每經(jīng)記者｜文多    每經(jīng)編輯｜楊軍    

5月28日盤后，百奧賽圖（SH688796，股價(jià)112.50元，市值502.76億元）披露2025年度暨2026年一季度業(yè)績說明會(huì)互動(dòng)內(nèi)容。公司董事長、總經(jīng)理沈月雷率管理層就經(jīng)營業(yè)績、AI賦能、全球化布局等投資者關(guān)注的問題進(jìn)行了深入交流。

百奧賽圖是一家國際性生物技術(shù)公司，其基于自主開發(fā)的基因編輯技術(shù)提供各類創(chuàng)新模式動(dòng)物以及臨床前階段的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)。公司提供基因編輯服務(wù)、創(chuàng)新模式動(dòng)物銷售、臨床前藥理藥效評(píng)價(jià)服務(wù)等產(chǎn)品和服務(wù)。

2025年扣非凈利潤同比增長405.39%

在業(yè)績說明會(huì)上，百奧賽圖首先回應(yīng)了投資者對(duì)核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)注。2025年，公司營業(yè)收入同比增長40.63%，主要因?yàn)楹Ｍ馐袌龀掷m(xù)拓展，模式動(dòng)物及藥理藥效服務(wù)收入大幅增長。對(duì)于同期扣非凈利潤同比增長405.39%，百奧賽圖表示，原因之一是高水平的研發(fā)投入構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的技術(shù)壁壘，使得毛利率保持在高水平。

就2026年一季度來說，百奧賽圖表示，收入增長、確認(rèn)大額里程碑收入以及費(fèi)用管理共同推動(dòng)了經(jīng)營效率提升。

談及2026年戰(zhàn)略規(guī)劃，百奧賽圖表示將雙線發(fā)力：一是持續(xù)加大臨床前產(chǎn)品與服務(wù)投入，江蘇海門動(dòng)物中心年底前將新增超10萬個(gè)籠位，同時(shí)啟動(dòng)新生產(chǎn)基地建設(shè)，北京大興也將新建藥理藥效服務(wù)設(shè)施；二是以“千鼠萬抗”計(jì)劃積累的真實(shí)全人抗體序列分子數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，繼續(xù)探索“AI和自動(dòng)化”與抗體發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)的深度融合。

關(guān)于AI應(yīng)用，百奧賽圖還進(jìn)一步介紹道，百奧賽圖的模式是“濕實(shí)驗(yàn)+干實(shí)驗(yàn)”的結(jié)合——先利用RenMice（全人抗體小鼠平臺(tái)）小鼠進(jìn)行免疫，通過二代測序獲得數(shù)千萬條真實(shí)抗體序列，再用AI模型分析成藥性，快速篩選最優(yōu)分子，最后通過自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)平臺(tái)驗(yàn)證?！按騻€(gè)比方，我們不是試圖‘用空氣制造淀粉’，而是先‘種出萬畝白薯’，再用AI模型挑出最好的淀粉?！惫痉矫姹硎?，這與從零開始設(shè)計(jì)抗體的AI公司存在本質(zhì)區(qū)別，公司擁有大量真實(shí)的成功和失敗案例數(shù)據(jù)，訓(xùn)練出的AI模型更貼近實(shí)際藥物研發(fā)需求。

用人源化小鼠進(jìn)行安全性評(píng)價(jià)已成趨勢(shì)

在全球化布局方面，百奧賽圖介紹，其在美國波士頓設(shè)有具備本地化運(yùn)營能力的海外子公司，在美國的舊金山、圣地亞哥和德國的海德堡等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。2025年度，公司海外業(yè)務(wù)收入占比近70%，同比增長42.00%。

本次交流中最受關(guān)注的新亮點(diǎn)是公司正在打造的“RenSuper Workstation”線上抗體序列數(shù)據(jù)庫平臺(tái)。

百奧賽圖介紹，過去抗體分子轉(zhuǎn)讓主要依靠業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)與客戶一對(duì)一洽談，未來上市公司將把經(jīng)AI篩選和驗(yàn)證的優(yōu)質(zhì)抗體序列放到該平臺(tái)上，全球客戶可以像使用專業(yè)數(shù)據(jù)庫一樣在線查詢和篩選感興趣的序列。

百奧賽圖還介紹，這相當(dāng)于將抗體業(yè)務(wù)從“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)商務(wù)談判”升級(jí)為“平臺(tái)化自助服務(wù)”。該平臺(tái)與公司現(xiàn)有模式動(dòng)物銷售業(yè)務(wù)還能形成協(xié)同——客戶找到抗體分子后，往往還需要用人源化小鼠模型做藥效驗(yàn)證，從而帶動(dòng)整體業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)發(fā)展。目前該平臺(tái)正在測試中，預(yù)計(jì)近期將向全球客戶開放試用。

有投資者問：“公司的人源化小鼠模型除了做藥效實(shí)驗(yàn)， 還能用在哪些新的領(lǐng)域？”公司透露，人源化小鼠模型正從藥理藥效評(píng)價(jià)領(lǐng)域向藥物安全評(píng)價(jià)等領(lǐng)域延伸。隨著雙抗、多抗等復(fù)雜藥物分子的興起，用高度模擬人類生理特征的人源化小鼠進(jìn)行安全性評(píng)價(jià)已成為行業(yè)重要趨勢(shì)，尤其是在生殖毒性等長期試驗(yàn)中。

封面圖片來源：AIGC