每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

丨2026年3月23日 星期一丨

NO.1 金徽酒2025年歸母凈利潤同比下降8.7%

3月20日，金徽酒(603919)公布2025年年報，公司2025年營業(yè)收入為29.2億元，同比下降3.4%；歸母凈利潤為3.54億元，同比下降8.7%。金徽酒表示，在報告期內(nèi)，公司加強了科技研發(fā)與市場營銷，優(yōu)化了產(chǎn)品結構，特別是高端產(chǎn)品的銷售表現(xiàn)良好。雖然整體營業(yè)收入略有下降，但300元以上的產(chǎn)品營業(yè)收入實現(xiàn)了25.21%的增長，顯示出市場對高品質產(chǎn)品的需求持續(xù)上升。公司計劃在未來繼續(xù)擴展市場，尤其是華東和北方市場，以增強市場占有率和品牌影響力。

點評：金徽酒2025年營收凈利雙降，主因低端產(chǎn)品收縮與省外擴張投入加大。300元以上高端產(chǎn)品增長25.21%，結構升級成效突出。公司2025年4季度盈利承壓明顯，全國化尚處投入期，短期業(yè)績承壓，長期高端化與省外拓局支撐成長。

NO.2 怡園酒業(yè)2025年減虧至216.3萬元

2026年3月20日，港股上市公司怡園酒業(yè)發(fā)布了2025年年度報告。年報顯示，在過去一年中國葡萄酒行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)的背景下，2025年怡園酒業(yè)實現(xiàn)收入約3490萬元，較2024年的3190萬元增長9.4%；總銷量從36.5萬瓶增加至38.8萬瓶；虧損為216.3萬元，虧損同比大幅收窄94.73%，減虧成效顯著。

怡園酒業(yè)表示，在業(yè)務發(fā)展方面，公司計劃向更廣、更深的領域拓展：一是持續(xù)打造精品酒莊品牌；二是通過業(yè)務合作、聯(lián)合生產(chǎn)、獨家代理、投資并購等方式，整合海外上游酒莊資源，引入來自各主要產(chǎn)區(qū)、不同類型與價格段的葡萄酒品牌；三是從葡萄酒延伸至全酒類發(fā)展，已明確布局中國白酒、威士忌、日本清酒、精釀啤酒、預調雞尾酒等品類；四是突破傳統(tǒng)批發(fā)模式，通過擴展分銷渠道、構建多元零售終端、布局線上電商平臺及運營私域用戶體系等方式，建立線上線下融合的全域銷售網(wǎng)絡。

點評：怡園酒業(yè)經(jīng)營拐點顯現(xiàn)，公司戰(zhàn)略全面升級，布局全酒類、整合海外資源、搭建全域渠道，從單一葡萄酒轉向綜合酒商，短期扭虧可期。

NO.3 舍得酒業(yè)2025年實現(xiàn)營收44.19億元

3月20日晚，舍得酒業(yè)披露2025年年報，財務數(shù)據(jù)顯示，公司2025年實現(xiàn)營收44.19億元，同比下滑17.51%，同期歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.23億元，同比下降35.51%。

對于業(yè)績下滑的原因，舍得酒業(yè)指出，2025年，白酒行業(yè)整體仍處于深度調整期，市場競爭加劇，消費動力不足，產(chǎn)業(yè)下行壓力增大，白酒產(chǎn)品銷售持續(xù)承壓。

點評：舍得酒業(yè)次高端品類大幅下滑，2025年4季度凈利潤轉虧，系白酒深度調整與渠道去庫所致。不過，公司凈利降幅較上年顯著收窄，說明公司控費見效，經(jīng)營邊際改善。