每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜吳永久    

1月23日，萬(wàn)年青及其兩名高管收到深交所的監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，公司董秘長(zhǎng)期空缺。一個(gè)月前，萬(wàn)年青總經(jīng)理選擇了辭職。每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者注意到，由于房地產(chǎn)周期下行，萬(wàn)年青業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，股價(jià)也較歷史高點(diǎn)回落70%。不過(guò)，截至目前，公司賬上現(xiàn)金較為充裕，2025年上半年還完成了接近2億元的股份回購(gòu)計(jì)劃。

收到監(jiān)管函前，總經(jīng)理已辭任

1月23日，萬(wàn)年青、時(shí)任總經(jīng)理李世鋒和財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)（代行）兼副總經(jīng)理熊漢南同時(shí)收到深交所的監(jiān)管函。監(jiān)管函顯示，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)江西監(jiān)管局《關(guān)于對(duì)江西萬(wàn)年青水泥股份有限公司采取責(zé)令改正措施并對(duì)李世鋒、熊漢南采取出具警示函措施的決定》（〔2026〕1號(hào)）查明的事實(shí)，萬(wàn)年青存在公司治理不規(guī)范的問(wèn)題以及貿(mào)易業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)核算不規(guī)范、主要客戶(hù)收入披露不準(zhǔn)確、受限貨幣資金披露不完整等信息披露問(wèn)題，具體如下：

一是董事會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)期空缺。自2023年1月至今，公司董事會(huì)秘書(shū)的職責(zé)由副總經(jīng)理代行。

二是貿(mào)易業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)核算不規(guī)范。子公司江西南方萬(wàn)年青國(guó)貿(mào)有限公司、江西南方萬(wàn)年青水泥有限公司開(kāi)展煤炭貿(mào)易服務(wù)業(yè)務(wù)，公司對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)采用總額法核算，導(dǎo)致2024年度收入成本披露不準(zhǔn)確。

三是主要客戶(hù)情況披露不準(zhǔn)確。公司部分客戶(hù)收入統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確且未將同一實(shí)際人控制的客戶(hù)合并列示。

四是貨幣資金權(quán)利受限信息披露不完整及現(xiàn)金流量表披露不準(zhǔn)確。公司未將部分銀行承兌匯票保證金、部分受限貨幣資金賬戶(hù)納入統(tǒng)計(jì)范圍。

值得注意的是，李世鋒已于2025年12月份辭去萬(wàn)年青總經(jīng)理職務(wù)。萬(wàn)年青2025年12月22日披露的公告顯示，李世鋒因工作調(diào)整，申請(qǐng)辭去公司董事、總經(jīng)理及董事會(huì)相關(guān)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)委員職務(wù)，辭去上述職務(wù)后，李世鋒不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。公司董事會(huì)同意由公司董事長(zhǎng)陳文勝代行總經(jīng)理職責(zé)，期限自本次董事會(huì)審議通過(guò)之日起至公司按照相關(guān)程序聘任總經(jīng)理之日止。

那么，萬(wàn)年青董秘職位為何長(zhǎng)期處于空缺狀態(tài)呢？對(duì)此，每經(jīng)資本眼專(zhuān)欄記者多次致電萬(wàn)年青證券部電話(huà)，但始終未能接通。

營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下滑 賬上資金仍然充裕

萬(wàn)年青主要從事硅酸鹽水泥、商品混凝土、骨料及新型墻材的生產(chǎn)及銷(xiāo)售，截至2025年6月末，公司擁有萬(wàn)年、玉山、瑞金、于都、樂(lè)平、德安六大水泥生產(chǎn)基地、11條熟料生產(chǎn)線(xiàn)、62條商砼生產(chǎn)線(xiàn)及32臺(tái)水泥磨機(jī)。

由于房地產(chǎn)周期下行，2021年之后，萬(wàn)年青的業(yè)績(jī)持續(xù)下滑。同花順顯示，2021年至2024年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為142.05億元、112.82億元、81.90億元、59.57億元，凈利潤(rùn)分別為15.93億元、3.89億元、2.29億元、1316.83萬(wàn)元。其中，2022年至2024年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)同比下滑。

2025年前三季度，萬(wàn)年青的業(yè)績(jī)繼續(xù)承壓，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.28億元，同比下降17.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)748.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)7.27%；扣非凈利潤(rùn)為虧損3868.60萬(wàn)元，同比下降30.76%。

隨著業(yè)績(jī)下滑，萬(wàn)年青的股價(jià)也持續(xù)走弱。以前復(fù)權(quán)（現(xiàn)金分紅）方式計(jì)算，2020年8月份，萬(wàn)年青股價(jià)最高漲至18.70元，2024年9月份最低跌至3.97元。截至2026年1月23日，萬(wàn)年青市值約為44億元，收盤(pán)價(jià)報(bào)5.53元，相較于歷史高點(diǎn)，股價(jià)跌幅達(dá)70%！

不過(guò)，萬(wàn)年青賬上資金較為充裕。同花順顯示，截至2025年9月30日，公司賬上貨幣資金規(guī)模高達(dá)47.93億元，而有息負(fù)債規(guī)模并不大，短期借款、長(zhǎng)期借款和應(yīng)付債券規(guī)模分別為6.77億元、2.34億元和6億元。

2025年4月份，萬(wàn)年青還完成了約2億元的股份回購(gòu)計(jì)劃。相關(guān)公告顯示，截至2025年4月9日，萬(wàn)年青通過(guò)回購(gòu)專(zhuān)用證券賬戶(hù)以集中競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)公司股份3846.7823萬(wàn)股（占公司總股本的比例為4.82%），成交總金額為1.99億元（不含印花稅、交易傭金等交易費(fèi)用）。根據(jù)萬(wàn)年青股份回購(gòu)方案，公司完成回購(gòu)計(jì)劃12個(gè)月后采用集中競(jìng)價(jià)交易方式出售此次回購(gòu)的股份。若公司未能在回購(gòu)?fù)瓿珊?年內(nèi)完成上述出售，則未出售部分將在履行相關(guān)程序后予以注銷(xiāo)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝