投資。

安徽證監(jiān)局認(rèn)為，特麗亮、鴻晟鼎融的上述行為違反了《上市公司收購(gòu)管理辦法》第三條第三款的規(guī)定。

按照要求，兩家公司應(yīng)暫停收購(gòu)活動(dòng)，在收到《行政監(jiān)管措施決定書(shū)》之日起30日內(nèi)完成整改，并向安徽證監(jiān)局提交書(shū)面整改報(bào)告。在改正前，對(duì)持有或者實(shí)際支配的股份不得行使表決權(quán)。

一致行動(dòng)人形成時(shí)間如何界定？

需要指出，5月30日披露的簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)中，特麗亮未將鴻晟鼎融披露為一致行動(dòng)人。這種做法是否值得推敲？

東方材料5月30日披露的“股東發(fā)生權(quán)益變動(dòng)”相關(guān)公告

8月13日，東方材料證券部相關(guān)人士通過(guò)電話向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“因?yàn)槟菚r(shí)候鴻晟鼎融還不是公司的股東，他（特麗亮）的關(guān)聯(lián)公司很多，我不能把他所有的關(guān)聯(lián)公司都寫(xiě)上去。”

一致行動(dòng)人的起算時(shí)間如何界定？8月13日，上海蘭迪律師事務(wù)所公司與并購(gòu)部主任、高級(jí)合伙人葉云開(kāi)律師通過(guò)微信向記者介紹，認(rèn)定時(shí)間通常有兩種：第一種，從事實(shí)性一致行動(dòng)關(guān)系成立之日算起，即雙方在證券表決、股份買(mǎi)賣(mài)等方面已經(jīng)存在協(xié)同行為的實(shí)際發(fā)生日；第二種，以形式主義認(rèn)定，從協(xié)議或公告披露日算起。

“在執(zhí)法案例中，監(jiān)管往往傾向于采用實(shí)質(zhì)重于形式的標(biāo)準(zhǔn)，如果5月30日已經(jīng)有決策、溝通并付諸實(shí)施，就可能認(rèn)定一致行動(dòng)關(guān)系自該日開(kāi)始，而不是一定等到6月6日公告。”葉云開(kāi)分析說(shuō)。

后續(xù)，鴻晟鼎融增持的股權(quán)將如何處理？

葉云開(kāi)向記者介紹，股份本身并不當(dāng)然無(wú)效或必須回轉(zhuǎn)。司法拍賣(mài)取得的股份在民事上有效，監(jiān)管通常不會(huì)直接認(rèn)定“買(mǎi)賣(mài)無(wú)效”或要求機(jī)械性地“強(qiáng)制回售”。

8月13日，東方材料證券部相關(guān)人士表示，股東會(huì)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交整改報(bào)告，后續(xù)情況會(huì)按照法律法規(guī)和交易所的相關(guān)規(guī)則披露。

當(dāng)天，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還致電特麗亮總部，但截至發(fā)稿時(shí)，未收到公司回復(fù)。

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