天風(fēng)證券指出，7月非農(nóng)新增就業(yè)低于預(yù)期且前值大幅下修，反映出美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力，市場(chǎng)降息預(yù)期顯著提升。芝商所數(shù)據(jù)顯示，9月降息概率從不足40%飆升至近90%，這將利好黃金的金融屬性。同時(shí)，聯(lián)儲(chǔ)理事庫格勒提前辭職、就業(yè)統(tǒng)計(jì)部門換帥等事件加劇了市場(chǎng)對(duì)貨幣政策獨(dú)立性和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可信度的擔(dān)憂，若美聯(lián)儲(chǔ)延續(xù)寬松路徑，美元信用弱化將進(jìn)一步強(qiáng)化黃金的貨幣屬性。報(bào)告認(rèn)為，當(dāng)前非農(nóng)數(shù)據(jù)修正與人事更迭形成共振，黃金長(zhǎng)牛的底層邏輯（金融屬性與貨幣屬性雙驅(qū)動(dòng)）正在強(qiáng)化。此外，6月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示私營(yíng)部門就業(yè)增長(zhǎng)疲軟，政府部門與私人部門就業(yè)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化，高利率對(duì)私營(yíng)部門的擠出效應(yīng)日益凸顯。

黃金基金ETF（518800）跟蹤的是SGE黃金9999（AU9999），該合約代表上海黃金交易所中純度達(dá)到99.99%的黃金現(xiàn)貨交易，直接反映高純度實(shí)物黃金的價(jià)格走勢(shì)。作為衡量黃金市場(chǎng)價(jià)格的重要指標(biāo)之一，該指數(shù)廣泛用于投資和風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域，為投資者提供透明、高效的黃金價(jià)格參考基準(zhǔn)。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國(guó)泰黃金ETF聯(lián)接A（000218），國(guó)泰黃金ETF聯(lián)接C（004253）。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。