【市場(chǎng)復(fù)盤】

9月17日，港股三大指數(shù)集體上漲。截至收盤，恒生指數(shù)漲1.78%，報(bào)26908.39點(diǎn)；恒生科技指數(shù)漲4.22%，報(bào)6334.24點(diǎn)，創(chuàng)階段新高；國企指數(shù)漲2.24%，報(bào)9596.77點(diǎn)。盤面上，科網(wǎng)股全線爆發(fā)，百度集團(tuán)漲超15.5%，阿里巴巴漲超5%，美團(tuán)漲近5%；汽車股表現(xiàn)活躍，蔚來漲近11.5%。熱點(diǎn)ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收漲4%。

【南向資金】

9月17日，南向資金凈買入94.4億港元，阿里巴巴、美團(tuán)分別獲凈買入50.51億港元、21億港元。截至9月17日，今年以來南向資金累計(jì)凈買入10936.04億港元，大幅超過去年全年凈買入額。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指收盤漲跌不一，道指漲0.57%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.1%，納指跌0.33%。美國運(yùn)通、卡特彼勒漲超2%，領(lǐng)漲道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌0.66%，英偉達(dá)跌超2%，亞馬遜跌逾1%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲2.85%。百度漲超11%，蔚來漲超6%，阿里巴巴、嗶哩嗶哩、理想汽車漲超2%。其中，阿里巴巴收漲2.44%，股價(jià)創(chuàng)4年新高。

【熱點(diǎn)消息】

1、9月18日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至4.00%~4.25%，這是美自2024年12月以來的首次降息。最新點(diǎn)陣圖顯示，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)計(jì)2025年還將降息兩次。FOMC聲明指出，就業(yè)方面的下行風(fēng)險(xiǎn)已上升，今年上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所放緩，通脹有所上升。截至發(fā)文，CME FedWatch Tool顯示美聯(lián)儲(chǔ)在10月降息25BP的概率接近90%。

2、9月17日，在2025騰訊全球數(shù)字生態(tài)大會(huì)上，騰訊云宣布智能體開發(fā)平臺(tái)3.0面向全球上線，騰訊優(yōu)圖實(shí)驗(yàn)室關(guān)鍵智能體技術(shù)將持續(xù)開源。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月17日共640只港股被沽空，總沽空金額為325.96億港元。其中沽空金額超1億港元的個(gè)股有49只，阿里巴巴、百度集團(tuán)、騰訊控股沽空金額位居前三，分別為47.35億港元、26.29億港元、24.98億港元。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

華泰證券指出，美聯(lián)儲(chǔ)降息對(duì)資產(chǎn)的影響渠道包括：（1）融資成本下降和流動(dòng)性寬松，美元傾向于貶值，利好新興市場(chǎng)等高風(fēng)偏品種。（2）長(zhǎng)端利率下降，有利于長(zhǎng)久期品種估值抬升，比如科技成長(zhǎng)股票、黃金等。（3）中期維度看，美聯(lián)儲(chǔ)降息改善宏觀增長(zhǎng)預(yù)期，但傳導(dǎo)需要一定時(shí)間，資產(chǎn)表現(xiàn)順序上或先股后商品。鑒于長(zhǎng)假等因素，短期內(nèi)國內(nèi)股市大概率仍將呈現(xiàn)橫盤震蕩特征。美聯(lián)儲(chǔ)降息疊加中美關(guān)系緩和，港股的確定性相對(duì)較高。

【港股相關(guān)ETF】

硬科技與新消費(fèi)共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費(fèi)：港股消費(fèi)ETF（513230），打包電商+新消費(fèi)，覆蓋相對(duì)A股更為稀缺的新消費(fèi)賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國核心AI資產(chǎn)，囊括相對(duì)A股更為稀缺的科技龍頭。