隨著全球人工智能（AI）算力基礎設施建設的全面提速，素有“電子產(chǎn)品之母”之稱的印制電路板（PCB）行業(yè)正迎來前所未有的高光時刻。

最新數(shù)據(jù)顯示，2025年全球PCB行業(yè)產(chǎn)值實現(xiàn)大幅增長，中國頭部廠商業(yè)績更是呈現(xiàn)翻倍式躍升，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升。

作為芯片的物理載體和信號傳輸通道，PCB的“量價齊升”映射出整個芯片產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度。在此消息催化下，截至4月27日10:33，科創(chuàng)芯片ETF（588290）強勢上漲4.19%，成分股中東芯股份上漲12.02%，瀾起科技上漲9.60%，中科飛測上漲9.50%，芯源微，富創(chuàng)精密等個股跟漲。該ETF的管理費僅為0.15%，托管費0.05%，是全市場跟蹤同一指數(shù)中費率最低的產(chǎn)品。對于長期投資者而言，低費率意味著更多的收益留存，成本優(yōu)勢顯著。此外，電子50ETF（515320）盤中漲幅同樣一度逼近4%，成分股深南電路、瀾起科技漲超9%。

業(yè)績?nèi)€飄紅，龍頭凈利潤增長超270%

PCB（Printed Circuit Board），又稱印制電路板，是電子工業(yè)的核心基礎部件。它被譽為“電子產(chǎn)品之母”，幾乎存在于所有電子設備中，從智能手機、筆記本電腦到數(shù)據(jù)中心服務器、汽車電子控制系統(tǒng)，都離不開PCB。

PCB是電子元器件的支撐體，更是它們之間電氣連接的載體。它通過精密的銅箔線路，將芯片、電阻、電容等數(shù)百個電子元件按照設計好的電路連接起來，從而實現(xiàn)整機功能?？梢詫⑵湫蜗蟮乩斫鉃殡娮釉O備的“骨架”和“神經(jīng)網(wǎng)絡”。根據(jù)層數(shù)和柔韌性，PCB可分為單面板、雙面板、多層板以及柔性電路板（FPC）等。

2025年全球PCB產(chǎn)值達到848.91億美元，中國是全球最重要的PCB制造國。A股PCB上市公司2025年年報業(yè)績預告及報告顯示，行業(yè)呈現(xiàn)普漲格局。

勝宏科技2025年實現(xiàn)營收192.92億元，同比增長79.77%；歸母凈利潤高達43.12億元，同比大幅增長273.52%，增速與盈利規(guī)模均位居行業(yè)前列。生益電子同樣表現(xiàn)亮眼，2025年營收94.94億元，同比增長102.57%；歸母凈利潤14.73億元，同比激增343.76%。此外，深南電路、滬電股份、鵬鼎控股等頭部企業(yè)凈利潤規(guī)模均超過30億元，金安國紀、弘信電子等公司也實現(xiàn)了凈利潤翻倍以上的高速增長。

增長動力切換：AI與汽車電子成核心引擎

本輪PCB行業(yè)的高增長，動力已完全從傳統(tǒng)的消費電子周期，切換至AI算力與汽車電子兩大高景氣賽道。

AI服務器需求是最大推手。 生成式AI的爆發(fā)式增長，對底層算力提出了極致要求。英偉達等AI芯片巨頭的新架構(gòu)使得單臺AI服務器的PCB用量和價值量呈數(shù)倍增長。高盛預測，2026-2027年全球AI服務器PCB市場增速將超過110%，遠高于傳統(tǒng)PCB需求。這直接帶動了高多層板（HLC）、高密度互連板（HDI）等高端PCB產(chǎn)品的需求爆發(fā)，相關企業(yè)訂單飽滿，產(chǎn)能利用率拉滿。

汽車電子化、智能化趨勢 同樣為PCB開辟了廣闊市場。自動駕駛域控制器、毫米波雷達、智能座艙等應用對車規(guī)級PCB的需求持續(xù)提升，成為行業(yè)另一大增長極。

在AI算力革命驅(qū)動的新一輪增長周期中，從芯片到PCB的硬件價值鏈正在重估。PCB企業(yè)業(yè)績的兌現(xiàn)，進一步驗證了芯片產(chǎn)業(yè)需求的真實性與持續(xù)性，為投資者布局芯片賽道提供了有力的基本面支撐。展望未來，隨著AI應用向端側(cè)滲透、汽車智能化深化以及新一代通信技術迭代，PCB行業(yè)，尤其是其高端領域，有望持續(xù)享受時代紅利。而作為產(chǎn)業(yè)鏈緊密相連的一環(huán)，芯片產(chǎn)業(yè)與PCB行業(yè)將共同駛?cè)氚l(fā)展的快車道。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。）