隔夜，美股市場(chǎng)傳來(lái)“鬼故事”。

OpenAI未達(dá)內(nèi)部用戶及營(yíng)收目標(biāo)，市場(chǎng)開始重新評(píng)估AI支出的可持續(xù)性，并導(dǎo)致美股科技股恐慌情緒蔓延。

受此影響，美股AI科技股普跌，尤其是光通信板塊、與OpenAI關(guān)系密切的公司股價(jià)大幅下挫。

不過(guò)，OpenAI回應(yīng)稱，公司內(nèi)部氛圍非常積極，業(yè)務(wù)高速運(yùn)轉(zhuǎn)。

在A股市場(chǎng)，盡管該消息對(duì)AI硬件方向有一定的擾動(dòng)，但之后板塊大幅回升，并沒有受到太大的影響。

明天凌晨，美股市場(chǎng)有兩件大事值得關(guān)注。

一是谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜、Meta、高通盤后將發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告。

上述前四家公司2026年合計(jì)支出超6000億美元，目前已被市場(chǎng)充分定價(jià)。AI敘事能否延續(xù)，關(guān)鍵是要看巨頭們的資本支出能否進(jìn)一步提升，即巨頭們的前瞻指引非常關(guān)鍵。

二是美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決定。CME FedWatch維持利率不變的概率接近100%。此外，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將舉行例行聽證會(huì)。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)集體走強(qiáng)。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.71%，收復(fù)4100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲1.96%、2.52%。

市場(chǎng)成交額較昨日小幅放量583億元。個(gè)股漲多跌少，漲跌幅的中位數(shù)為上漲1.12%。

大市方面，達(dá)哥本周一開始提到上證指數(shù)上周五低點(diǎn)的重要性。結(jié)果大盤連續(xù)兩天逼近這一低點(diǎn)，但都沒有跌破，算是虛驚一場(chǎng)。

經(jīng)過(guò)今天的上漲，也意味著市場(chǎng)延續(xù)調(diào)整的概率大幅降低，短期有望重新震蕩向上。

今天市場(chǎng)上漲，也有消息面的影響。4月28日召開的政治局會(huì)議提到，穩(wěn)定和增強(qiáng)資本市場(chǎng)信心。

在對(duì)資本市場(chǎng)的表述中同時(shí)出現(xiàn)“穩(wěn)定”“增強(qiáng)”，之前在政治局會(huì)議中從未出現(xiàn)過(guò)，凸顯繼續(xù)支持資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

達(dá)哥看了部分機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)，其中，華創(chuàng)證券的觀點(diǎn)具有代表性。華創(chuàng)證券表示，“作為3月至4月市場(chǎng)波動(dòng)較大的政策應(yīng)對(duì)，未來(lái)政策有望保障底線思維，加大力度熨平市場(chǎng)波動(dòng)?！?/p>

板塊方面，盡管有美股科技股的擾動(dòng)，但AI硬件方向今天大幅修復(fù)，板塊情緒回升。

對(duì)于AI硬件方向，之前達(dá)哥提到關(guān)注兩大產(chǎn)業(yè)鏈：光通信、PCB。從近期的行情來(lái)看，PCB產(chǎn)業(yè)鏈后勁更足。

PCB產(chǎn)業(yè)鏈方面，有三個(gè)板塊具有代表性：一是PCB概念，二是玻纖制造（電子布概念股權(quán)重較大），三是復(fù)合銅箔。

其中，PCB概念、復(fù)合銅箔兩大板塊指數(shù)今天再創(chuàng)新高，玻纖制造板塊指數(shù)經(jīng)過(guò)近期的重心上移后迎來(lái)加速。

PCB上游迎來(lái)下游擴(kuò)產(chǎn)、需求旺盛、產(chǎn)品漲價(jià)等多重驅(qū)動(dòng)，業(yè)績(jī)也開始體現(xiàn)，部分公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

東莞證券表示，PCB領(lǐng)域2025年四季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)擾動(dòng)，但隨著新一代計(jì)算平臺(tái)陸續(xù)量產(chǎn)，以及未來(lái)正交背板、CoWoP等新技術(shù)落地，產(chǎn)品技術(shù)門檻高、價(jià)值量大，供應(yīng)鏈業(yè)績(jī)有望重上正軌。CCL領(lǐng)域今年有望迎來(lái)周期與成長(zhǎng)共振，常規(guī)品受益于漲價(jià)、高端品陸續(xù)放量，此外HVLP4銅箔、LowDK二代布及Q布等高端材料也將受益于CCL升規(guī)。鉆針耗材領(lǐng)域亦將迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升機(jī)遇，同時(shí)大廠前瞻布局金剛石鉆針，有望適配搭載Q布的材料。設(shè)備領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)受益于下游產(chǎn)能擴(kuò)充。

鋰電板塊今天大漲。中上游的鋰礦、鈷礦、磷酸鐵鋰、FEC、VC、DMC、隔膜漲幅居前。

這幾個(gè)方向是去年三季度以來(lái)漲價(jià)的品種，資金認(rèn)可度較高，此前達(dá)哥多次重點(diǎn)提及這幾個(gè)方向。

鋰電池概念、電池兩個(gè)板塊指數(shù)今天均大漲，且創(chuàng)下新高，意味著短期還有上升動(dòng)力。

東吳證券表示，5月鋰電行業(yè)排產(chǎn)有環(huán)比5%-10%的增長(zhǎng)，龍頭排產(chǎn)進(jìn)一步上修。價(jià)格方面，碳酸鋰價(jià)格高位持續(xù)，電池價(jià)格傳導(dǎo)順暢，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭一季度盈利水平亮眼，隔膜、鋁箔、銅箔等二輪漲價(jià)近期有望落地。大儲(chǔ)需求旺盛，戶儲(chǔ)進(jìn)入新的一輪增長(zhǎng)周期，工商儲(chǔ)在歐洲等區(qū)域也開始大幅增長(zhǎng)。

受美股半導(dǎo)體板塊影響，今天半導(dǎo)體、芯片兩大板塊一度下挫，但最終都翻紅。

半導(dǎo)體、芯片兩大板塊指數(shù)，目前正處于一季度的高點(diǎn)附近。若出現(xiàn)有力度的向上突破，那么板塊迎來(lái)階段主升的概率較大。

板塊聊完，達(dá)哥今天想對(duì)大家說(shuō)點(diǎn)心里話。

2024年以來(lái)的這一波大行情，除了“9·24行情”之外，其余時(shí)間多是結(jié)構(gòu)性行情，抓住主升或階段主升的主線板塊非常重要。若沒有抓住，基本上算是在股市里“打醬油”。

有細(xì)心的朋友會(huì)發(fā)現(xiàn)，達(dá)哥在主線板塊前有定語(yǔ)——主升或階段主升。

除了主升或階段主升的主線板塊之外，個(gè)股選擇也非常重要。在一輪大行情中，要想跑得快跑得穩(wěn)，核心股、龍頭股是不二選擇，他們是市場(chǎng)海量資金的選擇。

核心股、龍頭股基本上都是機(jī)構(gòu)趨勢(shì)股。要學(xué)會(huì)借機(jī)構(gòu)與趨勢(shì)的力量，來(lái)為賬戶實(shí)現(xiàn)大幅增值。

對(duì)于核心股、龍頭股，達(dá)哥去年至今一直在強(qiáng)調(diào)。你是否有對(duì)主線的核心股、龍頭股以及主線的分支與產(chǎn)品品種的核心股、龍頭股有過(guò)梳理？

其實(shí)，當(dāng)你梳理之后，事情就變得很簡(jiǎn)單。將這些個(gè)股全部加入自選，耐心等待上車時(shí)機(jī)。

一旦股價(jià)上漲，大幅脫離成本區(qū)之后，哪用得著天天看盤、天天擔(dān)心市場(chǎng)波動(dòng)？機(jī)構(gòu)、趨勢(shì)的力量，自然會(huì)給你抬轎。

對(duì)于不擅長(zhǎng)選股或擔(dān)心個(gè)股波動(dòng)的投資者而言，當(dāng)主線板塊出現(xiàn)明確的突破信號(hào)時(shí)，布局主線的ETF基金能跑贏大多數(shù)人。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：經(jīng)過(guò)今天的上漲，大盤短期向下調(diào)整的概率大幅降低，以重視板塊個(gè)股為主。

板塊方面，關(guān)注AI硬件（以光通信、PCB兩大產(chǎn)業(yè)鏈為主）、鋰電，以及關(guān)注半導(dǎo)體、芯片兩大板塊能否迎來(lái)有力度的突破。之前的行情是“要站在光里”，當(dāng)前或未來(lái)一段時(shí)間大概率是“要站在光鋰”，未來(lái)可能是“要站在光芯鋰”。

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（張道達(dá)）

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