3月20日早盤，CPO、光通信等算力硬件股集體回暖，算力相關(guān)ETF方面，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）早盤高開，盤中一度漲超4%，同類費率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）漲超3%。截至10點，源杰科技股價破千元續(xù)創(chuàng)新高、卓勝微20cm漲停，中際旭創(chuàng)、長芯博創(chuàng)、新易盛等熱門股紛紛跟漲。

算力需求持續(xù)擴張，資金加速布局產(chǎn)業(yè)鏈機會，近5日，通信ETF華夏獲得1.64億元資金凈流入。

消息面上，阿里巴巴公布四季度財報，AI+云業(yè)務(wù)高增速繼續(xù)確認成為新主線。阿里云本季度收入同比增長36%至432.84億元，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)第十個季度保持同比三位數(shù)增長；管理層稱MaaS平臺增長強勁，正成為帶動云業(yè)務(wù)的新引擎。消費端，千問 app深度接入淘天、即時零售、支付寶等生態(tài)服務(wù)，推動“從對話到任務(wù)執(zhí)行”的AI Agent落地。

OpenClaw帶動新一輪的算力需求擴張，Agent模式下，單任務(wù)執(zhí)行（如資料檢索、代碼編寫、調(diào)試與優(yōu)化）需依托多輪推理與密集工具調(diào)用，使得OpenClaw單用戶Token消耗量顯著高于傳統(tǒng)對話場景。

算力ETF：

通信ETF（515050）深度聚焦電子（芯片、PCB、消費電子）+通信（光模塊、服務(wù)器、光纖光纜）算力硬件。前10大持倉股：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新、天孚通信、東山精密、華工科技、中興通訊、滬電股份。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.87%）、新易盛（12.93%）、天孚通信（9.30%）、藍色光標、潤澤科技、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、北京君正、昆侖萬維、網(wǎng)宿科技、同花順。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。