每經(jīng)記者｜黃婉銀    每經(jīng)編輯｜黃勝    

近日，有市場(chǎng)消息稱(chēng)，新世界發(fā)展（HK00017）正就出售其持有的三家香港酒店資產(chǎn)組合的50%股權(quán)進(jìn)行磋商，總估值約20億美元（約156億港元），該資產(chǎn)組合包括香港君悅酒店、萬(wàn)麗海景酒店以及尖沙咀凱悅酒店。

5月6日，新世界發(fā)展發(fā)布公告回應(yīng)道，盡管有潛在買(mǎi)家不時(shí)就本公司的各項(xiàng)資產(chǎn)（包括其香港酒店資產(chǎn)）與本公司接洽，截至本公告日期，本公司尚未就任何該等出售事項(xiàng)訂立根據(jù)上巿規(guī)則須予以披露的協(xié)議。

換言之，確實(shí)有買(mǎi)家在與新世界發(fā)展接洽資產(chǎn)出售，其中也包括香港酒店資產(chǎn)，但目前還未簽訂可以披露的協(xié)議。

事實(shí)上，近一兩年來(lái)新世界發(fā)展一直在推進(jìn)資產(chǎn)出售計(jì)劃等多個(gè)減債措施以緩解債務(wù)壓力。

酒店資產(chǎn)或變現(xiàn)：債務(wù)高企下的“瘦身”選擇

新世界發(fā)展此次涉及傳聞的三家酒店資產(chǎn)均位于香港核心地段。

根據(jù)其最新的2025/2026中期報(bào)告（2025年7月1日—2025年12月31日），新世界發(fā)展在中國(guó)香港、中國(guó)內(nèi)地及東南亞地區(qū)共擁有17間酒店物業(yè)，提供約6455間客房。

從運(yùn)營(yíng)層面來(lái)看，酒店業(yè)務(wù)仍是新世界發(fā)展的重要營(yíng)收板塊。17家酒店實(shí)現(xiàn)收入與營(yíng)運(yùn)毛利雙增長(zhǎng)，其中香港酒店整體入住率、平均每日房?jī)r(jià)分別同比上升2%、5%，主要受益于訪(fǎng)港旅客數(shù)量回升及盛事經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)。

即便如此，在集團(tuán)整體減債策略下，優(yōu)質(zhì)酒店資產(chǎn)仍成為對(duì)外接洽的核心標(biāo)的之一，凸顯其盤(pán)活核心資產(chǎn)、快速回籠資金的緊迫性。

在去年9月，新世界發(fā)展與德意志銀行等金融機(jī)構(gòu)簽訂最高總額達(dá)59億港元的定期貸款融資協(xié)議，當(dāng)中第一順位抵押擔(dān)保就是新世界發(fā)展位于香港尖沙咀維多利亞港附近的核心地標(biāo)資產(chǎn)維港文化匯（包括五大主要組成部份，即K11 ARTUS寓館、K11 ATELIER、K11 MUSEA人文購(gòu)物藝術(shù)館、香港瑰麗酒店及若干停車(chē)場(chǎng)）。

連續(xù)虧損疊加千億債務(wù) 七招減債密集處置資產(chǎn)

香港酒店資產(chǎn)接洽傳聞的背后，是新世界發(fā)展持續(xù)的財(cái)務(wù)壓力與貫穿近兩年的 “資產(chǎn)瘦身” 計(jì)劃。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司已陷入連續(xù)虧損狀態(tài)：2024財(cái)年股東應(yīng)占虧損 196.83億港元，為近20個(gè)財(cái)年首次虧損；2025財(cái)年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至163億港元；2025/2026中期報(bào)告顯示，上半年股東應(yīng)占虧損仍達(dá)37.3億港元，虧損收窄44%。

截至2025年12月31日，新世界發(fā)展的綜合債務(wù)凈額高達(dá)約1227億港元，凈負(fù)債比率為59.7%；來(lái)自物業(yè)發(fā)展項(xiàng)目及資產(chǎn)出售的應(yīng)占合約銷(xiāo)售合共約為138億港元。

為化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，新世界發(fā)展行政總裁黃少媚在2024年底上任后不久就全面推行 “七招減債” 策略，核心包括加快物業(yè)銷(xiāo)售、推進(jìn)資產(chǎn)出售計(jì)劃、釋放農(nóng)地價(jià)值、提升租務(wù)回報(bào)、精簡(jiǎn)成本、暫停派息及審慎財(cái)務(wù)管理。

在此策略下，公司密集推進(jìn)資本運(yùn)作：2025年6月完成882億港元債務(wù)再融資，將部分債務(wù)最早到期日延至2028年6月，緩解短期兌付壓力；2025年12月完成約200億港元的永續(xù)證券及擔(dān)保優(yōu)先票據(jù)完成債務(wù)置換。

盡管一系列減債舉措落地，但新世界發(fā)展的財(cái)務(wù)修復(fù)仍任重道遠(yuǎn)。當(dāng)前集團(tuán)可動(dòng)用資金約374億港元，雖能覆蓋短期債務(wù)，但疊加長(zhǎng)期償債、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等支出，現(xiàn)金流仍需持續(xù)補(bǔ)充。這也是公司持續(xù)接洽資產(chǎn)出售、盤(pán)活優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)的核心原因。

新世界發(fā)展在中期報(bào)告中明確，首要任務(wù)是繼續(xù)增強(qiáng)現(xiàn)金流及降低整體債務(wù)水平，將繼續(xù)積極執(zhí)行資產(chǎn)處置計(jì)劃，包括識(shí)別潛在買(mǎi)家或?qū)で笃渌绞阶儸F(xiàn)若干資產(chǎn)（包括但不限于物業(yè)項(xiàng)目及投資）。

封面圖片來(lái)源：AIGC