每經(jīng)記者｜王晶    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

“想換手機(jī)的趕快買，手機(jī)明年的漲價已不可避免?！?1月27日，TrendForce集邦咨詢資深研究副總經(jīng)理吳雅婷在一場存儲產(chǎn)業(yè)趨勢研討會上說道。

自2025年下半年以來，全球存儲芯片行業(yè)迎來了一場罕見的普漲行情，尤其是用于智能手機(jī)的LPDDR等DRAM（主要用來做電腦內(nèi)存，比如DDR以及手機(jī)內(nèi)存，比如LPDDR）供應(yīng)陷入持續(xù)緊張，價格預(yù)期一再上調(diào)。

TrendForce集邦咨詢指出，2025年第四季度DRAM合約價格對比去年同期上揚(yáng)逾75%。存儲芯片作為手機(jī)的核心部件，約占整機(jī)BOM cost（物料清單成本）10%～15%，據(jù)此估算，2025年單是存儲這一項，就將手機(jī)制造成本墊高了8%～10%。吳雅婷介紹稱，當(dāng)前存儲已進(jìn)入“競價模式”，“各大原廠都停止了報價，擔(dān)心自己的漲價幅度低于別人，因此買方必須接受更高的價格，才有辦法吸引那些供應(yīng)商在有限的產(chǎn)能之下留出產(chǎn)能。供應(yīng)商的話語權(quán)已遠(yuǎn)大于客戶的話語權(quán)。接下來，輪流漲價、競價的模式一定會持續(xù)發(fā)生”。

存儲庫存告急

造成這一輪價格飆升的根源，是結(jié)構(gòu)性供需失衡。從需求端來看，AI服務(wù)器和通用服務(wù)器正吞噬著越來越多的存儲芯片產(chǎn)能，2026年這兩者加上HBM（高帶寬存儲器）將消耗掉全球66%的DRAM產(chǎn)出，且這一趨勢“不可逆”；從供應(yīng)端來看，產(chǎn)能增長緩慢。盡管各大存儲原廠計劃增加資本支出并建設(shè)新廠房，但吳雅婷指出，一個新廠房從宣布建設(shè)到落成至少要兩年時間，最快的新廠也要到2027年下半年才能建成，且投產(chǎn)還需時間。因此，至少在2027年年底前，產(chǎn)能緊張的局面難以有效緩解。

面對原廠接近50%的漲幅報價，目前各大手機(jī)廠商陷入了前所未有的艱難境地。“手機(jī)行業(yè)健康的存儲庫存水位應(yīng)該在8至10周，但現(xiàn)在廠商普遍的存儲芯片庫存偏低，普遍已低于4周，這些庫存還可以用到明年一季度，即使手機(jī)廠暫緩不買，但最終還是要接受價格的漲幅，才有辦法補(bǔ)進(jìn)新的庫存。”

巨大的成本壓力已傳導(dǎo)至消費端。今年以來，多家品牌的新機(jī)均出現(xiàn)不同程度上調(diào)。例如，近期OPPO將Reno 15系列的起售價定格在2999元，比前一代高出200元，而榮耀500系列同樣進(jìn)行了上調(diào)，榮耀500超級標(biāo)準(zhǔn)版12GB+256GB版本起售價2699元，而前一代產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)版的同存儲版本起售價為2499元，整體定價階梯較前一代對應(yīng)版本均有200元的漲幅。此前，真我、iQOO、紅米等品牌的中端機(jī)型，也都出現(xiàn)了100元至300元不等的價格上浮。

明年手機(jī)出貨量被下修至年減2%

對于明年手機(jī)價格的漲幅，吳雅婷判斷稱：會比較大?！澳壳笆謾C(jī)搭載的主流存儲產(chǎn)品是LPDDR4和LPDDR5，前者的缺貨是非常明確的，因為原廠已宣布要把舊制程的產(chǎn)品轉(zhuǎn)掉轉(zhuǎn)向更先進(jìn)、利潤更高的產(chǎn)品，而AI應(yīng)用不僅在量上搶走了LPDDR5的份額，它們愿意支付的溢價更高出手機(jī)廠商50%~60%，進(jìn)一步加劇了手機(jī)芯片的供應(yīng)緊張。我們預(yù)估明年LPDDR的產(chǎn)出中超過七成是LPDDR5?！眳茄沛眠€預(yù)測，若明年LPDDR5價格漲幅超預(yù)期，部分手機(jī)品牌可能會降低單機(jī)搭載的存儲容量以控制成本。

展望未來，TrendForce集邦咨詢下修了2026年全球智能手機(jī)的生產(chǎn)出貨預(yù)測，從原先的年增0.1%調(diào)降至年減2%。此外，該機(jī)構(gòu)還稱，若存儲器供需失衡加劇，或終端售價上調(diào)幅度超出預(yù)期，生產(chǎn)出貨預(yù)測仍有進(jìn)一步下修風(fēng)險。

當(dāng)前，業(yè)界普遍預(yù)計AI驅(qū)動下的存儲行業(yè)將開啟持續(xù)數(shù)年的“超級周期”。對此，吳雅婷認(rèn)為，與2016年~2018年由服務(wù)器需求驅(qū)動的上行周期（持續(xù)了8至9個季度）相比，本次周期因AI的加入、買方（云廠商）財力更雄厚而更具韌性，這一次的周期應(yīng)該走得比上一次更長遠(yuǎn)。

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