1月19日早盤，游戲板塊震蕩攀升，游戲ETF（159869）現漲近1.5%。持倉股漲跌互現，巨人網絡逼近漲停，三七互娛、冰川網絡、吉比特、掌趣科技、愷英網絡、完美世界等漲幅靠前；下跌方面，迅游科技、浙數文化、實豐文化、名臣健康等跌幅居前。截至1月16日，游戲ETF（159869）規(guī)模已達142.09億元，為投資者布局A股游戲龍頭提供了便捷工具。

消息面上，1月19日，巨人網絡近日在其現象級手游《超自然行動組》中上線全新“AI大模型挑戰(zhàn)”，首次將AI大模型能力引入大DAU游戲的核心玩法層，并面向全量用戶開放。在阿里云、火山引擎、騰訊云等頭部技術平臺的AI能力與生態(tài)協同支持下，該玩法實現了AI大模型在高活躍用戶規(guī)模游戲中的穩(wěn)定運行與規(guī)?；涞?，被業(yè)內視為國內首個在大DAU產品中完成AI原生嵌入與驗證的標志性案例。在該玩法中，游戲內NPC“假人”由AI大模型實時驅動，不再只是按照固定腳本行動的角色，而是以“玩家對手”的身份直接參與對局。它們能夠進行語音交流、模仿真人玩家行為混入隊伍，并在關鍵時刻主動發(fā)起進攻，與真人玩家正面對抗，讓玩家在對局過程中難以分辨“誰是真人，誰是AI”。

國泰海通指出，AI技術正深刻改變行業(yè)生態(tài)：大模型公司MiniMax港股上市，其情感陪伴AI應用Talkie/星野貢獻主要收入，海螺AI成為新增長點；AI可優(yōu)化游戲生產流程，提升效率并革新體驗（如AI NPC、UGC功能），同時強化優(yōu)質IP價值。Sensor Tower數據顯示，33家中國廠商入圍全球手游收入百強，占比達34.6%。隨著AI商業(yè)化落地加速，行業(yè)估值有望進一步提升。

游戲板塊具備AI、內容、商業(yè)化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，AI應用含量全市場第一，精準覆蓋A股動漫游戲產業(yè)的整體表現，當前游戲板塊正受到政策利好+產品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。