今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌0.64%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的跌幅均超過1.4%。滬深京三市成交額較昨日縮量3090億元。

整個(gè)市場的上漲個(gè)股與下跌個(gè)股數(shù)量分別為1618只、3719只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.85%。

從A股歷史來看，節(jié)前一周縮量20%以內(nèi)比較正常。所以，今天市場縮量不意外。

大市方面，從上證指數(shù)30分鐘K線圖來看，今天回撤了周二至周三的50%分位，且回踩了周二早盤半小時(shí)的高點(diǎn)。

因此，未來幾天重點(diǎn)觀察兩個(gè)點(diǎn)位，一是今天的低點(diǎn)4048點(diǎn)，二是周二至周三回撤61.8%分位的4041點(diǎn)。

若這兩個(gè)點(diǎn)位都不破，那么意味著市場震蕩或震蕩盤升的概率較大。若61.8%分位跌破，則周二至周三的反彈有可能是一輪調(diào)整過程中的反彈，后市會(huì)有二次探底甚至再創(chuàng)新低的可能。

總體而言，大盤的反彈能否延續(xù)，還需要更多信號(hào)。不過，板塊個(gè)股的冷暖，唯有自知。

達(dá)哥簡單給大家舉例。下圖是昨天漲跌幅位居前十的板塊。

下圖是今天漲跌幅位居前十的板塊。

從中我們可以發(fā)現(xiàn)幾點(diǎn)：

1.漲幅前十的板塊，今天換了大部分；而跌幅前十的板塊也換了不少。

2.最近兩天領(lǐng)漲的板塊全是低位板塊，領(lǐng)跌的板塊基本是高位板塊或近期熱門板塊。

3.昨天領(lǐng)漲的光伏板塊，今天跌破了昨天陽線的低點(diǎn)。HJT電池、TOPCon電池、BC電池、鈣鈦礦電池這四個(gè)概念板塊指數(shù)，也是如此。

像光伏這種單日大漲后在次日出現(xiàn)陰包陽的現(xiàn)象，并不意外。因?yàn)橛胁簧侔鍓K個(gè)股近期出現(xiàn)了日內(nèi)沖高、次日又陰包陽的現(xiàn)象。這種現(xiàn)象，使得短線資金及追高資金很受傷。

上一輪結(jié)構(gòu)性牛市的核心板塊或核心股，近期出現(xiàn)反彈。比如，以貴州茅臺(tái)為代表的白酒板塊，以片仔癀、通策醫(yī)療、愛爾眼科為代表的上一輪結(jié)構(gòu)性牛市核心股。

很顯然，市場在進(jìn)行高切低。資金防御，一方面是節(jié)前交易清淡，另一方面是海外科技股殺跌，尤其是軟件股殺跌力度較大。

不過，這種風(fēng)格切換，達(dá)哥認(rèn)為可能是暫時(shí)的，還需要更多信號(hào)來驗(yàn)證。像白酒等部分板塊，已經(jīng)跌了幾年，反彈一下很正常。

從消費(fèi)類個(gè)股的表現(xiàn)來看，橫店影視、天地在線等成為近期的情緒龍頭。高標(biāo)龍頭向消費(fèi)板塊轉(zhuǎn)移，從一個(gè)側(cè)面說明投機(jī)資金也在防御。

國信證券認(rèn)為，食品飲料板塊2026年整體看多，建議關(guān)注四條主線：成本紅利帶來的乳制品、酵母等行業(yè)盈利改善，效率提升型企業(yè)的市場份額擴(kuò)張，具備新品開發(fā)與渠道創(chuàng)新能力的公司以及白酒等經(jīng)過調(diào)整、估值具備修復(fù)空間的困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)。

今天盤面出現(xiàn)了兩個(gè)好現(xiàn)象。

首先，半導(dǎo)體設(shè)備板塊指數(shù)探底后翻紅。這有暫時(shí)企穩(wěn)及二次探底的味道。

以半導(dǎo)體設(shè)備為代表的半導(dǎo)體板塊，明天是否會(huì)繼續(xù)反彈，可能不重要，重要的是這種暫時(shí)企穩(wěn)的形態(tài)值得觀察。

從半導(dǎo)體板塊指數(shù)來看，今天跌破了前期平臺(tái)。平臺(tái)跌破后，一般會(huì)有反復(fù)，這也是對(duì)半導(dǎo)體設(shè)備板塊暫時(shí)企穩(wěn)形態(tài)的一種輔助判斷。

中信建投指出，AI驅(qū)動(dòng)的邏輯、存儲(chǔ)擴(kuò)產(chǎn)需求持續(xù)向上。從國內(nèi)fab擴(kuò)產(chǎn)角度來看，先進(jìn)邏輯缺口較大，自主可控背景下，看好后續(xù)先進(jìn)邏輯擴(kuò)產(chǎn)加速；存儲(chǔ)大周期向上，兩存大幅擴(kuò)產(chǎn)確定性強(qiáng)，彈性值得期待。同時(shí)看好國內(nèi)先進(jìn)封裝后續(xù)放量。

其次，恒生科技指數(shù)今天探底回升，這對(duì)A股科技板塊或有一定的積極影響。

板塊方面，達(dá)哥就不多說了?？傮w而言就是，市場不知道第二天拉什么板塊，也不知道會(huì)跌什么板塊，一些板塊個(gè)股日內(nèi)沖高次日又陰包陽，使得操作難度大幅增加。

來看下今天的消息面。

1.奧克斯AUX中央空調(diào)全系產(chǎn)品3月1日起提價(jià)6%~10%。

提價(jià)的原因是主要原材料價(jià)格大幅上漲，2025年初以來，銅、鋁、制冷劑的價(jià)格分別上漲了40%、20%、80%。

除了家電產(chǎn)品之外，當(dāng)前部分消費(fèi)電子產(chǎn)品出現(xiàn)了漲價(jià)現(xiàn)象或面臨漲價(jià)壓力，主要原因是存儲(chǔ)芯片漲價(jià)以及AI需求擠占產(chǎn)能，目前已開始向消費(fèi)電子、AI硬件、AIoT終端等下游領(lǐng)域傳導(dǎo)。

中信證券表示，存儲(chǔ)對(duì)終端需求的影響貫穿2026年全年，但預(yù)期股價(jià)會(huì)在一季度充分反饋，二季度可能迎來股價(jià)拐點(diǎn)。開源證券認(rèn)為，2026年把握蘋果、華為鴻蒙、AI眼鏡、OpenAI硬件4條投資主線。

2.豆包App今日發(fā)布消息，稱今年除夕，豆包和朋友們一起，給大家準(zhǔn)備了些“硬核”好禮。并且表示，海報(bào)里藏著線索，答案將在近期揭曉。在文中附帶的多個(gè)紅包封面圖片中，分別出現(xiàn)了人形機(jī)器人、汽車、四足機(jī)器人、3D打印機(jī)、無人機(jī)等產(chǎn)品。

有網(wǎng)友猜測，豆包App可能會(huì)在抽獎(jiǎng)當(dāng)中添加上述產(chǎn)品。不過，豆包方面暫未對(duì)此回應(yīng)。

3.中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)：“十五五”光伏新增裝機(jī)規(guī)模預(yù)計(jì)先回落后回歸上升通道。

4.馬斯克個(gè)人財(cái)富突破8000億美元，4個(gè)月內(nèi)4次刷新個(gè)人財(cái)富紀(jì)錄。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場大幅縮量，是節(jié)前交易清淡及資金防御的正?，F(xiàn)象。大盤能否繼續(xù)反彈，還需要更多信號(hào)出現(xiàn)。操作上，要么多看少動(dòng)，要么用小資金逢連續(xù)調(diào)整或逢個(gè)股大跌去博短線反彈。此外，對(duì)于低位板塊，要信早信，且不宜追高。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝