每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜陳旭    

磷酸鐵鋰一波漲價(jià)行情正悄悄到來(lái)。

自12月上旬開(kāi)始，新能源產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)價(jià)格波動(dòng)，其中磷酸鐵鋰正極材料生產(chǎn)廠商掀起集體提價(jià)潮。

近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱“每經(jīng)記者”）從部分磷酸鐵鋰頭部企業(yè)、中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)、行業(yè)分析師等多個(gè)渠道了解到，在即將迎來(lái)2026年之際，多家磷酸鐵鋰企業(yè)開(kāi)始和客戶商談價(jià)格，一些頭部企業(yè)提出了提價(jià)訴求，漲幅集中在2000~3000 元 / 噸之間。部分企業(yè)甚至表示，漲價(jià)趨勢(shì)預(yù)計(jì)將持續(xù)至明年第四季度。

每經(jīng)記者發(fā)現(xiàn)，本輪磷酸鐵鋰提價(jià)除了儲(chǔ)能等需求拉動(dòng)外，還有碳酸鋰等原材料成本上漲的驅(qū)動(dòng)。有分析師表示，碳酸鋰作為磷酸鐵鋰正極材料的關(guān)鍵原料，其價(jià)格每上漲1萬(wàn)元/噸，就會(huì)直接推高正極材料成本約2300~2500元/噸。

近期動(dòng)力型磷酸鐵鋰均價(jià)走勢(shì)

圖片來(lái)源：東方財(cái)富Choice

漲價(jià)將提升毛利率并有效改善企業(yè)盈利狀況

上周，多家磷酸鐵鋰企業(yè)提出了提價(jià)訴求的消息，在新能源產(chǎn)業(yè)鏈引發(fā)高度關(guān)注。

“應(yīng)該都在談價(jià)格，畢竟馬上進(jìn)入2026年，大部分企業(yè)都開(kāi)始漲了?！?2月14日，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)磷酸鐵鋰材料分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)周波向每經(jīng)記者表示，現(xiàn)在磷酸鐵鋰市場(chǎng)的供需態(tài)勢(shì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，估計(jì)產(chǎn)能利用率排名前20的企業(yè)基本都出現(xiàn)滿產(chǎn)，行業(yè)原有閑置的產(chǎn)能很多也開(kāi)始代工。

一家頭部磷酸鐵鋰企業(yè)負(fù)責(zé)市場(chǎng)的有關(guān)人士告訴每經(jīng)記者，公司目前正在和下游客戶商談價(jià)格，“漲幅在2000元/噸，3000元目前還觸不到?！彼蛴浾邚?qiáng)調(diào)，這一波漲勢(shì)估計(jì)會(huì)持續(xù)到明年四季度。

龍?bào)纯萍加嘘P(guān)人士也表示，正在和客戶談，明年需求不錯(cuò)。

卓創(chuàng)資訊富寶鋰電分析師苗敏向每經(jīng)記者表示，當(dāng)前行業(yè)價(jià)格回升具備了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)：一方面，行業(yè)協(xié)會(huì)已發(fā)布成本指數(shù)，引導(dǎo)企業(yè)擺脫低價(jià)傾銷，為價(jià)格回歸提供數(shù)據(jù)支撐；另一方面，頭部企業(yè)已啟動(dòng)提價(jià)談判，湖南裕能、萬(wàn)潤(rùn)新能等均透露與客戶協(xié)商取得積極進(jìn)展。

據(jù)測(cè)算，若2026年加工費(fèi)提升3000元/噸，磷酸鐵鋰毛利率可升至7.5%，較當(dāng)前提升超7個(gè)百分點(diǎn)，將有效改善企業(yè)的盈利狀況。

苗敏認(rèn)為，這次漲價(jià)預(yù)計(jì)將持續(xù)至2026年，后續(xù)大概率進(jìn)入穩(wěn)中有升的中期通道?！凹庸べM(fèi)上漲確定性強(qiáng)，當(dāng)前磷酸鐵鋰企業(yè)訂單已排至2026年一季度，部分企業(yè)甚至?xí)和＝訂?，其?span id="rfjfdtlzjvb" class="blackWords 高壓">高壓實(shí)等高端產(chǎn)品供需結(jié)構(gòu)持續(xù)偏緊。供給端來(lái)看，新增產(chǎn)能釋放尚需一定時(shí)間，而低端產(chǎn)能加速出清，無(wú)法快速補(bǔ)充市場(chǎng)缺口。同時(shí)2026年磷酸鐵價(jià)格存在進(jìn)一步上漲空間，成本端仍有支撐，因此短期加工費(fèi)維持漲價(jià)的趨勢(shì)較為明顯?！?/p>

實(shí)際上，自今年8月以來(lái)，磷酸鐵鋰的產(chǎn)量就處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)。根據(jù)東方財(cái)富CHOICE數(shù)據(jù)，8月磷酸鐵鋰產(chǎn)量為33.7萬(wàn)噸，到了10月則為40萬(wàn)噸。

磷酸鐵鋰近期產(chǎn)量情況

圖片來(lái)源：東方財(cái)富Choice

根據(jù)苗敏提供的數(shù)據(jù)，11月磷酸鐵鋰產(chǎn)量約40.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)69.68%；1~11月累計(jì)產(chǎn)量311.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)59.28%。

規(guī)模擴(kuò)張并未帶來(lái)行業(yè)整體盈利改善，反而呈現(xiàn)顯著的格局分化：上半年僅有湖南裕能、富臨精工、當(dāng)升科技三家技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，多數(shù)二線廠家陷入虧損泥潭。頭部企業(yè)高壓實(shí)、高能量密度產(chǎn)品占比持續(xù)提升，而落后產(chǎn)能難以匹配下游需求升級(jí)。

日前，中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)明確發(fā)出協(xié)同行動(dòng)倡議，呼吁以成本指數(shù)為基準(zhǔn)重建市場(chǎng)定價(jià)邏輯，遏制“內(nèi)卷式”惡性競(jìng)爭(zhēng)。周波表示，協(xié)會(huì)號(hào)召企業(yè)在產(chǎn)品價(jià)格沒(méi)有回到成本以前，先不擴(kuò)產(chǎn)。

中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)原秘書(shū)長(zhǎng)劉彥龍也向記者表示，“反內(nèi)卷”就是反對(duì)以低于成本價(jià)的價(jià)格銷售，漲價(jià)是改變這一現(xiàn)狀的手段之一。

碳酸鋰等原材料漲價(jià)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)明顯

“主要是虧太久了?！鄙鲜鲱^部磷酸鐵鋰企業(yè)負(fù)責(zé)市場(chǎng)的有關(guān)人士告訴每經(jīng)記者，行業(yè)企業(yè)虧損了兩三年，現(xiàn)在市場(chǎng)需求逐漸起來(lái)，也就產(chǎn)生了漲價(jià)動(dòng)力。

比如龍?bào)纯萍迹?023年、2024年和2025年前三季度凈利潤(rùn)分別為虧損12.3億元、6.36億元、1.1億元；萬(wàn)潤(rùn)新能凈利潤(rùn)分別為虧損15.04億元、8.7億元、3.52億元；德方納米凈利潤(rùn)分別為虧損16.36億元、13.38億元、5.27億元。

據(jù)富寶資訊測(cè)算，2025年上半年磷酸鐵鋰容量型產(chǎn)品平均毛利率僅0.93%，11月末進(jìn)一步跌至0.4%，多數(shù)企業(yè)陷入“接單虧、不接單也虧”的兩難境地。

造成這一現(xiàn)象的核心原因在于此前行業(yè)陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，疊加原材料價(jià)格波動(dòng)影響，磷酸鐵鋰企業(yè)長(zhǎng)期處于鋰電產(chǎn)業(yè)鏈“夾心層”，盈利空間被嚴(yán)重?cái)D壓。

盡管行業(yè)在“虧損”中接單，面對(duì)來(lái)勢(shì)洶洶的需求，磷酸鐵鋰企業(yè)依舊需要提高開(kāi)工率。當(dāng)前在售儲(chǔ)能電池幾乎全部采用磷酸鐵鋰路線，直接拉動(dòng)上游材料需求激增。2025年上半年全球儲(chǔ)能電芯出貨規(guī)模達(dá)240GWh（吉瓦時(shí)，衡量電能生產(chǎn)、存儲(chǔ)或消費(fèi)的重要單位），同比上漲超90%。

今年前三季度，我國(guó)磷酸鐵鋰電池裝車量達(dá)402.6GWh，占動(dòng)力電池總裝車量的81.5%，同比增幅高達(dá)62.7%，其中9月單月占比更是創(chuàng)下81.8%的年內(nèi)新高。

行業(yè)漲價(jià)另一個(gè)不容忽視的原因是原材料價(jià)格上漲。2025年8月以來(lái)，磷酸價(jià)格從6300~6500元/噸漲至6800~7000元/噸，硫酸亞鐵價(jià)格也同步上漲，帶動(dòng)磷酸鐵生產(chǎn)成本從9000元/噸升至1萬(wàn)元/噸。富寶資訊預(yù)測(cè)，2026年磷酸鐵價(jià)格可能進(jìn)一步漲至1.1萬(wàn)~1.2萬(wàn)元/噸。

當(dāng)然，磷酸鐵鋰的主要成本項(xiàng)是碳酸鋰，碳酸鋰在磷酸鐵鋰總成本中的占比超40%。

“碳酸鋰等原材料漲價(jià)的成本傳導(dǎo)確實(shí)是此輪磷酸鐵鋰漲價(jià)的核心推手之一?！泵缑舯硎?，碳酸鋰作為磷酸鐵鋰正極材料的關(guān)鍵原料，其價(jià)格每上漲1萬(wàn)元/噸，就會(huì)直接推高正極材料成本約2300~2500元/噸，2025年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格多次突破高位，庫(kù)存持續(xù)消耗導(dǎo)致供需失衡，成本傳導(dǎo)效應(yīng)顯著。此外，多環(huán)節(jié)原料漲價(jià)形成疊加效應(yīng)，全鏈條成本壓力讓磷酸鐵鋰企業(yè)提價(jià)成為剛需。

有龍頭企業(yè)已提前鎖單并擴(kuò)產(chǎn)

一家頭部鋰企的總經(jīng)理向每經(jīng)記者表示，碳酸鋰的價(jià)格的確影響到磷酸鐵鋰，期貨價(jià)格可以視作鋰價(jià)未來(lái)預(yù)期的參照。

當(dāng)前碳酸鋰期貨主力合約“2602”的價(jià)格為9.9萬(wàn)元/噸，逼近前期高點(diǎn)10萬(wàn)元/噸。

另一家頭部鋰企有關(guān)人士表示，磷酸鐵鋰價(jià)格很少?gòu)南掠瓮嫌蝹鲗?dǎo)，一般是上游影響下游。不過(guò)，最近鋰價(jià)現(xiàn)貨價(jià)格不穩(wěn)定，更接近上下波動(dòng)狀態(tài)。

“這里有一個(gè)周期循環(huán)的鏈條?！闭驿囇芯縿?chuàng)始人墨柯描述了從鋰價(jià)傳導(dǎo)到磷酸鐵鋰價(jià)格的模式——鋰價(jià)上漲影響到正極材料原料價(jià)格上漲，接著影響到電池廠。儲(chǔ)能客戶一般會(huì)提前采購(gòu)電池，如果電池需求旺盛，材料需求也就旺盛。當(dāng)材料廠提前采購(gòu)原料和資源，碳酸鋰需求變得旺盛，鋰價(jià)繼續(xù)上漲，如此開(kāi)啟又一輪循環(huán)。

另一個(gè)值得觀察的現(xiàn)象是磷酸鐵鋰行業(yè)鎖單與擴(kuò)產(chǎn)，通常在景氣度開(kāi)啟前都會(huì)有類似行為。

12月2日晚間，江蘇龍?bào)纯萍技瘓F(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱，公司控股孫公司鋰源（亞太）與Sunwoda（欣旺達(dá)）簽署了《長(zhǎng)期采購(gòu)協(xié)議》（以下簡(jiǎn)稱“協(xié)議”）。協(xié)議約定，預(yù)計(jì)將由鋰源（亞太）自2026年至2030年間合計(jì)向Sunwoda銷售10.68萬(wàn)噸符合雙方約定規(guī)格的磷酸鐵鋰正極材料。

同日晚間，容百科技發(fā)布公告，公司擬使用自有資金3.42億元收購(gòu)貴州新仁54.97%股份，并使用自有資金1.4億元對(duì)其進(jìn)行增資。貴州新仁目前已擁有年產(chǎn)6萬(wàn)噸磷酸鐵鋰產(chǎn)線且具備快速擴(kuò)產(chǎn)潛力。

從預(yù)期來(lái)看，更高端的高壓實(shí)密度鐵鋰漲幅高于一般磷酸鐵鋰，且存在穩(wěn)定加工費(fèi)溢價(jià)。苗敏認(rèn)為，第四代高壓實(shí)磷酸鐵鋰因供需缺口較大，更有利于其在談判中推進(jìn)加工費(fèi)上漲。

然而從整個(gè)新能源產(chǎn)業(yè)鏈條來(lái)看，龍頭電池企業(yè)早已對(duì)材料價(jià)格上漲未雨綢繆。

寧德時(shí)代今年在A股市場(chǎng)展開(kāi)兩大資本運(yùn)作，先罕見(jiàn)拿下富臨精工子公司的控制權(quán)——標(biāo)的是高端材料高壓實(shí)密度磷酸鐵鋰，后是斥資26億元入股天華新能，天華新能則是規(guī)模鋰鹽企業(yè)。

另一個(gè)是中創(chuàng)新航，通過(guò)戰(zhàn)投方式入股盛新鋰能，雙方將通過(guò)長(zhǎng)協(xié)機(jī)制鎖定鋰資源供應(yīng)，降低原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝