國金證券指出，2025Q2航空板塊扭虧為盈，收入增長成本剛性機場凈利大幅改善。

航空：量增推動收入增長，2025H1航空板塊營收同比增長7%，疊加油價下降、周轉提升成本改善，歸母凈利潤同比增長71%；2025Q2行業(yè)國內裸票同比提升，疊加油價維持低位，航空板塊營收同比增長10%，歸母凈利潤同比扭虧為盈。

機場：量增推動航空性收入和非航收入增長，疊加成本相對剛性，機場利潤增速高于收入增速，2025H1機場板塊營收同比增長6%，歸母凈利潤同比增長26%；2025Q2機場板塊營收同比增長8%，歸母凈利潤同比增長34%。航空業(yè)未來供給增長放緩確定性強，供需優(yōu)化將帶動票價提升和利潤釋放，疊加近期反內卷持續(xù)進行，或可關注航空板塊投資機會。

交運ETF（561320）跟蹤的是內地運輸指數(shù)（000945），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從A股市場中選取涵蓋航空、海運、公路及鐵路運輸?shù)冉煌ㄟ\輸行業(yè)的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映內地運輸行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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