近期，A股市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)不斷，市場(chǎng)成交實(shí)現(xiàn)高增。“牛市旗手”證券ETF（512880）早盤上漲超2.6%，資金搶籌，近10日凈流入超12億元！

8月14日，A股成交額攀升至2.3萬億，成為A股歷史上第28個(gè)成交額突破兩萬億的交易日。

近期，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)杠桿及活躍資金有所回暖。西部證券觀察到高凈值投資者正在跑步入市。目前入市的是高凈值投資者，包括私募、杠桿資金和游資。去年“924”行情以來，機(jī)構(gòu)開戶數(shù)明顯擴(kuò)張，而個(gè)人開戶擴(kuò)張幅度有限，機(jī)構(gòu)中，私募備案規(guī)模和存續(xù)規(guī)模都在顯著增加。7月以來杠桿資金日均流入55億，當(dāng)前融資余額突破2萬億，創(chuàng)2015年以來新高。近期龍虎榜游資席位交易活躍，凈流入額僅次于2015年。（數(shù)據(jù)來源：ifind，西部證券）

居民儲(chǔ)蓄提升為增量資金入市奠定基礎(chǔ)。截至6月末，國(guó)內(nèi)總儲(chǔ)蓄余額從20年末的93萬億元增至162萬億元，考慮到居民超額儲(chǔ)蓄占比升至高位以及儲(chǔ)蓄定期化的積累，未來存款活化、儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)移仍有較大空間。月度開戶數(shù)較低點(diǎn)已穩(wěn)定提升，有望催化“慢牛”。政策引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市，結(jié)構(gòu)調(diào)整面臨拐點(diǎn)，低利率及資產(chǎn)荒下，險(xiǎn)資、理財(cái)、公募的權(quán)益類占比均有望觸底回升。增量資金接力入市打開券商經(jīng)紀(jì)、兩融、資管、投行等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)空間，證券行業(yè)有望進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期。

中長(zhǎng)期資金持續(xù)入市受到政策持續(xù)驅(qū)動(dòng)。2025年1月，《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》明確了穩(wěn)步提高中長(zhǎng)期資金投資A股規(guī)模和比例的具體安排，每年至少為A股新增數(shù)千億的長(zhǎng)期資金。對(duì)公募基金，明確公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長(zhǎng)10%。對(duì)商業(yè)保險(xiǎn)資金，力爭(zhēng)大型國(guó)有保險(xiǎn)公司從2025年起每年新增保費(fèi)的30%用于投資A股，力爭(zhēng)保險(xiǎn)資金投資股市的比例在現(xiàn)有基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)步提高。據(jù)廣發(fā)證券非銀團(tuán)隊(duì)測(cè)算，預(yù)計(jì)2025新增入市資金可達(dá)約5000億元。

隨著資本市場(chǎng)逐步回暖，中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體正邁入新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)。在房地產(chǎn)市場(chǎng)行情不明確的大背景下，如果股市的“財(cái)富效益”逐步加強(qiáng)，行情初期的“牛市旗手”證券產(chǎn)業(yè)投資機(jī)遇不容忽視，建議關(guān)注全市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的證券ETF（512880）把握投資機(jī)遇。

注：數(shù)據(jù)來源：ifind，截至2025年8月14日，證券ETF規(guī)模為357.16億，在同類21只產(chǎn)品中排名第一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：如提及個(gè)股僅供分析參考，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未 來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及股票型基金預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于 混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。相關(guān)股票型基金為指數(shù)型基金，跟蹤對(duì)應(yīng)標(biāo)的指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的 指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。提及債券基金預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市 場(chǎng)基金。相關(guān)債券基金為指數(shù)型基金，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。提及商品型 基金主要投資對(duì)象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣 市場(chǎng)基金。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。