申萬宏源證券指出，10月美聯(lián)儲如預期降息25bp，同時中國央行連續(xù)12個月增持黃金，10月購金3萬盎司，表明央行購金為長期趨勢。短期金價受俄烏緩和、中美貿易緩和等因素回調，但長期看貨幣信用格局重塑持續(xù)，美國財政赤字率提升將支撐金價中樞上行。此外，降息后實際利率下行有望吸引黃金ETF流入，當前貴金屬板塊估值處于歷史中樞下沿，具備持續(xù)修復動力。金銀比處于偏高水平，邊際需求修復預期下金銀比有望收斂。

中長期看，黃金價格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調參與、逢低分批布局。關注直接投資實物黃金，免征增值稅，流通規(guī)模超270億元的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。