每經記者｜陳晨    每經編輯｜葉峰    

今年2月，《每日經濟新聞》記者率先報道了華興證券董事長與總經理雙雙履新。然而在此之后，這家備受市場關注的新銳券商卻悄悄地進行了高管“大換血”。

12月5日，記者獲悉，在過去的10個月，華興證券副總經理周鋼、首席風險官兼董秘葉生明、財務負責人楊歷揚等三名核心高管已經離職。其中，葉生明與楊歷揚的去向已明。與此同時，公司引入原東海證券王博加盟出任首席風險官并代行財務負責人職責。

這一人事變局的發(fā)生背景頗為復雜。一方面，華興證券在2025年上半年業(yè)績出現(xiàn)回暖跡象，營收同比增長25%，虧損大幅收窄，經紀與投行業(yè)務均有起色；但另一方面，公司長期面臨的盈利難題并未徹底解決，已連續(xù)三年處于虧損狀態(tài)。此外，在管理層大幅調整之時，公司還暴露出風控與合規(guī)治理層面的短板，兩度收到監(jiān)管措施函。

華興證券管理層“洗牌”，三名核心高管離場

今年2月，華興證券曾經歷了一次備受矚目的高層換屆。彼時，作為公司成立牽頭人的項威卸任，王力行接棒出任董事長，馬剛出任總經理，公司搭建起“1名董事長+8名高級管理人員”的管理架構。這8名高級管理人員分別是總經理馬剛、常務副總經理兼合規(guī)負責人段濤、副總經理賀意、副總經理周鋼、副總經理趙凱、首席風險官兼董事會秘書葉生明、首席信息官任宏偉和財務負責人楊歷揚。

然而，這一“優(yōu)化升級”的架構并未維持太久。12月5日，記者獲悉的最新情況顯示，華興證券的高管團隊已由8人縮減至6人，在不足一年的時間里發(fā)生了第二次大幅變動。具體而言，副總經理周鋼、首席風險官兼董事會秘書葉生明、財務負責人楊歷揚三人已先后離職。這三人的離任意味著公司在業(yè)務執(zhí)行、風險控制和財務管理三個關鍵維度上都出現(xiàn)了人事空缺。

左：公司官網2025年2月26日顯示

右：公司官網2025年12月5日顯示

記者追蹤發(fā)現(xiàn)，原首席風險官葉生明在2025年6月就已加入甬興證券，繼續(xù)擔任首席風險官一職。而原財務負責人楊歷揚則在2025年11月加盟華金證券，據(jù)悉其進入了經營管理層并負責財務相關工作。

為了填補真空并維持運轉，華興證券采取了“外部引進”與“內部挖潛”相結合的策略。首先，公司引入了王博進入高管序列，由其擔任首席風險官并代行財務負責人職責。與此同時，原常務副總經理兼合規(guī)負責人段濤的職責范圍進一步擴大，在原有職務基礎上增加了董事會秘書一職。

王博履新首席風險官，直面年內兩張警示函挑戰(zhàn)

在此次人事變動中，新面孔王博的加入尤為引人關注。他不僅接過了首席風險官的重擔，還代行財務負責人職責。記者查閱中國證券業(yè)協(xié)會網站發(fā)現(xiàn)，王博是一位在證券行業(yè)摸爬滾打多年的老將。

自2009年以來，王博的履歷覆蓋中原證券、東方證券承銷保薦、華金證券、甬興證券等多家機構。2025年8月，王博正式從東海證券離職加入華興證券，據(jù)記者獲悉，他在東海證券時擔任綜合業(yè)務部總經理，專門負責自營分公司的大中后臺業(yè)務，積累了豐富的后臺管理與風控經驗。

不過，王博要面臨的卻是一個嚴峻合規(guī)形勢。2025年8月，上海證監(jiān)局對華興證券出具了警示函。監(jiān)管部門明確指出，華興證券兩大業(yè)務部門存在合規(guī)漏洞。一是債券投資交易業(yè)務部門存在異地辦公未派駐合規(guī)人員、部分風險數(shù)據(jù)未納入系統(tǒng)統(tǒng)一管理、參與國債期貨交易未制定交易策略或套期保值方案等問題；二是資產管理部投資研究人員配備不足，相關制度不夠健全。

而早在今年4月，華興證券上海浦東新區(qū)楊高南路證券營業(yè)部也因直播違規(guī)問題被采取監(jiān)管措施。當時，該營業(yè)部個別員工未按規(guī)定報備直播活動，且在直播中涉及具體證券的投資建議，監(jiān)管層認為該營業(yè)部“合規(guī)管控不到位”。

華興證券董事長王力行在履新時曾表示：“我們將在合規(guī)風控、科技賦能和人才培養(yǎng)等核心領域夯實基礎，全面提升綜合服務能力?！比欢?，一年之內兩度收到警示函，無疑說明公司在合規(guī)風控上面還有待進一步加強。

戰(zhàn)略轉型初見成效？上半年虧損收窄

管理層流動的背后，或許是華興證券長期承壓的經營業(yè)績。Wind數(shù)據(jù)顯示，僅從財務報表來看，華興證券已陷入連續(xù)三年虧損的泥潭。2022年至2024年，公司歸母凈利潤分別為-1.52億元、-0.99億元和-0.91億元。盡管虧損額度在逐年減少，但遲遲未能實現(xiàn)盈利，仍是華興證券面臨的核心壓力。

不過，2025年上半年的數(shù)據(jù)給市場帶來了一絲暖意。在A股交投活躍的宏觀背景下，華興證券上半年的經營業(yè)績出現(xiàn)明顯改善。根據(jù)華興資本披露的數(shù)據(jù)，華興證券上半年總收入和凈投資收益達到1.3億元，同比增長25%。華興資本表示，該增加主要由于推進創(chuàng)新券商經紀業(yè)務導致銷售、交易及經紀費增加，以及顧問服務費增加。另外，值得一提的是，上半年華興證券僅虧損1712.60萬元，虧損同比大幅收窄。

這一改善與公司在戰(zhàn)略重點業(yè)務上發(fā)力密切相關。華興證券曾表示，公司將重點布局新經濟產業(yè)投行、智能財富管理等核心業(yè)務領域。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，華興證券財富管理平臺“多多金APP”累計注冊用戶數(shù)和累計開戶數(shù)量分別較2024年末增長26%和35%，零售經紀業(yè)務收入更是同比翻倍，增長了110%。在投行端，公司也完成了昆侖芯、鎂源動力等私募股權融資項目。

盡管“減虧”成效顯著，但“未盈利”仍是事實。在新任班子的帶領下，華興證券能否在嚴監(jiān)管與強競爭的雙重壓力下徹底扭虧為盈，仍需時間檢驗。

封面圖片來源：每日經濟新聞