3月4日，中東局勢持續(xù)發(fā)酵，黃金有色相關(guān)產(chǎn)品紛紛回調(diào)，截至收盤，黃金ETF華夏（518850）跌2.47%，黃金股ETF（159562）跌3.18%，有色金屬ETF基金（516650）跌0.87%。

伴隨著AI敘事的低迷，HALO交易爆火，相關(guān)分析指出AI時代資金正在涌向“重資產(chǎn)、低淘汰”實體資產(chǎn)，在地緣政治碎片化和供應(yīng)鏈重構(gòu)之下，實體資產(chǎn)迎來“稀缺性重新定價”。

近日，中東局勢持續(xù)升級，加劇了國際關(guān)系不確定性，提升了安全因素的戰(zhàn)略優(yōu)先級，一定程度上為包括貴金屬在內(nèi)的有色板塊提供了邊際支撐。在當(dāng)前全球經(jīng)濟增速放緩的背景下，流動性有望維持總體寬松，包括黃金、有色等大宗商品有望持續(xù)受益。

黃金股ETF（159562）跟蹤中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)，按申萬三級分類劃分，貴金屬含量59.96%，銅含量24.91%，當(dāng)前，黃金金供應(yīng)穩(wěn)定需求持續(xù)飆升，白銀工業(yè)需求連續(xù)5年超供給，全球銅庫存處于相對低位，疊加人工智能、機器人、商業(yè)航天、新能源等行業(yè)的新增需求拉動，邊際增長或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)；供給端受到部分資源國政策收緊及新礦開發(fā)周期相對較長等因素而表現(xiàn)為相對剛性，當(dāng)前的供需格局有望助力黃金、有色金屬等板塊的市場表現(xiàn)。