12月2日午盤(pán)，港股消費(fèi)板塊窄幅震蕩，港股消費(fèi)ETF（513230）現(xiàn)小幅微漲，持倉(cāng)股中，巨子生物、波司登、中國(guó)旺旺、百威亞太等漲幅居前，小鵬汽車(chē)-W、美團(tuán)-W、同程旅行、中國(guó)儒意等跌幅靠前。 近期，國(guó)家層面連續(xù)釋放強(qiáng)力促消費(fèi)信號(hào)，支持方式與內(nèi)涵顯著升級(jí)。11月20日，財(cái)政部、商務(wù)部聯(lián)合推出消費(fèi)新業(yè)態(tài)、新模式、新場(chǎng)景城市試點(diǎn)，中央財(cái)政提供約170億元補(bǔ)助。核心思路從直接補(bǔ)貼需求的“輸血”，轉(zhuǎn)向承擔(dān)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的外部成本，鼓勵(lì)地方與企業(yè)共同打造首發(fā)經(jīng)濟(jì)、多元消費(fèi)場(chǎng)景及IP跨界等新生態(tài)，推動(dòng)消費(fèi)向“質(zhì)量躍升”轉(zhuǎn)型。11月27日，在擴(kuò)大免簽、優(yōu)化離境退稅等政策助力下，“中國(guó)游”、“中國(guó)購(gòu)”熱度不減。1-9月離境退稅銷(xiāo)售額同比翻倍。商務(wù)部明確將繼續(xù)深化國(guó)際消費(fèi)中心城市建設(shè)，豐富優(yōu)質(zhì)供給與消費(fèi)場(chǎng)景。 市場(chǎng)層面顯現(xiàn)積極回暖信號(hào)，為板塊注入動(dòng)能。海南離島免稅新政首周銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)35%，顯示高端消費(fèi)需求強(qiáng)勁。海通國(guó)際指出，自2025年第三季度起，中國(guó)及亞太市場(chǎng)復(fù)蘇正從頭部向更廣范圍擴(kuò)散，目前多數(shù)可選消費(fèi)子板塊的2025年預(yù)期市盈率（PE）低于過(guò)去五年平均水平，板塊整體估值處于歷史相對(duì)低位?！靶枨蠡嘏迸c“低估值”并存，中長(zhǎng)期配置價(jià)值凸顯。 港股消費(fèi)ETF（513230）跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，一鍵打包互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭+新消費(fèi)，成分股近乎囊括港股消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團(tuán)等新消費(fèi)龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、美團(tuán)等互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭，科技+消費(fèi)屬性突出。