每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

2月12日，百威亞太控股有限公司（01876.HK）發(fā)布2025財年全年業(yè)績。報告期內(nèi)，公司收入、凈利潤、銷量全線下滑，中國市場受即飲渠道疲弱等因素拖累表現(xiàn)承壓；公司表示2026年將以重燃中國市場增長為核心任務。 

2025財年業(yè)績?nèi)嫦禄?nbsp;

2025財年，百威亞太實現(xiàn)收入57.64億美元，同比下降7.72%，內(nèi)生增長-6.1%；凈利潤4.89億美元，同比下降32.64%；總銷量796.58萬千升，同比下降6.08%，內(nèi)生增長-6%。

《每日經(jīng)濟新聞點·將進酒》記者注意到，在過去一年里，百威在亞太西部市場整體走弱。全年來看，該區(qū)域銷量減少6.7%，收入、每百升收入分別減少8.2%、1.5%，正?；⒍愓叟f攤銷前盈利下降12.4%；第四季度銷量微增0.1%，收入及每百升收入分別減少5.6%、5.7%，正常化除息稅折舊攤銷前盈利大幅下滑40%。

另一方面，中國市場表現(xiàn)也略微不及預期。2025財年，中國區(qū)銷量、收入分別減少8.6%、11.3%，每百升收入下降3%。第四季度，受業(yè)務布局及即飲渠道持續(xù)疲弱影響，中國區(qū)銷量減少3.9%，收入及每百升收入分別減少11.4%、7.7%，正?；⒍愓叟f攤銷前盈利下滑42.3%，主要受營收表現(xiàn)、補助減少及渠道投資增加影響。

不過，值得關注的是，百威亞太在中國地區(qū)的渠道與數(shù)字化轉型取得進展。

據(jù)了解，2025年，百威亞太非即飲及O2O渠道對銷量、收入的貢獻均有所提升，第四季度重點推動非即飲渠道高端化；數(shù)字化工具BEES覆蓋中國超320個城市，助力擴大經(jīng)銷覆蓋與銷售效率。公司同步推出馬年限定禮盒、跨界營銷等活動，強化家庭、社交與送禮場景的品牌影響力。 

2026年欲重燃中國市場

在公布業(yè)績的同時，百威亞太也發(fā)布了分紅計劃，董事會建議派付2025財政年度末期股息每股5.66美分。

《每日經(jīng)濟新聞·將進酒》記者了解到，百威亞太中國市場2025年業(yè)績未達預期，但其已采取加強非即飲渠道管理、豐富產(chǎn)品組合等措施以重燃增長動力。

根據(jù)百威亞太2025財年報告來看，2026年，該公司確立以中國市場為核心的增長策略，首要任務是重燃增長趨勢、重建市場份額動能。公司將以百威品牌為引領，通過核心+和超高端產(chǎn)品組合創(chuàng)新強化產(chǎn)品矩陣，加快拓展非即飲渠道，持續(xù)依托數(shù)字化提升執(zhí)行效率與消費者參與度。

百威亞太表示，中國仍是全球啤酒行業(yè)重要利潤池與高潛力市場，長期增長邏輯不變。

在業(yè)績發(fā)布后，里昂證券第一時間發(fā)布研報指出，百威亞太2025年第四季度業(yè)績大致符合市場預期，期內(nèi)有機收入同比下降4%，有機正?；疎BITDA同比跌25%；凈虧損高于預期，主要因稅務支出高于預期。中國市場仍拖累業(yè)績，營收下降11%，銷量跌幅已連續(xù)收窄，但因投資支持居家渠道及產(chǎn)品組合變化未能利好，平均售價面臨壓力。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 資料圖