3月25日，游戲板塊早盤(pán)高開(kāi)后持續(xù)震蕩攀升，游戲ETF華夏（159869）現(xiàn)漲近2.5%，持倉(cāng)股全線飄紅，華立科技、浙數(shù)文化、奧飛娛樂(lè)、順網(wǎng)科技、完美世界、星輝娛樂(lè)、巨人網(wǎng)絡(luò)等漲幅居前。

截至2026年1月31日，根據(jù)申萬(wàn)行業(yè)分類，A股游戲行業(yè)26家上市公司，其中17家已披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告。整體來(lái)看，已披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告的17家公司中，業(yè)績(jī)偏正面（包括預(yù)增、扭虧）的企業(yè)合計(jì)7家：共有7家游戲上市公司2025年預(yù)告盈利，其中2家歸母凈利潤(rùn)超10億元，包括世紀(jì)華通、吉比特。

世紀(jì)華通預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)55.5億元至69.8億元，同比上升357.47%至475.34%；吉比特預(yù)計(jì)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)16.9億元至18.6億元，與2024年同期相比，將增加79%到97%。從利潤(rùn)增速來(lái)看，以業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)同比變動(dòng)下限統(tǒng)計(jì)，5家游戲上市公司2025年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100%，包括世紀(jì)華通、冰川網(wǎng)絡(luò)、星輝娛樂(lè)、完美世界、盛天網(wǎng)絡(luò)。

按照預(yù)告凈利潤(rùn)下限口徑，游戲行業(yè)所有公布2025年業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中有10家預(yù)告虧損，預(yù)計(jì)虧損金額排名前三位的公司分別是昆侖萬(wàn)維、湯姆貓、凱撒文化。昆侖萬(wàn)維預(yù)計(jì)2025年歸母凈虧損13.5億元至19.5億元；湯姆貓預(yù)計(jì)2025年歸母凈虧損11億元至14億元。從利潤(rùn)增速來(lái)看，以業(yè)績(jī)預(yù)告凈利潤(rùn)同比變動(dòng)下限統(tǒng)計(jì)，電魂網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技等公司2025年凈利潤(rùn)同比降幅較大。電魂網(wǎng)絡(luò)預(yù)計(jì)2025年歸母凈虧損1.6億元至2.3億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；掌趣科技預(yù)計(jì)2025年歸母凈虧損0.9億元至1.8億元，同樣同比由盈轉(zhuǎn)虧。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點(diǎn)催化，游戲ETF華夏（159869）跟蹤中證動(dòng)游戲指數(shù)，AI應(yīng)用含量全市場(chǎng)領(lǐng)先，精準(zhǔn)覆蓋A股動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當(dāng)前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。