9月25日早盤，恒生科技指數(shù)低開(kāi)高走，漲幅持續(xù)擴(kuò)大。A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）一度漲超1.5%，持倉(cāng)股中，華虹半導(dǎo)體、商湯、百度集團(tuán)、嗶哩嗶哩、京東集團(tuán)、金蝶國(guó)際等領(lǐng)漲，其中，華虹半導(dǎo)體漲超6%。

資金方面，9月24日，阿里巴巴獲凈買入53.39億港元，中芯國(guó)際、華虹半導(dǎo)體分別凈買入6.88億港元和2.06億港元。華西證券表示，資金對(duì)阿里巴巴AI敘事的認(rèn)可進(jìn)一步強(qiáng)化，同時(shí)，自主可控也是資金關(guān)注的方向。整體來(lái)看，科技敘事并未停歇，資金繼續(xù)擁抱題材。截至發(fā)文，今日南向資金凈買入額已超70億港元。

海外方面，繼上周開(kāi)啟今年“首降”之后，美聯(lián)儲(chǔ)“陣陣鷹風(fēng)”中終于傳來(lái)“鴿聲”。舊金山聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)瑪麗·戴利近期表示，她“完全支持”美聯(lián)儲(chǔ)上周降息的決定，并預(yù)計(jì)未來(lái)還會(huì)進(jìn)一步降息。華泰證券此前指出，展望來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)新一輪寬松周期開(kāi)啟、中美關(guān)系緩和、互聯(lián)網(wǎng)及科技新一輪進(jìn)展啟動(dòng)下，港股情緒或仍有進(jìn)一步改善空間，科技板塊或依然處在布局區(qū)。

阿里2025云棲大會(huì)點(diǎn)燃看漲狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美聯(lián)儲(chǔ)降息重啟，南向資金有望持續(xù)流入，在內(nèi)外資共振以及AI敘事不斷強(qiáng)化的共同催化下，恒生科技估值重構(gòu)可期。公開(kāi)信息顯示，阿里巴巴年內(nèi)股價(jià)已翻倍，公司當(dāng)前為恒生科技指數(shù)的第一大權(quán)重股，權(quán)重高達(dá)9.36%。沒(méi)有港股通賬戶的投資者或可通過(guò)恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國(guó)AI核心資產(chǎn)。