2月10日，傳媒游戲板塊持續(xù)走強(qiáng)，游戲ETF（159869）現(xiàn)漲近3%。持倉(cāng)股中，光線傳媒領(lǐng)漲近15%，天舟文化漲超6%，愷英網(wǎng)絡(luò)、奧飛娛樂(lè)、浙數(shù)文化、富春股份、星輝娛樂(lè)等漲幅居前，板塊整體情緒較強(qiáng)；截至2月9日，游戲ETF（159869）規(guī)模已達(dá)139.25億元。

根據(jù)國(guó)家新聞出版署最新公布的數(shù)據(jù)，2026年1月共發(fā)放了182個(gè)游戲版號(hào)，其中國(guó)產(chǎn)游戲177款，進(jìn)口游戲5款。這一數(shù)量不僅延續(xù)了自2025年以來(lái)的常態(tài)化發(fā)放趨勢(shì)，更在數(shù)量上顯示出監(jiān)管層對(duì)行業(yè)健康發(fā)展的呵護(hù)態(tài)度。與此同時(shí)，剛剛出爐的《2025中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2025年我國(guó)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)到3507.89億元，同比增長(zhǎng)7.68%，首次突破3500億元大關(guān)；游戲用戶規(guī)模也穩(wěn)步增長(zhǎng)至6.83億人。在政策端持續(xù)釋放暖意與行業(yè)基本面扎實(shí)回升的雙重驅(qū)動(dòng)下，游戲板塊的投資性價(jià)比再次凸顯。

當(dāng)前游戲板塊的投資邏輯主要集中在“業(yè)績(jī)兌現(xiàn)”與“AI技術(shù)變革”兩大維度。首先，從業(yè)績(jī)層面看，行業(yè)經(jīng)歷了前幾年的調(diào)整期后，2025年已確立了復(fù)蘇向好的拐點(diǎn)。隨著《黑神話：悟空》等現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品的長(zhǎng)尾效應(yīng)及2026年多款儲(chǔ)備大作的陸續(xù)定檔，行業(yè)營(yíng)收有望保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。其次，AI技術(shù)的深化應(yīng)用正在重塑游戲產(chǎn)業(yè)的估值邏輯。近期，AI智能體在游戲開(kāi)發(fā)與玩家交互中的應(yīng)用成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，不僅有效降低了研發(fā)成本，更通過(guò)智能化NPC等創(chuàng)新玩法提升了用戶付費(fèi)意愿。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，AI應(yīng)用含量全市場(chǎng)第一，精準(zhǔn)覆蓋A股動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當(dāng)前游戲板塊正受到AI漫劇賽道爆發(fā)+史上最長(zhǎng)春節(jié)檔催化等多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。