華鑫證券指出，本輪國產(chǎn)算力行情由“外部替代”轉(zhuǎn)向“需求驅(qū)動主動選擇”。國產(chǎn)大模型調(diào)用量爆發(fā)，直接拉動GPU服務(wù)器、IDC機(jī)柜及高功率密度數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，同時提升園區(qū)用電強(qiáng)度，帶動變壓器、開關(guān)柜、HVDC、儲能及配電自動化等電力設(shè)備需求擴(kuò)張。高功率密度服務(wù)器加速落地，液冷方案由“選配”轉(zhuǎn)向“標(biāo)配”，2026年新建大型數(shù)據(jù)中心PUE將強(qiáng)制≤1.15，液冷滲透率有望從2024年的8%升至35%，帶動電源、散熱等環(huán)節(jié)價值提升。算力供給緊張推動部分廠商漲價，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力有望改善。國產(chǎn)算力由“補(bǔ)位”變“主平臺”，基礎(chǔ)設(shè)施及相關(guān)電力設(shè)備成為AI商業(yè)化浪潮中最確定的投資方向。

機(jī)械ETF國泰（516960）跟蹤的是細(xì)分機(jī)械指數(shù)（000812），該指數(shù)聚焦于機(jī)械設(shè)備行業(yè)，涵蓋工程機(jī)械、工業(yè)自動化等多個子領(lǐng)域，選取行業(yè)內(nèi)具有較高市場占有率和技術(shù)優(yōu)勢的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映機(jī)械設(shè)備相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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