每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

3月12日，兩市探底回升，有色金屬概念下跌。相關ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標的指數(shù)收盤跌0.20%，凈申購達1.72億份，為深市同類基金第一；成交額達2.70億元，換手率達6.08%。成分股中，西部超導跌超5%，洛陽鉬業(yè)、興業(yè)銀錫、白銀有色等多股跟跌。

值得關注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近18個交易日（2026年2月6日—2026年3月11日）實現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近20個交易日累計獲資金凈流入34.11億元。截至2026年3月11日，該基金最新規(guī)模為44.42億元，再創(chuàng)上市以來新高，為深市同標的第一。

在“供給稀缺+周期復蘇”雙重驅動下，投資可借助跟蹤工業(yè)有色指數(shù)的有色金屬ETF天弘(159157)，場外聯(lián)接（A類：017192；C類：017193）布局順周期與AI戰(zhàn)略成長新階段。

近十年工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為27.3倍，當前估值處于歷史44.2%分位，意味著低于過去55.8%的時間。從估值水平看，該指數(shù)已回落至相對合理區(qū)間，長期配置性價比逐步顯現(xiàn)。

消息面上，地緣沖突升級令供應鏈承壓，①中東局勢緊張導致霍爾木茲海峽航運受阻，卡塔爾及巴林鋁業(yè)部分產(chǎn)能受影響。②同時，中國1~2月進出口數(shù)據(jù)超預期，工業(yè)金屬進口同比增長17.6%，需求表現(xiàn)強勁。③美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，市場對美聯(lián)儲降息預期升溫，美元走弱為金屬價格提供支撐。此外，進口銅精礦加工費持續(xù)處于低位，反映出礦端供應緊張局面仍在延續(xù)。