走進(jìn)攀鋼集團(tuán)車間，機器轟鳴與鋼鐵熱浪交織成一幅獨特的工業(yè)圖景。作為鞍鋼集團(tuán)在西南地區(qū)重要的戰(zhàn)略布局及鋼鐵生產(chǎn)基地，攀鋼依托其獨特的資源稟賦與技術(shù)優(yōu)勢，所打造的釩、鈦、鋼鐵系列產(chǎn)品不僅暢銷國內(nèi)，更走向世界，成為帶動區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、提升國家產(chǎn)業(yè)韌性的堅實力量。

（攀鋼冷軋車間中，智能化產(chǎn)線有序運行，成排的鋼卷見證著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。圖為企業(yè)生產(chǎn)車間）

（圖為鋼鐵廠的生產(chǎn)一線）

循著產(chǎn)業(yè)鏈的脈絡(luò)，一場“靜水流深”式的金融創(chuàng)新正在發(fā)生。近期，全國首單央企供應(yīng)鏈票據(jù)科技創(chuàng)新定向資產(chǎn)支持證券（ABCP），歷經(jīng)數(shù)月攻堅，終于順利落地。作為本次發(fā)行的獨家主承銷商，中國建設(shè)銀行四川省分行成功協(xié)助鞍鋼集團(tuán)資本控股有限公司旗下的成都天府惠融信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“天府惠融”），以攀鋼貿(mào)易類供應(yīng)鏈票據(jù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，在銀行間市場落地了這筆規(guī)模達(dá)1.484億元、優(yōu)先級票面利率低至1.83%的融資。這股精準(zhǔn)的金融“活水”，通過天府惠融的供應(yīng)鏈金融平臺，進(jìn)一步服務(wù)于鞍鋼產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小微企業(yè)。

復(fù)盤整個歷程，項目團(tuán)隊將成功的關(guān)鍵歸納為三個關(guān)鍵詞：來自監(jiān)管與核心企業(yè)的“硬核支撐”、行內(nèi)高效協(xié)同的“硬核服務(wù)”以及高度契合市場需求的“硬核產(chǎn)品”。

深入“圈鏈群”，破局“無先例”

本次發(fā)行的債券產(chǎn)品，是以攀鋼集團(tuán)攀枝花鋼釩有限責(zé)任公司向其供應(yīng)商簽發(fā)的供應(yīng)鏈票據(jù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計，引入商業(yè)銀行作為票據(jù)保證人，并依托核心企業(yè)提供的流動性支持承諾作為增信措施，成功實現(xiàn)了未貼現(xiàn)票據(jù)資產(chǎn)在資本市場的直接融資，充分體現(xiàn)了中國建設(shè)銀行在資產(chǎn)證券化領(lǐng)域的專業(yè)創(chuàng)新能力與綜合服務(wù)水平。

值得一提的是，此次發(fā)行的優(yōu)先級票面利率僅為1.83%，顯著低于中小企業(yè)常規(guī)融資成本，精準(zhǔn)契合了企業(yè)對于“低成本融資”的實際需求。同時，“動態(tài)資產(chǎn)池”與“循環(huán)購買”機制的設(shè)立，也確保了底層票據(jù)資產(chǎn)的穩(wěn)定性與流動性，依托20億元的儲架額度，配合168天的產(chǎn)品周期靈活滾動發(fā)行，解決了以前產(chǎn)品“期限對不上、發(fā)行慢”的痛點，突破了傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的局限。

然而，創(chuàng)新之路并非坦途?！叭狈晒﹨⒖嫉南壤?，是彼時項目團(tuán)隊面臨的最大困難。作為全國央企首單、四川省首單供應(yīng)鏈票據(jù)ABCP，該項目需同時滿足多個監(jiān)管機構(gòu)的相關(guān)要求，且要協(xié)調(diào)核心企業(yè)、上下游供應(yīng)商及各類中介機構(gòu)等多方主體，初期推進(jìn)壓力巨大。

面對這些挑戰(zhàn)，項目團(tuán)隊沒有退縮，而是以新時代金融人的專業(yè)與擔(dān)當(dāng)，依托“總-分-支”三級聯(lián)動機制展開高效協(xié)同。

在總行統(tǒng)籌指導(dǎo)下，建行組建了由總行投行部、省分行投行部及攀枝花分行共同參與的專項服務(wù)團(tuán)隊，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)以及攀鋼集團(tuán)、招商銀行的信用支持與生態(tài)協(xié)同下，奮力攻克項目推進(jìn)過程中一個個難關(guān)。

上下“一條心”，商投“一體化”

“那段時間，我們幾乎成了攀鋼的‘編外員工’。”建行攀枝花分行公司部“張富清黨員突擊隊”成員回憶道，在項目推進(jìn)過程中，為確保每一筆入池資產(chǎn)真實可靠，前端成員作為“一線偵察兵”，深入攀鋼集團(tuán)及其供應(yīng)鏈上下游，嚴(yán)格遵循“核心企業(yè)確權(quán)+票據(jù)真實”的原則，逐一核查票據(jù)資產(chǎn)、收集基礎(chǔ)資料，“手把手”地為企業(yè)提供輔導(dǎo)。資產(chǎn)分布廣、票據(jù)歸集繁瑣，再加上大量的跨機構(gòu)協(xié)調(diào)，工作難度可想而知。

“但所有的工作，都是為了少走‘彎路’，更順暢地推動項目落地?！痹搯T工表示，最令她動容的，是全行上下的“一條心”協(xié)作。總行投行部作為“總設(shè)計師”，負(fù)責(zé)整體方案規(guī)劃并對接重要投資人；四川省分行作為“操盤手”，牽頭完成向交易商協(xié)會申請20億元儲架額度、協(xié)調(diào)評級及法律等專業(yè)機構(gòu)，嚴(yán)控合規(guī)與創(chuàng)新風(fēng)險，并聯(lián)合托管行、發(fā)行載體管理機構(gòu)落實資金托管與資產(chǎn)歸集工作，積極推動建行集團(tuán)內(nèi)外部投資機構(gòu)參與投資。

這樣的強力支持，為“一線偵察兵”們注入了堅定信心。最終，產(chǎn)品獲得了多家金融機構(gòu)的踴躍認(rèn)購?！拔覀儗崿F(xiàn)了2.17倍的認(rèn)購倍率，獲得發(fā)行人高度贊譽，特別給力！”該員工欣慰地說。

對于建行四川省分行而言，這單業(yè)務(wù)驗證了“供應(yīng)鏈票據(jù)+資產(chǎn)證券化”這一創(chuàng)新融資模式的可行性與巨大潛力，也是該行在“商投行一體化”戰(zhàn)略指引下，通過盤活供應(yīng)鏈金融工具，助力地方支柱產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要創(chuàng)新實踐。

“我們會將這一模式進(jìn)行復(fù)制推廣?！苯ㄐ兴拇ㄊ》中邢嚓P(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，該行計劃將此類業(yè)務(wù)從鋼鐵行業(yè)復(fù)制到高端裝備制造、電子信息、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等四川優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)鏈中，并以四川為起點，沿著鞍鋼集團(tuán)的全國供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品，豐富資產(chǎn)類型，讓更多企業(yè)從中受益。