消息面，小核酸藥物治療乙肝取得突破性數(shù)據(jù)，未來(lái)小核酸藥物在乙肝領(lǐng)域的推進(jìn)值得期待。受消息面提振，單日漲跌幅20%的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF（589720）漲超2.5%。資金持續(xù)布局，連續(xù)5日迎資金凈流入。

2025年小核酸迎來(lái)首個(gè)爆發(fā)周期

小核酸藥物治療乙肝取得突破性數(shù)據(jù)，在近日舉辦的2025年美國(guó)肝病研究協(xié)會(huì)（AASLD2025）年會(huì)上浩博醫(yī)藥披露了兩項(xiàng)反義寡核苷酸（ASO）藥物AHB-137針對(duì)慢性乙型肝炎患者治療結(jié)束后24周的2期隨訪數(shù)據(jù)，從現(xiàn)有數(shù)據(jù)來(lái)看，AHB-137有望成為潛在最佳的乙肝小核酸藥物，未來(lái)小核酸藥物在乙肝領(lǐng)域的推進(jìn)值得期待。

2025年小核酸迎來(lái)首個(gè)爆發(fā)周期，無(wú)論是產(chǎn)品的商業(yè)化還是小核酸肝外新平臺(tái)的進(jìn)展，都超出市場(chǎng)預(yù)期。Alnylam公司治療ATTR的大單品AMVUTTRA今年有望成為首個(gè)銷售額突破20億美金的小核酸藥物。Ionis治療sHTG的大單品在9月讀出陽(yáng)性數(shù)據(jù)后，公司股價(jià)大漲35%，2026年公司關(guān)鍵3期數(shù)據(jù)和商業(yè)化進(jìn)展值得關(guān)注。Arrowhead依托領(lǐng)先的肝外Trim平臺(tái)，重點(diǎn)布局減肥和CNS項(xiàng)目，并再次將授權(quán)項(xiàng)目給諾華，此外在今年11月，公司也迎來(lái)首個(gè)治療FCS商業(yè)化產(chǎn)品Plozasiran，想象空間巨大。

創(chuàng)新藥出海加速，關(guān)注日歷效應(yīng)催化

醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)創(chuàng)新藥海外授權(quán)金額達(dá)608億美元，超2024年全年。創(chuàng)新藥板塊以交易BD預(yù)期為主，根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)每年四季度BD占比約占全年40%，此外大單品等具有預(yù)期，BD重新落地預(yù)計(jì)為刺激板塊重新修復(fù)的關(guān)鍵。

關(guān)注20cm標(biāo)的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF（589720），跟蹤指數(shù)“924行情”以來(lái)跑贏港股創(chuàng)新藥

展望后市，創(chuàng)新藥行業(yè)在出海持續(xù)突破、政策紅利不斷釋放以及中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)研發(fā)實(shí)力穩(wěn)步提升的多重驅(qū)動(dòng)下，正迎來(lái)廣闊的發(fā)展空間，具備較好的投資機(jī)會(huì)，可以關(guān)注相關(guān)20cm標(biāo)的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF國(guó)泰（589720）。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長(zhǎng)biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動(dòng)。

歷史業(yè)績(jī)來(lái)看，自2024年“924行情”以來(lái)，截至2025年10月底，科創(chuàng)創(chuàng)新藥漲幅領(lǐng)先港股創(chuàng)新藥近10個(gè)百分點(diǎn)，展現(xiàn)出更高的業(yè)績(jī)修復(fù)彈性。

此外，創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰(517110)緊密跟蹤證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋A股、港股通等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，全線覆蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化等各環(huán)節(jié)的企業(yè)，主要分布在化學(xué)制藥、生物制品等細(xì)分領(lǐng)域，相對(duì)全面地反映創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)，感興趣的投資者也可持續(xù)關(guān)注。