每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

4月8日，A股出現(xiàn)久違的大漲，公募基金單日凈值表現(xiàn)出眾，多只主動權(quán)益類基金站上10元單位凈值大關(guān)。Wind統(tǒng)計顯示，按4月8日凈值計算，農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動A、C，摩根新興動力H、A均是當(dāng)天站上10元單位凈值的基金。

在普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金當(dāng)中，目前已有9只基金的最新凈值在10元以上，還有多只產(chǎn)品的單位凈值距離10元僅一步之遙。在最新的持倉中，雖然大部分產(chǎn)品的股票配置側(cè)重AI方向，但也有部分基金布局資源品乃至消費(fèi)股。

從相關(guān)基金的發(fā)展歷程來看，有個別基金成立時間尚不足5年，就已經(jīng)突破或接近10元的單位凈值。

又有多只基金單位凈值進(jìn)入“10元”陣營

基金的單位凈值高低沒有絕對意義上的好壞，卻能體現(xiàn)基金的長期復(fù)利能力，隨著A股在4月8日迎來一波上漲，又有不少公募基金的單位凈值進(jìn)入了“10元”陣營。

根據(jù)最新披露數(shù)據(jù)，農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動A在4月7日的單位凈值為9.75元，4月8日時漲至10.29元；摩根新興動力H在4月7日的單位凈值為9.55元，4月8日升至10.09元；農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動C、摩根新興動力A在4月8日的單位凈值均站上10元大關(guān)。

這些都是主動權(quán)益基金中的典型代表，其業(yè)績的成長性備受市場關(guān)注。而從全市場來看，單位凈值突破10元的基金還有不少，有的甚至已經(jīng)超過20元關(guān)口。Wind統(tǒng)計顯示，截至4月8日，在普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金當(dāng)中，已有9只基金的最新凈值在10元以上。

其中，華夏大盤精選A的單位凈值達(dá)到20.48元，嘉實(shí)增長單位凈值為19.28元，華商新趨勢優(yōu)選為15.74元，東方紅啟恒三年A為10.58元。

與此同時，有多只產(chǎn)品的單位凈值距離10元僅一步之遙。Wind統(tǒng)計顯示，目前單位凈值在9~10元區(qū)間的主動權(quán)益類基金共有8只。其中，東方紅啟恒三年B的單位凈值為9.92元，宏利行業(yè)精選A、大成新銳產(chǎn)業(yè)A、C等長期業(yè)績也較為突出。

在最新的持倉中，雖然大部分產(chǎn)品的股票配置側(cè)重AI方向，但也有部分基金布局資源品乃至消費(fèi)股。如大成新銳產(chǎn)業(yè)去年四季度的持倉當(dāng)中，山東黃金、興業(yè)銀錫、賽輪輪胎等都是其重倉持有的品種，與彼時的能源化工行情相互呼應(yīng)。

不僅如此，要想獲取中長期穩(wěn)定的收益，選股以及調(diào)倉的能力對于主動管理型基金經(jīng)理來說至關(guān)重要，許多基金的重倉股都在與時俱進(jìn)。以東方紅啟恒三年的重倉股為例，該基金很少出現(xiàn)連續(xù)兩個季度前十大重倉股相似度較高的情況，且根據(jù)當(dāng)季的變化，基金也在消費(fèi)、醫(yī)藥以及科技等多個行業(yè)中進(jìn)行切換。

部分基金凈值增長快，有的僅5年便接近10元

從相關(guān)基金的成長歷程來看，這些站上10元凈值線以及沖刺10元凈值的基金當(dāng)中，既有成立時間超過10年的產(chǎn)品，也有快速增長的案例——有些單位凈值接近10元的基金成立至今尚不足5年。

以東方紅啟恒三年B為例，基金成立于2021年4月21日，在不足5年的時間里，該基金單位凈值已經(jīng)達(dá)到9.92元，該份額基金規(guī)模也達(dá)到62.30億元，遠(yuǎn)超A份額的6.56億元。當(dāng)然，這是兩只同期成立的基金，有的基金的不同份額成立時間不同，但單位凈值統(tǒng)計的規(guī)模來自共同的資金，所以也在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)了單位凈值的快速增長。

例如大成新銳產(chǎn)業(yè)，其C份額成立于2023年5月31日，A份額成立于2012年3月20日，兩類產(chǎn)品的收費(fèi)方式雖然不同，但新份額的成立也會繼承當(dāng)時基金已有的凈值水平，這并不沖突，而是統(tǒng)計上不同份額基金凈值趨同所產(chǎn)生的結(jié)果。

簡單來說，基金凈值增長并非由成立時間決定，而是源于其共享同一資產(chǎn)組合，新份額在設(shè)立時已對齊歷史凈值，后續(xù)差異僅由費(fèi)用結(jié)構(gòu)的差異而拉開。

總體來看，單位凈值突破“10元關(guān)口”的基金既是長期投資能力的體現(xiàn)，也需要有對階段性行情把握的能力。相比傳統(tǒng)老基金重視消費(fèi)、醫(yī)藥或制造業(yè)龍頭的配置傾向，越來越多的基金開始動態(tài)關(guān)注高景氣賽道的輪動價值。此前的新能源，現(xiàn)階段的AI、高端制造等都是其重要的投資方向。

當(dāng)然，現(xiàn)階段權(quán)益市場受到海外地緣事件影響較大，能源擾動依然存在，對于行情的變化，投資人仍需提高警惕。上銀基金分析指出，美伊以三方的談判訴求仍然存在較大出入，預(yù)期談判的過程較為曲折，甚至不排除再次出現(xiàn)沖突的可能。

從全年來看，今明兩年是全球政治大年，風(fēng)險資產(chǎn)波動率或中樞上移，機(jī)會主要來自下跌帶來的好價格。在上銀基金看來，在A股市場，國內(nèi)流動性環(huán)境仍然較好，“資產(chǎn)配置荒”的大背景并未發(fā)生根本改變。

主動權(quán)益基金單位凈值頭部區(qū)間產(chǎn)品

數(shù)據(jù)來源：Wind

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