中國(guó)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，需求端支付端利好不斷，3月20日，創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（517110）盤中漲超1.7%。

華源證券指出，經(jīng)過2015年～2025年的十年創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)基本完成了新舊增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換，創(chuàng)新顯著打開了中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)增長(zhǎng)新曲線。具體來(lái)看，中國(guó)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)已具規(guī)模，傳統(tǒng)藥企已完成創(chuàng)新的華麗轉(zhuǎn)身，創(chuàng)新藥公司正在快速崛起；出海能力加速提升，中國(guó)藥企已成為MNC非常重視的創(chuàng)新轉(zhuǎn)換來(lái)源，醫(yī)療設(shè)備、供應(yīng)鏈等已在全球范圍內(nèi)占據(jù)較高地位。需求端和支付端也在持續(xù)推動(dòng)新增量：老齡化持續(xù)加速，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)坡厚雪；醫(yī)保收支仍在穩(wěn)健增長(zhǎng)，同時(shí)積極推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展，構(gòu)建多層次支付體系。另外，新技術(shù)也在加速行業(yè)變革，AI大科技浪潮下，醫(yī)藥有望釋放新的成長(zhǎng)邏輯，腦機(jī)接口、AI醫(yī)療等快速發(fā)展。展望2026年，繼續(xù)看好以創(chuàng)新為主的醫(yī)藥科技主線，同時(shí)建議布局行業(yè)有望迎來(lái)反轉(zhuǎn)的老齡化及院外消費(fèi)。

創(chuàng)新藥ETF國(guó)泰（517110）跟蹤的是SHS創(chuàng)新藥指數(shù)（931409），該指數(shù)從A股及港股通市場(chǎng)中選取涉及創(chuàng)新藥物研發(fā)、生物制藥等業(yè)務(wù)，且具備高研發(fā)投入強(qiáng)度和創(chuàng)新能力的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映中國(guó)醫(yī)藥生物行業(yè)中創(chuàng)新藥相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)具有鮮明的成長(zhǎng)型投資特征。

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