當(dāng)前，科創(chuàng)債市場正在加速發(fā)展中，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)工具、拓寬發(fā)債主體、減免費(fèi)用、鼓勵(lì)掛鉤產(chǎn)品等支持性政策，有望進(jìn)一步強(qiáng)化債券市場服務(wù)科技創(chuàng)新需求力度。一方面，政策鼓勵(lì)支持中長期資金加大對(duì)科創(chuàng)債及科創(chuàng)債產(chǎn)品的配置，并且相比普債，科創(chuàng)債久期更長，與保險(xiǎn)等長期資金的久期需求更加匹配，科創(chuàng)債增量資金可期；另一方面，政策支持使得科創(chuàng)債估值天然比普債高，信用利差壓縮的潛在空間仍在。

2025下半年，A股市場顯現(xiàn)明確牛市特征。相比之下，債券走勢逆風(fēng)，主要由于股債蹺蹺板效應(yīng)，情緒和靈活配置資金流失帶來的壓力。目前債券市場對(duì)股市走勢反應(yīng)逐漸鈍化，預(yù)計(jì)債券走勢重回基本面。從中期維度來看，需求偏弱的背景下，貨幣政策易松難緊，調(diào)整或依然是配置的機(jī)會(huì)。

在此背景下，科創(chuàng)債正凸顯出獨(dú)特投資價(jià)值?？苿?chuàng)債ETF（551880）既能憑借高等級(jí)信用債底色抵御債市短期波動(dòng)，又能依托政策持續(xù)加碼的紅利，為投資者分享科技創(chuàng)新領(lǐng)域長期發(fā)展機(jī)遇，成為平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的優(yōu)質(zhì)配置選擇。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。