東方財富證券指出，2025年醫(yī)藥生物行業(yè)呈現(xiàn)多重積極信號。我國創(chuàng)新藥企業(yè)經(jīng)歷近十年沉淀，已過渡到管線密集收獲期，2024年市場規(guī)模突破4000億元，"十四五"期間獲批上市113個國產(chǎn)創(chuàng)新藥，是"十三五"時期的2.8倍。創(chuàng)新藥License-out項(xiàng)目總金額創(chuàng)下新紀(jì)錄，臨床前項(xiàng)目占比達(dá)68%，顯示中國創(chuàng)新藥逐漸獲得全球認(rèn)可?；瘜W(xué)制藥板塊在創(chuàng)新藥、AI醫(yī)療帶動下領(lǐng)漲，醫(yī)藥板塊估值接近近10年歷史平均水平，公募基金持倉比例呈逐季提升趨勢。醫(yī)療器械領(lǐng)域，2025Q3招投標(biāo)市場規(guī)模同比增長29.8%，醫(yī)療設(shè)備公司收入端拐點(diǎn)顯現(xiàn)，設(shè)備更新政策持續(xù)驅(qū)動需求釋放。同時，腦機(jī)接口領(lǐng)域在政策支持下加速發(fā)展，2025年國家及地方相繼出臺支持政策，Neuralink等全球企業(yè)推動技術(shù)迭代和臨床應(yīng)用。行業(yè)面臨支付體系轉(zhuǎn)型，商業(yè)健康保險發(fā)展空間廣闊，有望推動創(chuàng)新藥支付從"單一"向多元支付轉(zhuǎn)型。

創(chuàng)新藥ETF國泰（517110）跟蹤的是SHS創(chuàng)新藥指數(shù)（931409），該指數(shù)從滬港深三地市場中選取涉及化學(xué)藥、生物藥等創(chuàng)新藥物研發(fā)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映創(chuàng)新藥領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股數(shù)量為50只，行業(yè)集中度較高，聚焦于具有成長性和研發(fā)驅(qū)動特征的創(chuàng)新藥企業(yè)。

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