又一個六五環(huán)境日如約而至，今年的主題為“全面綠色轉(zhuǎn)型，共建美麗中國”。 作為各行各業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，A股上市公司在綠色轉(zhuǎn)型上理應(yīng)成為榜樣。 為深度剖析A股上市公司的綠色表現(xiàn)，每日經(jīng)濟(jì)新聞聯(lián)合環(huán)保NGO公眾環(huán)境研究中心（蔚藍(lán)地圖），篩選監(jiān)控上市公司及其旗下公司（包括分公司、參股公司和控股公司）的環(huán)境表現(xiàn)，依據(jù)權(quán)威環(huán)境監(jiān)管數(shù)據(jù)，并加以科學(xué)評估模型分析，自2021年初起推出A股環(huán)境風(fēng)險榜及系列榜單，以期以更直觀的方式，幫助公眾了解企業(yè)、各行業(yè)背后的綠色低碳發(fā)展動態(tài)，并加強(qiáng)公眾以及相關(guān)部門對企業(yè)環(huán)境治理的監(jiān)督。 根據(jù)我們收集到的數(shù)據(jù)，2025年內(nèi)有629家A股上市公司暴露環(huán)境風(fēng)險。截至最后核查日（2026年6月3日），仍有160多家公司未消除信用中國上2025年度的環(huán)境風(fēng)險記錄。這160多家A股公司構(gòu)成了2025年度A股環(huán)境風(fēng)險榜的主體，其中，四成煤炭行業(yè)上市公司在榜，不過，亦有四個行業(yè)（紡織服裝、國防軍工、美容護(hù)理、通信）當(dāng)前實現(xiàn)了綠色風(fēng)險“零記錄”。 此外，伴隨A股部分樣本公司ESG（環(huán)境、社會和公司治理）報告的“強(qiáng)制”披露，上市公司們“合規(guī)交卷”的節(jié)點臨近。我們注意到，這160多家上榜上市公司中，有約四分之一的公司未披露2025年度ESG報告，不過需要說明的是，這些公司目前尚不在被強(qiáng)制要求披露的名單內(nèi)。 TOP10榜單中六成風(fēng)險主體更迭 我們按照環(huán)境風(fēng)險值將160多家上榜公司排序，最高的10家公司列為TOP10，排名第一意味著風(fēng)險值最高。 其中，煤炭行業(yè)有4家上榜，是TOP10中風(fēng)險較為集中的一個行業(yè)。 相較于上一年度的排名情況，TOP10有六成更迭，風(fēng)險主體“大換血”，體現(xiàn)出較強(qiáng)的輪換性。這也說明環(huán)境風(fēng)險的暴露具有動態(tài)性和突發(fā)性，企業(yè)的環(huán)境合規(guī)管理稍有不慎就可能迅速攀升至風(fēng)險高位。 以在2025年度榜單中排名第一的中國交建（SH601800）為例，其在2024年度A股環(huán)境風(fēng)險榜中位列第100名，上升了99位。中國交建2025年年報顯示，公司成立于2006年10月8日，位列《財富》世界500強(qiáng)第61位。截至2025年底，中國交建主要全資、控股子公司32家，1家控股子公司被納入環(huán)境信息依法披露企業(yè)名單。 在3月末披露的《中國交建2025年度環(huán)境、社會及管治報告》中，中國交建董事長宋海良在“董事長致辭”部分寫道，公司踐行綠色發(fā)展理念，激活產(chǎn)業(yè)升級新動能。深入貫徹“兩山”理論，全力深耕“智慧建造”與“綠色建造”，推動產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型，將生態(tài)環(huán)境和生物多樣性保護(hù)全面融入項目全生命周期管理”。 施工過程中環(huán)境違規(guī)問題頻發(fā)，并非建筑裝飾行業(yè)個別公司的特點。另需說明的是，環(huán)境風(fēng)險暴露集中，也有處罰及披露滯后性帶來的影響。 以中國交建控股公司中交四航局第三工程有限公司（以下簡稱“三公司”）為例，據(jù)該公司官網(wǎng)介紹，其成立于1974年，是歷史悠久、技術(shù)力量及綜合實力雄厚的駐湛建筑類央企，擁有豐富的施工經(jīng)驗、先進(jìn)的施工設(shè)備、完善的管理體系，是廣東省土木建筑科技創(chuàng)新先進(jìn)企業(yè)，目前擁有1200多名員工，年營業(yè)額近100億元。 截至發(fā)稿時，三公司在信用中國仍有3條未消除的行政處罰記錄，分別是從鰲府罰字〔2025〕235號、穗規(guī)劃資源從資罰〔2025〕6號、穗規(guī)劃資源從資罰〔2025〕5號，合計處罰金額超過2000萬元。 其中，最近的一條處罰書是“從鰲府罰字〔2025〕235號”，三公司在2021年—2022年初施工期間，因建設(shè)高速路面，安排佛岡吉諾工程建設(shè)勞務(wù)有限公司對位于廣連高速項目建設(shè)紅線范圍外的西山村“觀音斜”（土名）山頭進(jìn)行施工取土，在挖土施工過程中，發(fā)現(xiàn)有石頭挖出，將石頭破碎，用于廣連高速項目建設(shè)。屬于“未取得采礦許可證擅自采礦，且已對違法開采出的礦產(chǎn)品進(jìn)行利用”的違法行為，2025年11月，廣州市從化區(qū)鰲頭鎮(zhèn)人民政府對三公司進(jìn)行處罰，沒收違法所得346萬元，罰款138.4萬元。 超四成煤炭行業(yè)上市公司暴露環(huán)境風(fēng)險 按照申萬行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)“2021版”，全部A 股上市公司共分為31個一級行業(yè)，其中，由于銀行業(yè)投資廣泛但持股分散，且不對當(dāng)事公司經(jīng)營產(chǎn)生影響，A 股綠色報告在數(shù)據(jù)分析中一貫將該行業(yè)上市公司剔除處理，因而計入統(tǒng)計的共計30個行業(yè)分類。 其中，登榜數(shù)量最多的是基礎(chǔ)化工行業(yè)，有18家上市公司尚存2025年環(huán)境風(fēng)險記錄。市值最高的是新和成（SZ002001，股價31.74元，市值975.50億元），其參股公司浙江新賽科藥業(yè)有限公司因違反揮發(fā)性有機(jī)物治理相關(guān)規(guī)定，于2025年9月29日被紹興市生態(tài)環(huán)境局處以8.84萬元罰款，“紹市環(huán)罰字（虞）罰〔2025〕50號”記載了這一處罰情況，并被信用中國收錄。 當(dāng)前環(huán)境風(fēng)險暴露比例最高的行業(yè)是煤炭，有15家上市公司登榜，占A股煤炭行業(yè)上市公司總數(shù)的40.54%，且均屬煤炭開采這一細(xì)分領(lǐng)域。 今年以來市值幾近翻倍的熱門股兗礦能源（SH600188，股價25.05元，市值2514.2億元）因旗下多家控股、參股企業(yè)尚存環(huán)境風(fēng)險記錄而登榜，環(huán)境違法行為多為安全生產(chǎn)類。不過，所涉處罰金額均在20萬元以下，多為僅數(shù)萬元的罰單，整體風(fēng)險值不突出。 兗礦能源1998年分別在香港、紐約、上海三地上市，2025年實現(xiàn)營業(yè)收入1449.33億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤83.81億元，截至2025年底員工總數(shù)超過9萬人。2025年，公司入選《新財富》“ESG最佳實踐50強(qiáng)”，MSCI、Wind等權(quán)威評級保持中國煤炭行業(yè)最高等級，榮獲中國煤炭工業(yè)協(xié)會社會責(zé)任報告發(fā)布優(yōu)秀企業(yè)、華夏ESG實踐標(biāo)桿案例等榮譽(yù)。 四分之一上榜A股公司未披露2025年度ESG 報告 當(dāng)前，ESG報告的披露已進(jìn)入到新階段。 根據(jù)上海證券交易所、深圳證券交易所2024年發(fā)布的相關(guān)指引，上證180指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)樣本公司、深證100指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司以及境內(nèi)外同時上市的公司，應(yīng)當(dāng)按照指引及相關(guān)規(guī)定披露《上市公司可持續(xù)發(fā)展報告》或者《上市公司環(huán)境、社會和公司治理報告》。滬深兩交易所均設(shè)置了過渡期，并規(guī)定，前述相關(guān)上市公司應(yīng)當(dāng)在2026年4月30日前發(fā)布2025年度的《可持續(xù)發(fā)展報告》。 這也意味著，對“樣本公司”而言，ESG報告已進(jìn)入強(qiáng)制披露階段。其他上市公司目前處于自愿披露狀態(tài)。 此次上榜的公司中，未披露ESG報告的達(dá)四分之一，不過，這些公司也不在強(qiáng)制披露名單內(nèi)。按照6月3日收盤時的市值，這些公司的平均市值不足90億元，相較于今年初市值上漲者僅15家。 對于投資者來說，上市公司環(huán)境信息的可及性，是進(jìn)行投資決策的重要基礎(chǔ)。 自2025年7月1日起施行的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式》（以下簡稱“準(zhǔn)則”），是當(dāng)前上市公司進(jìn)行環(huán)境信息披露的重要依照。 準(zhǔn)則第四十條提到：納入環(huán)境信息依法披露企業(yè)名單的上市公司及其主要子公司，應(yīng)當(dāng)按照《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》《企業(yè)環(huán)境信息依法披露格式準(zhǔn)則》要求，在生態(tài)環(huán)境部門設(shè)立的企業(yè)環(huán)境信息依法披露系統(tǒng)披露環(huán)境信息依法披露報告。上市公司應(yīng)當(dāng)在年度報告中披露上市公司及其主要子公司納入環(huán)境信息依法披露企業(yè)名單中的企業(yè)數(shù)量、企業(yè)名稱，并提供環(huán)境信息依法披露報告的查詢索引。 根據(jù)各上市公司在2025年度報告中提供的環(huán)境信息依法披露報告的查詢索引，記者發(fā)現(xiàn)：其一，少數(shù)年度報告中的企業(yè)環(huán)境信息依法披露系統(tǒng)鏈接，鏈接頁面出現(xiàn)“功能開發(fā)中”的情況；其二，僅有企業(yè)環(huán)境信息依法披露系統(tǒng)名稱，部分系統(tǒng)并不可以直接搜索系統(tǒng)名稱而直達(dá)檢索頁面，檢索步驟繁瑣；其三，少數(shù)年度報告中披露的鏈接為PDF文件鏈接，未能打開文件鏈接。 不可否認(rèn)的是，企業(yè)被納入環(huán)境信息依法披露名單，將在披露系統(tǒng)中呈現(xiàn)更多的信息量，如暴露出來的風(fēng)險情況、整改進(jìn)展等。 但從當(dāng)前情況來看，普通投資者依據(jù)上市公司提供的環(huán)境信息依法披露報告查詢索引進(jìn)行查詢存在一些門檻。例如，因為部分上市公司旗下企業(yè)需要在不同的指定披露系統(tǒng)中披露環(huán)境風(fēng)險信息，投資者難以“一鍵式”全面了解上市公司及其旗下企業(yè)所有的環(huán)境風(fēng)險情況。 還需提醒注意的是，2026年3月12日，十四屆全國人大四次會議表決通過了《中華人民共和國生態(tài)環(huán)境法典》（以下簡稱“生態(tài)環(huán)境法典”或“法典”），該法典是繼民法典之后，我國第二部以“法典”命名的法律，也是世界上第一部以“生態(tài)環(huán)境”命名的法典。生態(tài)環(huán)境法典將自2026年8月15日起施行。環(huán)境保護(hù)法等10部法律同時廢止。 4月15日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)布的相關(guān)報道《首部生態(tài)環(huán)境法典實施在即：違法成本大幅提高，可能發(fā)生但尚未發(fā)生的損害事實也被納入》中提到，針對企業(yè)環(huán)境監(jiān)測數(shù)據(jù)造假，法典第1091條在嚴(yán)格規(guī)定監(jiān)測機(jī)構(gòu)法律責(zé)任的同時，明確可對直接負(fù)責(zé)的主管人員處以最高5萬元罰款及最長十年的禁業(yè)處罰，實現(xiàn)了“單位+企業(yè)管理人員”的“雙罰”，進(jìn)一步夯實了企業(yè)管理人員的主體責(zé)任。同時，法典將綠色轉(zhuǎn)型上升為企業(yè)法定義務(wù)，打破以往自愿參與的模式。 如對本項目環(huán)境數(shù)據(jù)存在疑問，或需就榜單涉及環(huán)境問題進(jìn)行溝通反饋，請聯(lián)系蔚藍(lán)地圖。 （實習(xí)生郝禹晴、任椏萱和成曜對本文亦有貢獻(xiàn)） 記者|劉志遠(yuǎn) 編輯|金冥羽 陳俊杰 杜波 校對|陳俊杰 ｜每日經(jīng)濟(jì)新聞 nbdnews 原創(chuàng)文章｜ 未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載、摘編、復(fù)制及鏡像等使用