1月9日收盤，光芯片龍頭源杰科技（688498）報收752元/股，連續(xù)3個交易日站上700元，股價在整個A股市場排名第三，僅次于寒武紀-U（688256）和貴州茅臺（600519），也是名副其實的陜股“股王”。 緊隨其后的，是近期國產(chǎn)GPU“明星股”摩爾線程-U（688795）和沐曦股份-U（688802），兩家公司均在2025年12月掛牌。A股股價TOP5公司中，除貴州茅臺外，其余四家均來自科創(chuàng)板，而源杰科技也是其中唯一一家盈利企業(yè)。 來源：豆包AI制作 2025年前三季度，源杰科技營業(yè)收入為3.83億元，同比增長115%；歸母凈利潤為1.06億元，實現(xiàn)扭虧為盈。 另一值得關注的動向是，源杰科技近期已正式啟動赴港上市籌備工作，沖擊“A+H”雙資本平臺。 較發(fā)行價上漲647% 作為陜股“股王”，源杰科技2022年12月登陸科創(chuàng)板，到現(xiàn)在不過三年時間。彼時上市時，源杰科技的發(fā)行價為100.66元/股，其最新股價（截至2026年1月9日收盤）已較發(fā)行價上漲約647%。 其股價上漲邏輯，主要源于AI算力的催熱，且基本踩準了關鍵節(jié)點。 如2023年ChatGPT橫空出世后，源杰科技曾在短短7個交易日內(nèi)，股價從2023年6月9日開盤的183.33元/股“狂飆”至6月19日最高339.69元/股，接近翻倍。 但隨之而來的是長達數(shù)月的震蕩回調(diào)，截至2024年2月6日，其股價一度探至80.29元/股，較高點回落約76%。 2024年2月中旬，OpenAI推出視頻生成模型Sora，A股市場隨之掀起新一輪“AI硬件潮”。源杰科技亦重拾升勢，在十多個交易日內(nèi)實現(xiàn)股價翻倍，截至2024年3月4日收盤，其股價達到168.06元/股。同期，光模塊板塊多家企業(yè)均迎來上漲。 不過，圍繞AI的“炒作”往往伴隨大起大落，熱潮過后市場難免出現(xiàn)回調(diào)。在隨之而來的一年里，源杰科技的股價也經(jīng)歷了劇烈震蕩，在百元以下與接近200元之間反復波動，但直至2025年年初，始終未能突破200元關口。 這一局面在2025年4月迎來轉(zhuǎn)折。 隨著2024年年報陸續(xù)披露，A股光模塊上市公司業(yè)績表現(xiàn)亮眼，行業(yè)景氣度獲實證。市場行情從算力基建硬件開始啟動，逐步向AI芯片、液冷、電源等配套環(huán)節(jié)擴散，形成清晰的輪動節(jié)奏。 源杰科技也正式啟動行情。 來源：東方財富網(wǎng) 其股價從2025年4月25日開盤的105.37元/股一路震蕩上行，截至1月9日收盤，其報收752元/股，期間累計漲幅超過610%，并連續(xù)3日站穩(wěn)700元整數(shù)關口，在整個A股市場排名第三，位列科創(chuàng)板第二，僅次于寒武紀-U。 AI硬件端受益 在光通信領域中，光芯片被譽為整個系統(tǒng)的“心臟”，居于產(chǎn)業(yè)最上游，也是光模塊中成本占比最高的核心組件。 而光模塊，正是支撐AI算力發(fā)展的關鍵硬件單元。這也是AI行情下，具備光芯片技術的企業(yè)備受資本市場關注的原因。 相較于早期圍繞AI概念的題材炒作階段，2025年的市場正呈現(xiàn)出新的特征：隨著AI應用場景不斷落地、技術迭代明顯加快、產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴張，資本投向逐漸趨于理性，更聚焦于具備真實技術實力與產(chǎn)業(yè)地位的公司。 圖源：VCG211603472905 作為極少數(shù)掌握IDM 全流程模式的本土企業(yè)，源杰科技已建立包含芯片設計、晶圓制造、芯片加工和測試的完整鏈條。主要產(chǎn)品包括2.5G、10G、25G、50G、100G、200G以及更高速率的DFB、EML激光器系列產(chǎn)品和50mW、70mW、100mW、150mW等大功率硅光光源產(chǎn)品等。 其中，EML芯片是實現(xiàn)800G、1.6T高速光模塊的核心光源，擁有較高的技術壁壘。源杰科技是國內(nèi)少數(shù)實現(xiàn)EML芯片商業(yè)化落地的企業(yè)，其自研的100G EML芯片，可應用于400G和800G光模塊。更高速率的2200G PAM4 EML已完成產(chǎn)品開發(fā)，處于客戶推廣階段。 隨著硅光技術成為高速光模塊的主流方案，大功率連續(xù)波（CW）激光器芯片需求激增。 源杰較早布局這一賽道，其70mW CW激光器芯片在2024年即實現(xiàn)百萬顆級出貨，100mW產(chǎn)品已通過客戶驗證。此外，公司在300mW高功率CW光源技術上已取得關鍵突破。 技術突圍直接驅(qū)動業(yè)績轉(zhuǎn)折。2025年前三季度，源杰科技營收3.83億元同比大增115.09%，凈利潤1.06億元實現(xiàn)扭虧為盈，其中第三季度單季營收1.78億元，同比增幅高達207.31%。 來源：源杰科技官微 值得關注的是，2025年11月，源杰科技發(fā)布公告稱，公司董事會已審議通過授權管理層啟動境外發(fā)行股份并在香港聯(lián)交所上市相關籌備工作。這意味著，其將沖擊“A+H”雙資本平臺，為下一階段的研發(fā)投入與市場拓展儲備更多動能。 向“硬科技”傾斜 關注陜股“股王”的同時，不妨將視角拉至整個陜股市場。 2026年1月6日，陜西旅游（603402）在上交所主板敲鐘，成為2026年A股全國首家上市公司，也是陜西省第84家A股上市公司。陜西旅游的發(fā)行價格80.44元/股，截至1月9日收盤，其股價達到129.79元/股，躋身陜股股價前列。 以1月9日收盤價來看，84家陜西上市公司中，有8家“百元股”，占比不到10%。諾瓦星云（301589）、炬光科技（688167）分別位居第二、第三，也是除了源杰科技外，進入200元梯隊的上市企業(yè)。緊隨其后的依次是北方長龍（301357）、西測測試（301306）、陜西旅游、鉑力特（688333）和中熔電氣（301031）。 來源：豆包AI制作 此外，天力復合（920576）、華秦科技（688122）、西部超導（688281）、中天火箭（003009）的股價均在90~100元，距離“百元俱樂部”僅一步之遙，也為陜股高價陣營預留了擴容空間。 不難看出，陜西的高價股多集中于高端制造、半導體、新材料、軍工檢測等硬科技與戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，一定程度上折射出該省在相關領域的資源積累與產(chǎn)業(yè)稟賦。 相比之下，陜西上市公司陣營中，10元以下的“低價股”達到25家，多為能源、建筑等傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)，且大多為早年上市，部分企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型壓力。 從上市板塊來看，陜西近年來新增上市公司明顯向“硬科技”屬性傾斜。 截至目前，陜西已有17家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)、16家科創(chuàng)板上市公司（含已過會待注冊的泰金新能），北交所上市企業(yè)6家，覆蓋半導體材料、光電顯示、航空航天等關鍵領域。例如專注12英寸硅片研發(fā)的西安奕材、主營上游元器件業(yè)務的炬光科技等企業(yè)，不僅成為板塊內(nèi)的技術代表，也體現(xiàn)了陜西在科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級中的持續(xù)布局。 未來一段時間，陜西資本市場有望迎來新面孔。如存儲芯片領域的紫光國芯已開啟上市輔導，擬沖刺北交所；此前科創(chuàng)板過會卻未能如期上市的新通藥物，也已重新遞表；乾元微珂、麥科奧特等企業(yè)則轉(zhuǎn)向港股遞表；陜西瑞科目前處于問詢階段…… 這些動向，共同勾勒出陜西上市梯隊持續(xù)擴容、產(chǎn)業(yè)與資本進一步融合的發(fā)展趨勢。 本文不構成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風險自擔。