5月12日，工業(yè)金屬供需向好，礦業(yè)ETF國泰（561330）盤中漲超1.3%。

天風(fēng)證券指出，工業(yè)金屬價(jià)格受地緣擾動(dòng)影響呈現(xiàn)高位震蕩。銅價(jià)重心上移明顯，但高銅價(jià)抑制下游需求，現(xiàn)貨升水預(yù)計(jì)企穩(wěn)拉鋸；鋁價(jià)呈震蕩趨勢，供應(yīng)端平穩(wěn)而需求一般，成本上漲導(dǎo)致理論利潤高位收窄。錫價(jià)因供應(yīng)偏緊及AI需求預(yù)期增強(qiáng)而大幅上漲。鋰價(jià)持續(xù)走高，主要依托原料成本端變動(dòng)主導(dǎo)，礦端擾動(dòng)持續(xù)使偏緊預(yù)期仍存。稀土永磁板塊價(jià)格持穩(wěn)，供給側(cè)整體偏緊疊加緬甸供應(yīng)問題，權(quán)益端有望持續(xù)表現(xiàn)，需求側(cè)伴隨通用許可證下放，出口預(yù)期有大幅修復(fù)空間。當(dāng)前有色金屬市場的核心邏輯交織著地緣風(fēng)險(xiǎn)、供應(yīng)約束與宏觀情緒博弈，而 2026 年一季度有色金屬行業(yè)利潤大幅增長、產(chǎn)業(yè)加速向新能源賽道轉(zhuǎn)型，行業(yè)戰(zhàn)略資源價(jià)值持續(xù)凸顯，進(jìn)一步強(qiáng)化板塊上行基礎(chǔ)。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤的是中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)（931892），該指數(shù)從滬深市場中選取擁有礦產(chǎn)資源儲量的上市公司證券作為指數(shù)樣本，覆蓋銅、鋰、稀土、鋁、黃金等核心資源品，以反映有色金屬礦業(yè)領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)。

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