1月26日午后，食品飲料板塊上揚(yáng)，貴州茅臺(tái)股價(jià)翻紅，截至14點(diǎn)10分，貴州茅臺(tái)漲超1%。此前，或受指數(shù)基金大額流出、賣出權(quán)重股，以及批價(jià)疲弱的影響，貴州茅臺(tái)自1月13日以來“9連跌”，累計(jì)跌超6%。

基本面上，截至1月26日，已有5家白酒上市公司披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，行業(yè)整體承壓明顯。其中，洋河股份、口子窖、水井坊的歸母凈利潤(rùn)同比最大降幅均超過60%；金種子酒、*ST巖石則預(yù)計(jì)將繼續(xù)處于虧損狀態(tài)。

多家公司在公告中坦言，當(dāng)前白酒行業(yè)處于深度調(diào)整期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生深刻變革，存量競(jìng)爭(zhēng)博弈加劇，導(dǎo)致2025年行業(yè)持續(xù)低迷。

但也有機(jī)構(gòu)在困境中看到了“機(jī)遇”。西部證券曹柳龍指出：當(dāng)前公募基金持倉(cāng)白酒已經(jīng)低于第二輪（2009年）和第四輪（2019年）白酒周期啟動(dòng)時(shí)的倉(cāng)位，籌碼出清，新一輪周期啟動(dòng)的籌碼條件已基本滿足。

華創(chuàng)證券董廣陽(yáng)、歐陽(yáng)予團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：2026年全年看，酒企從被動(dòng)應(yīng)對(duì)進(jìn)入主動(dòng)調(diào)整，機(jī)會(huì)在于茅臺(tái)批價(jià)回落并企穩(wěn)之后，預(yù)期筑底企穩(wěn)，越往年中越明朗，倉(cāng)位加起來更確定。

投資工具方面，普通個(gè)人投資者可以通過行業(yè)主題ETF把握貝塔機(jī)會(huì)，如食品飲料ETF（515170.SH），相比純酒類ETF，更加聚焦一二線白酒龍頭（貴州茅臺(tái)/五糧液/瀘州老窖/山西汾酒/洋河股份/舍得酒業(yè)等），倉(cāng)位占比近60%。資金動(dòng)向看，食品飲料ETF（515170.SH）連續(xù)8日獲得資金凈流入，累計(jì)超1.8億，最新規(guī)模達(dá)56億元，或有左側(cè)資金借道布局優(yōu)質(zhì)白酒龍頭。