每經(jīng)記者｜彭水萍    每經(jīng)編輯｜葉峰    

｜2026年5月14日 星期四｜

NO.1 湘財(cái)股份換股吸收合并大智慧獲上交所恢復(fù)審核

點(diǎn)評(píng)：湘財(cái)股份換股吸收合并大智慧獲恢復(fù)審核，標(biāo)志券商與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)深化整合再獲推進(jìn)。對(duì)公司而言，此舉有望產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，對(duì)兩司估值具提振作用；對(duì)券商板塊，示范效應(yīng)或帶動(dòng)金融科技融合預(yù)期升溫；對(duì)整體股市，反映出重組政策穩(wěn)步落地，利于改善市場流動(dòng)性預(yù)期。但后續(xù)審核及注冊(cè)仍存不確定性，需謹(jǐn)慎評(píng)估。

NO.2 上海證券原總經(jīng)理羅國華入職天風(fēng)證券

今年4月從上海證券離職的羅國華，再次出現(xiàn)在公眾視野。近日，羅國華以天風(fēng)證券黨委副書記的身份參加了天風(fēng)證券舉辦的2026年中期策略會(huì)，并致開幕詞。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)登記信息顯示，羅國華于今年4月21日從上海證券辦理離職，5月11日在天風(fēng)證券完成注冊(cè)登記，正式入職。值得一提的是，今年4月19日，東方證券公告籌劃通過發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金的方式收購上海證券100%股權(quán)，上海證券將不再作為獨(dú)立券商存在。

點(diǎn)評(píng)：羅國華入職天風(fēng)證券，正值上海證券被東方證券并購之際，反映券商高管在行業(yè)整合中的提前布局。對(duì)天風(fēng)證券而言，其豐富管理經(jīng)驗(yàn)有望提升公司治理效能，或?qū)蓛r(jià)預(yù)期形成正向催化；對(duì)券商板塊而言，頭部并購與人才流動(dòng)加速，助推行業(yè)資源重整與集中度提升預(yù)期；對(duì)整體股市而言，金融資源優(yōu)化整合，有助于強(qiáng)化資本市場穩(wěn)健運(yùn)行的信心。

NO.3 FOF總規(guī)模突破3500億元，偏債混合型FOF成主要增量

僅售一天的易方達(dá)如意安惠6個(gè)月持有FOF（基金中的基金）公告成立，募集規(guī)模高達(dá)32.98億元。對(duì)FOF發(fā)行來說，這一規(guī)模不小，在年內(nèi)成立的FOF規(guī)模中也能擠進(jìn)前十。隨著這些大規(guī)模FOF的出現(xiàn)，截至5月13日，F(xiàn)OF總規(guī)模已突破3500億元，年內(nèi)新增規(guī)模突破1000億元。證券時(shí)報(bào)記者采訪獲悉，F(xiàn)OF蓬勃發(fā)展的背后，頭部公募和銀行等渠道展現(xiàn)出了強(qiáng)大的獲客能力，通過FOF的多元配置特點(diǎn)承接了增量大類配置資金。策略創(chuàng)新將會(huì)成為FOF未來發(fā)力點(diǎn)，如“固收+”策略的偏債混合型FOF。 

點(diǎn)評(píng)：FOF總規(guī)模破3500億且偏債混合型成主力，印證低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金正借道入市。對(duì)基金公司而言，頭部公募與銀行渠道強(qiáng)者恒強(qiáng)，規(guī)模優(yōu)勢強(qiáng)化其業(yè)績預(yù)期；對(duì)資管板塊而言，“固收+”策略創(chuàng)新激發(fā)產(chǎn)品活力，吸引增量配置資金，推動(dòng)板塊估值重塑；對(duì)股市整體而言，F(xiàn)OF穩(wěn)健擴(kuò)容為市場注入長期活水，其多元配置特性有助于平抑波動(dòng)，增強(qiáng)市場韌性。

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