國(guó)信證券指出，新能源裝機(jī)增長(zhǎng)是全球電力投資持續(xù)增長(zhǎng)的共性原因，其乘數(shù)效應(yīng)和逆向分布使得新能源較傳統(tǒng)能源對(duì)電力設(shè)備的需求具有更大彈性。海外市場(chǎng)在新能源裝機(jī)、老舊設(shè)備替換、AIDC需求高增及極端天氣等多重因素推動(dòng)下需求側(cè)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，而供給側(cè)面臨勞動(dòng)力、審批、產(chǎn)能等多重瓶頸，2026年中國(guó)企業(yè)出海景氣度有望持續(xù)超預(yù)期。國(guó)內(nèi)方面，“十五五”期間電網(wǎng)投資預(yù)計(jì)再創(chuàng)新高，2026年應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注特高壓、智能電表和配網(wǎng)方向。特高壓推進(jìn)節(jié)奏此前略低于預(yù)期，而柔性直流應(yīng)用正迎來(lái)拐點(diǎn)；智能電表價(jià)格已持續(xù)探底，新標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行有望帶動(dòng)價(jià)格復(fù)蘇。此外，隨著AI服務(wù)器功率提升，AIDC供配電方式向更高效架構(gòu)演進(jìn)，預(yù)計(jì)2030年全球AIDC電力設(shè)備市場(chǎng)空間將超過(guò)4100億元，2026年國(guó)內(nèi)外需求有望迎來(lái)放量拐點(diǎn)。

光伏ETF國(guó)泰（159864）跟蹤的是光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931151），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及硅料、硅片、電池片、組件及光伏設(shè)備等環(huán)節(jié)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映光伏產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)聚焦于光伏行業(yè)，具有高成長(zhǎng)性和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的特征。

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