今日A股震蕩盤整，滬指跌0.25%，深證成指跌0.47%，創(chuàng)業(yè)板指跌漲0.15%。滬深兩市成交額約3.27萬億元，較上日有所縮量。個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌。行業(yè)層面，半導(dǎo)體設(shè)備、水泥制造、特高壓等板塊漲幅居前；稀土、工業(yè)氣體、豬產(chǎn)業(yè)等方向則有所回調(diào)。

昨晚，美股光通信板塊全面爆發(fā)，Lumentum、Coherent、AAOI等多只標(biāo)的實現(xiàn)大漲，同時芯片半導(dǎo)體領(lǐng)域也在延續(xù)上漲態(tài)勢。受到美股映射影響，今日A股半導(dǎo)體設(shè)備和通信板塊表現(xiàn)也相對較好。

今日小作文頗多，主要還是圍繞“券商杠桿要求”有一定的討論，因此市場情緒有所擾動。不過一般短期放量大漲之后，市場波動性也會有所增加。后面核心還是關(guān)注特朗普訪華，預(yù)計在訪華之前，市場整體風(fēng)偏和情緒還是相對不錯。

- 通信：近期，谷歌、微軟、亞馬遜、META等海外CSP廠商相繼披露26Q1業(yè)績，資本開支進一步上修，未來增長預(yù)期仍然較高。光模塊產(chǎn)業(yè)鏈景氣持續(xù)，包括Lumentum、Coherent等在內(nèi)的龍頭企業(yè)業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)。A股光模塊、服務(wù)器等環(huán)節(jié)具備全球優(yōu)勢，在北美科技巨頭的產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)核心份額，光模塊市場規(guī)模2026/2027年或維持倍增，業(yè)績支撐較強，感興趣投資者可關(guān)注通信ETF（515880）。

- 電網(wǎng)：業(yè)績期結(jié)束，市場對26Q1業(yè)績擔(dān)憂釋放完畢。海外方面，如果剔除匯兌影響，國內(nèi)大部分企業(yè)業(yè)績符合預(yù)期、北美訂單端有明顯加速。國內(nèi)方面，特高壓加速放量，體現(xiàn)在報表端可能會相對之后，預(yù)計二季度開始有所釋放。綜合而言，國內(nèi)招標(biāo)持續(xù)放量、海外缺電仍在演繹，GEV、ABB、西門子、施耐德等業(yè)績表現(xiàn)亮眼、數(shù)據(jù)中心訂單飽滿，感興趣的投資者可關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備ETF（561380），一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產(chǎn)業(yè)鏈。

（風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。）