東海證券指出，美方批準(zhǔn)英偉達(dá)對華出售H200芯片并收取25%分成，此舉或?qū)⒓涌熘袊鳤I模型訓(xùn)練進(jìn)程，但短期內(nèi)可能對國產(chǎn)AI芯片廠商的市場拓展和生態(tài)構(gòu)建形成壓力。美國芯片巨頭博通2025財年第四季度業(yè)績?nèi)娉鍪袌鲱A(yù)期，AI芯片銷售額同比增長74%，成為增長核心動力，預(yù)計下一季度保持高速增長。當(dāng)前電子行業(yè)需求持續(xù)復(fù)蘇，供給有效出清，存儲芯片價格上漲，我國國產(chǎn)化力度超預(yù)期。行業(yè)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會，包括AI算力、AIOT、半導(dǎo)體設(shè)備、關(guān)鍵零部件和存儲漲價等領(lǐng)域。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤的是半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（931743），該指數(shù)聚焦于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的材料與設(shè)備領(lǐng)域，從市場中選取從事半導(dǎo)體材料研發(fā)、生產(chǎn)加工以及半導(dǎo)體設(shè)備制造等相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，旨在反映半導(dǎo)體行業(yè)核心基礎(chǔ)環(huán)節(jié)的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分企業(yè)具有技術(shù)密集型和創(chuàng)新驅(qū)動的特點，能夠較好地體現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的技術(shù)實力與成長空間。

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