國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)疊加AI電力缺口催化，電網(wǎng)設(shè)備板塊利好不斷，電網(wǎng)ETF（561380）漲超2.8%。

電網(wǎng)建設(shè)+AI電力缺口催化，電網(wǎng)設(shè)備迎系統(tǒng)性發(fā)展機(jī)遇

消息面上，浙江特高壓交流環(huán)網(wǎng)工程獲得發(fā)改委批復(fù)，計(jì)劃2029年建成投運(yùn)，總投資約293億元。國(guó)內(nèi)特高壓線路建設(shè)不斷推進(jìn)，今年以來已有2條特高壓直流線路與3條特高壓交流線路獲批。

特高壓線路是指電壓等級(jí)在交流1000千伏及以上、直流±800千伏及以上的輸電工程，具有輸送容量大、輸送距離遠(yuǎn)，損耗低的特點(diǎn)，能有效提升電網(wǎng)輸送效率以及對(duì)清潔能源的消納能力，當(dāng)前建設(shè)需求仍處于高位。當(dāng)前全國(guó)統(tǒng)一電力市場(chǎng)建設(shè)加速推進(jìn)，跨區(qū)域電力互聯(lián)與西部電力外送需求明確，非特高壓主網(wǎng)建設(shè)有望提速，預(yù)期十五五期間電網(wǎng)投資將持續(xù)增長(zhǎng)。

AI發(fā)展帶來用電需求激增。今年1-10月，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)服務(wù)用電量同比增長(zhǎng)43%。“算力的盡頭是電力”已逐步成為全球共識(shí)，微軟CEO納德拉近期多次公開表示，當(dāng)前人工智能產(chǎn)業(yè)面臨的核心瓶頸為電力短缺。北美缺電情況延續(xù)，全球電力系統(tǒng)存在迫切的升級(jí)和擴(kuò)建需求。傳統(tǒng)電網(wǎng)擴(kuò)容速度較慢，或?qū)⒌贡品植际?、高彈性供電技術(shù)（如SOFC）與主網(wǎng)投資雙軌并進(jìn)，中國(guó)電網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)鏈迎來有望迎來系統(tǒng)性發(fā)展機(jī)遇。

看好電網(wǎng)板塊后續(xù)表現(xiàn)，關(guān)注電網(wǎng)ETF（561380）。

產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)看，AI產(chǎn)業(yè)持續(xù)爆發(fā)引發(fā)全球性電力短缺，電力設(shè)備成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，根據(jù)EIA的預(yù)測(cè)，2030年數(shù)據(jù)中心的電力需求將較2023年增加150%以上，AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心將占美國(guó)總電力負(fù)荷的9%，將帶來14GW的裝機(jī)缺口。裝機(jī)缺口的需求將對(duì)電源電網(wǎng)設(shè)備形成強(qiáng)拉動(dòng)。同時(shí)，英偉達(dá)此前發(fā)布800V電源架構(gòu)白皮書，單機(jī)能耗和電壓提升，指引了800v供電、SST等新技術(shù)的發(fā)展需求。這也印證了那句話“AI的基礎(chǔ)是算力，算力的盡頭是電力。”

考慮到國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)投資增長(zhǎng)預(yù)期，疊加海外電力缺口背景下的設(shè)備出海機(jī)會(huì)，當(dāng)前仍看好電網(wǎng)板塊后續(xù)表現(xiàn)。電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取收入主要來源于電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。