4月29日晚間，A股保險IT行業(yè)龍頭中科軟科技股份有限公司（簡稱：中科軟），公布了2025年年度報告。

在行業(yè)數(shù)字化進入深水區(qū)、外部環(huán)境復(fù)雜多變的2025年，中科軟展示出了戰(zhàn)略定力與主業(yè)韌性。盡管整體營收與利潤短期仍然承壓，但其核心基石——保險IT業(yè)務(wù)開始回暖。

年報顯示，2025年公司保險IT業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入31.10億元，同比逆勢增長1.88%。這一關(guān)鍵數(shù)據(jù)的“由負轉(zhuǎn)正”，標志著公司在經(jīng)歷連續(xù)兩年調(diào)整后，核心主業(yè)成功企穩(wěn)回升，重回健康增長通道。

深耕保險IT基本盤，龍頭地位持續(xù)鞏固

作為連續(xù)多年穩(wěn)居中國保險IT解決方案市場份額首位的頭部獨立軟件開發(fā)商（ISV），中科軟已與保險客戶之間形成了高度黏性。

截至2025年底，公司對國內(nèi)保險公司的客戶覆蓋率保持在約98%的高位，核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)覆蓋率約83%。這種深度且廣泛的客戶覆蓋，構(gòu)成了公司穩(wěn)健經(jīng)營的核心底盤與堅實根基。

年報顯示，面對保險業(yè)在低利率環(huán)境下處于承壓狀態(tài)的情形，公司通過持續(xù)完善產(chǎn)品體系、加強技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用，提升在保險領(lǐng)域的競爭力，維持高客戶黏性。除傳統(tǒng)保險客戶外，公司抓住保險公司分支機構(gòu)、保險中介、保險科技公司、其他行業(yè)客戶保險IT相關(guān)需求等業(yè)務(wù)機會，以“保險+”戰(zhàn)略為核心，拓展新業(yè)務(wù)、推廣新產(chǎn)品。

公司在保險領(lǐng)域的多項進展尤為值得關(guān)注。新保險合同準則實施窗口期，中科軟實現(xiàn)了從咨詢、實施到運維的全鏈條服務(wù)突破；積極響應(yīng)自主可控政策要求，推動核心系統(tǒng)向分布式架構(gòu)及國產(chǎn)化環(huán)境平滑過渡。這些高價值業(yè)務(wù)不僅強化了客戶的信賴，也鞏固了公司在保險IT領(lǐng)域的競爭力。

展望未來，伴隨大模型在智能核保、理賠風控、客服營銷等場景加速落地，大量系統(tǒng)重構(gòu)需求將被激發(fā)，同時也將驅(qū)動更多數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)中臺等領(lǐng)域建設(shè)投入，公司將憑借深厚的領(lǐng)域知識與工程經(jīng)驗，精準卡位AI從“通用能力”向“行業(yè)場景”落地的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，打開新一輪系統(tǒng)重構(gòu)與升級需求的空間。

緊抓結(jié)構(gòu)性機遇，多個專業(yè)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“全鏈條突破”

2025年，中科軟在保險IT的多個細分方向取得了穩(wěn)健進展，這些也是支撐主營業(yè)務(wù)收入回升的關(guān)鍵因素之一。

公司在年報中表示：新保險合同會計準則全面實施后，保險行業(yè)面臨從系統(tǒng)切換向業(yè)財融合的轉(zhuǎn)型深化?；贗FRS17對數(shù)據(jù)采集顆粒度、計量時效性及披露精細化的高標準要求，保險公司將進一步打通承保、理賠、財務(wù)、精算之間的數(shù)據(jù)壁壘，推動核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)群不斷升級迭代，驅(qū)動管理會計系統(tǒng)與業(yè)務(wù)前臺的深度融合，以支撐更精細化的資產(chǎn)負債匹配決策及多維度盈利溯源分析。

在新保險合同準則（IFRS17/CAS25）實施領(lǐng)域，公司抓住行業(yè)合規(guī)改造窗口期，新簽多個新準則實施及配套系統(tǒng)改造項目訂單，覆蓋核心系統(tǒng)、精算系統(tǒng)、準備金系統(tǒng)、數(shù)據(jù)平臺及再保系統(tǒng)的準則適配改造，實現(xiàn)了從咨詢、實施到運維的全鏈條服務(wù)突破。

在國產(chǎn)化系統(tǒng)重構(gòu)領(lǐng)域，公司積極響應(yīng)行業(yè)自主可控政策要求，承接多項基于自主可控技術(shù)路線的核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)升級、數(shù)據(jù)庫遷移、安全加固及云原生改造項目，推動傳統(tǒng)保險系統(tǒng)向分布式架構(gòu)及國產(chǎn)化環(huán)境平滑過渡。

在監(jiān)管合規(guī)與數(shù)據(jù)治理領(lǐng)域，公司持續(xù)跟進EAST 2.0/4.0、償二代二期等監(jiān)管要求，為客戶提供監(jiān)管報送系統(tǒng)優(yōu)化、風險管理系統(tǒng)建設(shè)、保單登記平臺對接及數(shù)據(jù)治理服務(wù)，以技術(shù)手段助力客戶夯實合規(guī)基礎(chǔ)，提升監(jiān)管數(shù)據(jù)治理與風險管理的精細化水平。

“保險+”四大領(lǐng)域戰(zhàn)略深化，與客戶實現(xiàn)價值共贏

在穩(wěn)固核心系統(tǒng)服務(wù)的同時，中科軟持續(xù)踐行“保險+”戰(zhàn)略，將技術(shù)觸角延伸至更廣闊的生態(tài)場景。報告期內(nèi)，“保險+”直接業(yè)務(wù)收入達1.36億元，同比增長10.03%。

公司重點圍繞“大健康”“大交通”“大消費”“大安全”四大領(lǐng)域，積極對接醫(yī)療健康及養(yǎng)老服務(wù)機構(gòu)、汽車與交通科技產(chǎn)業(yè)方、互聯(lián)網(wǎng)消費及零售業(yè)態(tài)參與方，以及能源電力、氣象、安全服務(wù)等領(lǐng)域客戶，通過技術(shù)手段打通保險與相關(guān)行業(yè)的數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)壁壘。

在“保險+大健康”領(lǐng)域，公司積極布局保險與醫(yī)療保障、健康管理、醫(yī)療、養(yǎng)老等應(yīng)用場景的融合，對接醫(yī)療機構(gòu)、健康管理服務(wù)商、養(yǎng)老企業(yè)等客戶，通過技術(shù)賦能打通保險與相關(guān)行業(yè)的業(yè)務(wù)聯(lián)系，在風險管理、自動化理賠及核保、健康管理服務(wù)等方向進行試點，協(xié)助保險客戶提高服務(wù)質(zhì)量和效率，例如推進為商業(yè)保險公司利用醫(yī)療數(shù)據(jù)進行理賠、核保以及醫(yī)保、商保結(jié)算對接，利用健康管理平臺進行創(chuàng)新保險服務(wù)等方面進行技術(shù)賦能等。

在“保險+大交通”領(lǐng)域，公司關(guān)注保險與出行、公共交通、城市管理、汽車銷售、自動駕駛、汽車后服務(wù)市場等應(yīng)用場景的融合，對接汽車廠商、汽車保險科技公司等客戶。通過合作和技術(shù)創(chuàng)新，積極推進保險在汽車金融信貸、風控管理、維修、理賠等領(lǐng)域的服務(wù)模式創(chuàng)新。

在“保險+大消費”領(lǐng)域，公司關(guān)注保險與餐飲、教育、電商、旅游、虛擬現(xiàn)實等各類新興零售業(yè)態(tài)各種應(yīng)用場景的融合，聚焦互聯(lián)網(wǎng)消費等領(lǐng)域，關(guān)注通過數(shù)字化手段協(xié)助保險客戶為消費者提供更全面的消費風險保障的場景應(yīng)用。

在“保險+大安全”領(lǐng)域，公司關(guān)注保險與居民財產(chǎn)安全、農(nóng)業(yè)災(zāi)害、生產(chǎn)安全、公司商業(yè)安全、網(wǎng)絡(luò)安全、寵物安全、支付安全、關(guān)鍵設(shè)備安全等應(yīng)用場景的融合，對接燃氣、能源、電力、氣象、安全產(chǎn)品/服務(wù)商等客戶。報告期內(nèi)，公司加強與財險客戶合作推進通過技術(shù)手段將保險嵌入多種應(yīng)用場景和風險點，助力保險行業(yè)提升風險管理和防范能力，降本增效。

展望未來：AI重構(gòu)行業(yè)格局，龍頭有望率先受益

年報顯示，報告期內(nèi)，公司持續(xù)圍繞AIGC及人工智能技術(shù)的系統(tǒng)性研發(fā)投入，重點聚焦以AI為核心引擎的全棧式智能化升級。

AI大模型正在重塑保險業(yè)的核心作業(yè)流程。在智能核保、理賠風控、客服營銷等場景，大模型的應(yīng)用將催生大量系統(tǒng)重構(gòu)需求，同時帶動數(shù)據(jù)治理、數(shù)據(jù)中臺、數(shù)據(jù)資產(chǎn)管理等領(lǐng)域的建設(shè)投入。

對于頭部ISV而言，核心競爭力已不再局限于軟件開發(fā)本身。能否運用成熟的模型、框架與方法論，與客戶共同定義業(yè)務(wù)目標、解決深層痛點，才是真正的分水嶺。在這一波AI浪潮中，中科軟憑借深厚的行業(yè)積累，有望率先受益。

2025年11月，中科軟以“行業(yè)應(yīng)用軟件的升級換代和AI應(yīng)用交付系統(tǒng)方案”為主題，成功舉辦了為期兩天的技術(shù)實踐交流會，各團隊展示了從底層架構(gòu)到上層應(yīng)用的全面創(chuàng)新。這場活動充分體現(xiàn)了中科軟在AI時代的行業(yè)應(yīng)用軟件從“記錄事實”向“主動約束”的價值轉(zhuǎn)型中，將“行業(yè)know-how”轉(zhuǎn)化為“AI生產(chǎn)力”的核心能力——既能提供頂層設(shè)計的咨詢規(guī)劃，又能基于領(lǐng)域know-how快速交付可落地的AI應(yīng)用，能夠為客戶提供從頂層規(guī)劃到快速PoC落地的全鏈路服務(wù)，協(xié)助客戶在復(fù)雜的數(shù)智化轉(zhuǎn)型中從容應(yīng)對。

在前端業(yè)務(wù)賦能方面，中科軟通過展業(yè)助手、智能營銷平臺等項目重構(gòu)獲客與客戶交互模式；在核心業(yè)務(wù)智能化方面，依托理賠、理算、風控類系統(tǒng)實現(xiàn)關(guān)鍵作業(yè)流程的智能決策；在中后臺運營支撐方面，構(gòu)建企業(yè)級知識管理與智能辦公體系；在技術(shù)底座建設(shè)方面，持續(xù)夯實智能運維、代碼質(zhì)量保證及可觀測性等技術(shù)平臺。這表明，公司AI研發(fā)布局已突破單點工具屬性，正演進為貫穿業(yè)務(wù)前中后臺的系統(tǒng)性戰(zhàn)略能力。未來，人工智能不僅是降本增效的使能工具，更是驅(qū)動業(yè)務(wù)模式重構(gòu)、打造差異化競爭優(yōu)勢的核心支點。

未來公司還將充分把握保險行業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型向縱深發(fā)展的趨勢，進一步挖掘存量客戶的深度需求與增量業(yè)務(wù)空間。幫助行業(yè)客戶跨越垂直領(lǐng)域AI與業(yè)務(wù)場景相結(jié)合的“最后一公里”， 致力于成為客戶在面對復(fù)雜AI應(yīng)用需求時的首選合作伙伴。

隨著“人工智能+”行動在保險行業(yè)的縱深推進，中科軟憑借其深厚的客戶基礎(chǔ)與領(lǐng)域知識，有望在本輪系統(tǒng)重構(gòu)與價值創(chuàng)造周期中優(yōu)先受益，打開新一輪增長空間。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）